Les rendez-vous importants de cette fin de premier trimestre pourrait créer une réaction atypique à défaut de donner une ligne directrice plus marquée. A ce stade, on ne constate aucun signe d’essoufflement, juste un potentiel restreint à la hausse à court et moyen terme au regard des divergences qui apparaissent sur ces horizon de temps. Cette configuration invite donc à rester extrêmement vigilant. 

Ce 14 mars, côté statistiques, il faudra surveiller l’indice ZEW des perspectives économiques en Allemagne (11H00) ainsi que les publications de résultats annuels d’entreprises moyennes comme Haulotte Group, Boiron, Interparfums, Mcphy Energy et Zodiac Aerospace pour son chiffre d’affaires du 2éme trimestre.  

Structurellement, la configuration reste favorable avec une volonté de maintien assez forte. Seul bémol, la conjonction contrariante d’indications techniques et graphiques. En effet et au-delà des divergences exposées ci-dessus, le CAC40 évolue également au sein d’un biseau ascendant (figure baissière) dont 5035 (partie haute) et 4900 (partie basse) seront les niveaux clefs à surveiller cette semaine. A noter qu’en l’absence de signal négatif, cette situation devrait durer jusqu’à mi avril.  

A la hausse, 5035/5045 puis 5085/5095 seraient des cibles idéales à court terme voire 5145 (post Fed) à un horizon de quelques semaines. A noter que ce dernier palier serait l’objectif optimal pour solder les positions longues.

A la baisse et compte tenu de l’écart créé à la hausse, le premier signe d’une déconvenue apparaîtrait sous 4930 et surtout sur rupture nette en séance ou en clôture des moyennes courtes situées dorénavant à 4927 (MM20 jours) et à 4877 (MM50 jours). Ensuite et pour affirmer le retournement, il faudrait enfoncer 4831 (pivot de court terme). Néanmoins et pour compromettre sérieusement la figure haussière, la moyenne mobile à 20 semaines placée à 4774 sur le future mars et à 4781 sur le cash doit devenir résistance en clôture. Dans ce cas extrême, le risque serait réel d’un retour sur le plus bas annuel situé à 4733.82 sur le cash et à 4730 sur le future mars. 

En intraday, la tendance conservera un biais positif > 4877 et très positif > 4927.

Les points sur le future mars sont, à la hausse, 5035/5045 (fort), 5085 , 5095/5125 (sensible sur le cash), 5145 (cible idéale) puis 5180, 5210 (très important sur le cash) voire 5230 (objectif annuel, déduction faite des dividendes à venir) et à la baisse, 4975, 4931 (alerte à CT), 4867 (pied du Gap du 1 mars), 4831 (pivot baissier) puis 4781/4774 voire 4733.82/4730 (+ plus annuel).

En stratégie, le courant acheteur reste fort mais quoi de plus normal à ce stade ! L’orientation à la hausse est toujours à favoriser jusqu’au 15 mars mais aussi l’allégement des positions courtes. En effet, il vaut mieux essayer de réduire au mieux la voilure car le marché risque de réagir brutalement post FED (décision sur les taux à 19H00 suivie du discours de J. Yellen à 19H30 mercredi 15 mars). Attention, vendredi aura lieu la clôture trimestrielle des contrats à terme et options sur indices et actions (quatre sorcières) propice à la volatilité. 

Pour ce soir et mardi, il faut privilégier l’alternance entre 5035 et 4968 (biseau ascendant en base 14H00), tout en essayant d’être le moins exposé que possible au fixing de mercredi, surtout pour ceux qui n’auront pas la possibilité d’agir sur le future.