Respecte les bornes !

La Bourse de Paris a récupéré ses pertes réalisées en début de séance, malgré une croissance poussive en Zone euro et une inflation tenace aux Etats-Unis. En effet, l’indice core PCE des dépenses de consommation personnelle, mesure de l’inflation la plus suivie par la Fed, a légèrement diminué de 0,1 point de base à 4,6% sur un an en mars, ce qui reste cependant bien au-dessus de l’objectif de la Reserve fédérale. Les bonnes performances trimestrielles des grands groupes français, mais surtout des Gafam, n’ont pas permis de dissimuler le ralentissement de l’économie, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, conjugué d’une inflation qui reste pour le moins élevée.  La probabilité d’un relèvement de 25 points de base du taux des Fed funds dans une fourchette de 5% à 5,25% est désormais estimée à 88% contre 47,2% un mois auparavant. En zone euro, les dernières données concernant la croissance pointent vers un ralentissement de l’économie. L’inflation a quant à elle augmenté de 0,2 points à 6,9% sur un an en avril contre 6,6% pressenti. La question est de savoir si la BCE ralentira le rythme à 25 points de base ou si elle maintiendra la pression en procédant à un relèvement de 50 point de base.

4100 contrats ont été clôturés sur le Future CAC40 durant la séance de hausse du 27 avril signe d’une poursuite de la pression baissière.

Sur le future Mai

Les résistances sont : 7423,5 et 7436,5 voire 7483,5 puis 7563,5 et 7578,5 voire 7607 puis la zone 7633,5/7639 et 7754 puis 7829 voire 7902,5

Les supports sont : 7368,5 et 7333,5 puis 7254 voire 7223 et 7188,5 puis 7177 voire 7158 et 7129 puis 7089 voire 7074 voire 7019.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7483,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a abruptement invalidé la tentative de reprise initiée la veille après avoir buté sur la partie haute du canal baissier de court terme dont les bornes sont comprises entre 7375 et 7487 et atteint l’objectif de la structure en vague de Wolfe lors de la séance 26 avril. L’indice a finalement préservé la borne basse de cette figure chartiste baissière en formant un creux en pince qui pourrait être l’élément précurseur à l’amorce d’un nouveau rebond. De plus, un débordement de 7483,5, invaliderait la tentative de consolidation entamée depuis le « top » réalisé à 7528 points et réactiverait la dynamique haussière de court terme en direction de 7608 points, un niveau obtenu en répliquant la hauteur du canal baissier. La structure en tasse avec anse formée du 7 mars au 11 avril demeure valide tant que la ligne de cou située à 7333,5 est préservée en clôture avec pour cible à moyen/long terme 7783 points.

A l’inverse, une rupture de la partie basse du canal baissier entraînerait probablement une accélération baissière vers le support majeur situé à 7333,5 points. Un rebond sur ce niveau, matérialiserait alors un throw back qui renforcerait la validité de la figure en tasse avec anse. Néanmoins, une clôture sous 7333,5 invaliderait la figure de moyen terme en direction de 7074 points. Notons que notre alerte de moyen terme est située à 6753 points et qu’une nouvelle incursion sous ce niveau relancerait la tendance baissière de moyen terme avec pour cible 6608,5 points. Rappelons également que la borne haute du canal baissier de long terme est située à 6140 points et qu’une réintégration de cette structure baissière réactiverait la dynamique baissière de long terme.

Pour l’heure, nous avons commencé à prendre nos bénéfices sur le portefeuille dynamique compte tenu de la pression baissière qui perdure sur les marchés depuis plusieurs séances mais restons toutefois dans l’attentes des décisions de politique monétaire de la Fed et de la BCE qui se dérouleront respectivement le 3 et 4 mai.