Passé l’écart créé à la hausse début mars, il ne se passait plus grand-chose sur le CAC40 depuis neuf séances et jusqu’à l’heure du déjeuner avant que le pétrole ne s’en mêle ! Désormais, il faut espérer que les prochains rendez-vous importants motivent une réaction positive car, à défaut d’artifice supplémentaire, il y a fort à parier qu’une vague de consolidation plus marquée voie le jour. En effet, la configuration hebdomadaire sous forme de biseau ascendant additionnée aux divergences soulignées ces derniers jours pourrait largement l’activer, ce qui explique la prudence du moment.

Ce 15 mars, les opérateurs auront éventuellement la possibilité de faire le grand saut à l’occasion de la décision de la FED sur ses taux (19H00) voire pendant le discours de Janet Yellen qui débutera à 19H30. Sorti de cet événement jugé crucial, on surveillera, côté statistique aux USA, les ventes au détail (13H30) et les stocks hebdomadaires de pétrole brut (15H30).

Structurellement, à ce stade, on ne constate aucun signe de faiblesse caractéristique, la configuration reste favorable à court et moyen terme. Seul bémol et comme évoqué ci-dessus, la conjonction contrariante d’indications techniques et graphiques pèse. Pour l’instant, le CAC40 s’est replacé à mi chemin d’un biseau ascendant dont la partie haute est située à 5035 et la partie basse à 4900. A noter qu’en l’absence de mouvement caractéristique, cette situation pourrait subsister jusqu’à mi avril.  

A la hausse, 5035/5045 puis 5085/5095 seraient des cibles idéales à court terme voire 5145 (post Fed) à un horizon de quelques semaines. A noter que ce dernier palier serait l’objectif optimal pour solder les positions longues.

A la baisse, le premier signe d’une déconvenue apparaîtrait sous 4930 et surtout sur rupture nette en séance ou en clôture des moyennes courtes situées dorénavant à 4930 (MM20 jours) et à 4879 (MM50 jours). Ensuite et pour affirmer le retournement, il faudrait enfoncer 4831 (pivot de court terme). Néanmoins et pour compromettre sérieusement la figure haussière, la moyenne mobile à 20 semaines placée à 4774 sur le future mars et à 4781 sur le cash doit devenir résistance en clôture. Dans ce cas extrême, le risque serait réel d’un retour sur le plus bas annuel situé à 4733.82 sur le cash et à 4730 sur le future mars. 

En intraday, la tendance conservera un biais positif > 4879 et très positif > 4930.

Les points sur le future mars sont, à la hausse, 5012, 5035/5045 (fort), 5085 , 5095/5125 (sensible sur le cash), 5145 (cible idéale) puis 5180, 5210 (très important sur le cash) voire 5230 (objectif annuel, déduction faite des dividendes à venir) et à la baisse, 4969, 4931 (alerte à CT), 4867 (pied du Gap du 1 mars), 4831 (pivot baissier) puis 4781/4774 voire 4733.82/4730 (+ plus annuel).

En stratégie, le courant acheteur est un peu moins fort ce mardi notamment à cause du pétrole qui a pesé sur le secteur. Pour autant, l’orientation à la hausse est toujours à favoriser sur repli entre 4930/4870 mais aussi l’allégement des positions courtes sur extensions entre 5045/5090. Au-delà du risque d’une réaction brutale, la tendance de fond ne devrait pas être remise en cause. A noter que les indicateurs sont revenus sur leur médiane en base journalière. Attention et en fonction de la nature du mouvement, il est possible que la réalisation d’écarts plus sensibles soit décalée à vendredi (clôture trimestrielle des contrats à terme et options sur indices et actions). 

Pour ce soir et mercredi, il faut surtout réaliser des écarts entre 5012 et 4945 (zone d’un triangle inversé en base 14 heures), tout en essayant d’être le moins exposé au fixing de mercredi, surtout pour ceux qui n’auront pas la possibilité d’agir sur le future.