Rééquilibrage des forces en amont des prochains temps forts !
Au fixing, le CAC40 a terminé en nette hausse de 2.11 % à 4691.14 dans un volume moyen de 3.300 MDE. Les derniers chiffres macroéconomiques publiés ce matin en Chine étaient déjà de nature à redonner du baume au cœur. Ceux qui ont suivi en Europe étaient globalement de bonne facture avec notamment des PMI manufacturier supérieurs aux attentes mais le nouveau blocus sanitaire risque d’assombrir l’horizon. A ce stade, les forces spéculatives se sont rééquilibrées, situation constatée par le débouclement de positions shorts (jeudi et vendredi) en amont des prochains temps forts avec notamment la FED et les élections américaines. On soulignera que le mouvement de hausse significatif du jour s’est fait avec un volume moyen. Pour l’instant, il s’agit juste d’un rebond technique bienvenu !
Les points sur le future Novembre sont, à la hausse, 4663/4679 (pivot de TCT, dépassé ponctuellement), 4676.50 (Haut du gap du 28.10, comblé), 4723/4743 (très important à MT), 4778 (très fort), 4798.50 (seuil d’invalidation du dernier cycle baissier), 4829 (MM20 jours), 4855/4910 (MM200 et 100 jours), 4914 (MM200 semaines), 4914.50 (compensation d’octobre) puis 5076 (MM100S, systématiquement vendue depuis début juin) voire 5114 (MM20 mois) et à la baisse, 4636 (important à MT, repris ponctuellement), 4618 (Span A du mois de novembre), 4464 (MM200 mois cash, très important), 4456 (extension FIBO), 4444 (warning de la semaine), 4379.50 (Kinjun trimestrielle), 4348 (cible de retracement de MT sur le cash) puis 4286 (cible de retracement de MT sur le future), 4284 (Span B trimestrielle sur le cash) voire 4121/4057 (MM100 mois sur le future).
A TCT, la configuration gardera un biais négatif < 4739.
A moyen terme, il faut rester à l’écart < 4743 en clôture hebdomadaire ! A ce stade de la correction et comme pressenti vendredi, les prix pourraient se caler entre les moyennes mobiles à 100 et 200 mois situées désormais à 4744 et à 4464 sur le cash ! On pourrait donc arbitrer se range d’environ 6 %, le temps de voir quelle tête aura le marché en fin de semaine ! Sauf catastrophe, 4348 cash serait un bon niveau pour reconstituer des stratégies et 4930 pour solder celles en cours !
A court terme, la bougie de jour est venue fermer le gap baissier du 28 octobre à 4676.50 (+ haut de la séance à 4702.50). Sur cet horizon de temps, on surveillera si les prix sortent de la zone 4589/4739 pour prendre plus d’initiatives. En cas de retour marqué, 4456 (extension fibo) voire 4348/4286 seraient de bons niveaux pour solder le short mais aussi pour revenir à l’achat. Attention, les fausses pistes risquent d’être nombreuses cette semaine. Parfois, il vaut mieux attendre que le marché digère !
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) n’a pas vraiment chuté, se maintenant autour de 32 au fixing, toujours nettement au-dessus de la MM200 jours située autour de 29. Niveau trop élevé pour espérer un directionnel haussier plus fort.
Au plus près, on cherchera avant tout à réaliser des écarts, avec une préférence baissière < MM100 UT 1H00 à 4705 (SL > 4782 = cible en base 14H00) et qui plus est < 4625.
Analyse réalisée au fixing du 02 novembre
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