Les points sur le future mai sont, à la hausse, 5519.50, 5541.50 (top annuel sur le future), 5601.38 (top annuel sur le cash), 5551 (+ haut historique), 5578 (résistance hebdomadaire), 5595 (fort), puis 5657.44 (top 2018 sur le cash) voire 5665/5755/5870 (cibles mensuelles et trimestrielles) et à la baisse 5484 (support hebdomadaire), 5474 (MM20 en 14H et 1^er seuil d’inflexion à TCT), 5462 (support journalier), 5441 (cible à TCT), 5413 (MM20 jours), 5391 (cible à CT), 5385 (précédente ligne de crête et 1^er seuil d’alerte), 5369.50 (top du 1^er trimestre), 5379 (MM50 14H et 1^er seuil d’alerte à CT), 5375 (important en base mensuelle), 5351.50 (Kinjun Sen sensible à CT), 5294 (pied du gap du 1er avril sur le future et 1^er seuil d’alerte), 5274 (MM50 jours), 5266 (MM100S sur le cash), 5235 (cible de retracement d’ici le 17 mai) puis 5234 (MM50 semaines sur le cash/très important) voire  5129 (MM20 mois sur le future).

A très court terme, la configuration a pris un léger biais baissier mais elle restera très positive > 5453.50.

D’un point de vue comportemental, le courant acheteur est toujours présent mais le plafonnement des prix a créé un rééquilibrage des forces à deux doigt d’un seuil historique sur le future.   

Structurellement, la configuration restera très positive > 5369.50 (top du 1^er trimestre) et qui plus est > 5466.50 (top de 2018). Au-delà, 5665 serait l’objectif mensuel. Pour autant et même si on ne constate aucun signe de faiblesse caractérisé, il nous semble compliqué d’aller plus avant. A ce stade, la seule indication négative est illustrée par un déclin des plus hauts comme ce fut le cas le 19 mars après la réalisation du top du 1^er trimestre (5369.50). En cas de reflux plus marqué, on surveillera la perte éventuelle de la MM20 en base 14 heures qui devrait motiver un pull back en direction de la précédente ligne de crête de 2018 (5385/5375) voire permettre le comblement du Gap haussier du 1^er avril à 5294.

En stratégie, un ajustement des prix à la baisse serait logique. La divergence du RSI4 en base hebdomadaire conjugué au cross à la baisse des indicateurs à très court terme, et désormais en base journalière, renforce la perspective d’un retracement de l’ordre de 2.50 à 5 % dont 5235 serait le pire scénario d’ici le 17 mai.         

Au plus près, jouer l’alternance fonctionne bien depuis quatre séances. Pour demain et avec une préférence baissière < 5541 et qui plus est < 5519.50 en clôture, on pourrait abriter la zone 5526/5473.     

Analyse réalisée au fixing du 25 avril.