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Pull back ou invalidation ?

| Bourse Direct | 1056 | 5 par 1 internautes

Le CAC40 cash a clôturé la séance baisse de 0,49 % à 5466,07 dans un volume de 2,587 MD.

L’indice parisien consolide donc alors que les tensions persistent entre américains et chinois et que l’ISM manufacturier est ressorti à 47,4 en août (donc en contraction car < à 50). La petite hausse de 0,25 % du 2 septembre s’est traduite par la clôture de 3000 contrats futures CAC40, donc par une petite prise de bénéfice à l’approche de 5500 points. Pourtant, les opérateurs ont relevé le niveau des couvertures autour de 5450 points. Le marché est creux, donc sujet aux décalages rapides mais couvert donc peu sujet à la panique.    

Les points sur le future septembre sont à la hausse 5460.5 et 5486 (important) 5501 voire 5527 puis 5573 et 5629 et à la baisse 5437 puis 5415 et la zone 5379/5386 (important), 5360.5 et 5336.5 voire 5317 puis 5296 (alerte).  

En intraday, la tendance est haussière > 5387.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) évolue depuis le 5 août à l’intérieur d’un canal haussier de moyen terme. Il a tenté d’en sortir par le haut enfin de semaine dernière sans succès et forme depuis une consolidation canalisée.
Le retour vers le bas du canal, situé entre 5300 et 5310 pour la semaine, semble peu probable car la zone 5187/5387 a fait l’objet d’intérêts acheteurs même si le contexte et le manque densité actuelle rendent les excès possibles.
Or, il n’y pas d’alerte majeure tant que 5300 reste support en clôture. Sous ce niveau, le retour vers 5187 est probable alors que 5146 fournirait le dernier support avant 4950. 
Par ailleurs, en rebondissant aujourd’hui sur 5339, le future CAC40 a formé un pull back sur la structure de retournement haussière en construction depuis début août,  ce qui en renforce la validité. La cible de cette figure se situe à 5709.
Qui plus est, le retour vers la zone clé 5379/5387 est possible, sans remettre en cause cette structure haussière.   

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en journalier n’indiquent pas d’excès. 

En stratégie, on privilégiera le biais acheteur sur repli étant donnée la bonne tenue de l’indice et la structure graphique évoquée précédemment.

 ■
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Romain DAUBRY, Infos d'Experts
Article rédigé par Romain DAUBRY, membre de la cellule Infos d'Experts
18 ans d’expérience, spécialiste des marchés dérivés et titulaire du CFTe. J’ai rejoint l’équipe Infos d’Experts début 2014
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