Petit douche froide sans conséquence pour le CAC40 !
Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en baisse de à 0.20% à 5650.97 dans un volume de 3.100 MDE. Après avoir clôturé une première semaine avec un gain de 2.80%, les marchés dans leur ensemble ont réalisé un throwback, retour en arrière, sans conséquence sur fond de tensions diverses et variées. Pour l’instant, les investisseurs attendent la prise de pouls de la microéconomie US pour plus d’initiatives. On soulignera, la potentialité de confinements plus durs dans le monde et une poursuite de la hausse des taux en ce début d’année ! Ce dernier facteur serait aggravant pour l’économie très endettée (à des taux bas voire négatifs) en cas d’un mouvement technique plus marqué mais aussi pour les marchés d’actions qui pourraient faire face à des dégagements en faveur des rendements obligataires ! Pour l’instant, le CAC40 garde et gardera un potentiel de reprise supérieur > de la zone 5550/5520 cash !
Les points sur le future JANVIER sont, à la hausse, 5660 (sensible à MT, perdu à nouveau), 5723 (+ haut figure actuelle), 5740 (résistance daily), 5745/5764 (très fort, résistance compensation), 5780 (très fort, résistance mensuelle cash) puis 5775-5846 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février, future janvier et cash) voire 5960 (Target V3), 5939/6085 (cibles de retracement mensuel) et à la baisse, 5640/5626 (à tenir jusqu’au 15 janvier et pendant la micro), 5593.50 (1er warning de CT), 5566 (1ère alerte de CT), 5564 (MM20 jours et point d’inflexion du scénario actuel), 5550/5520 (support cash sensible de MT), 5504 (bas du canal au 15 janvier), 5446 (scénario du pire en 14H00 d’ici le 15 janvier), 5336 (cible de retracement idéale) puis 5275 (MM200 semaines sur le cash) voire 5165/5166 (MM20 mois et 100 semaines, cruciales pour les stratégies longues).
A TCT, la configuration conservera un biais très positif > 5566/5626 en clôture.
A moyen terme, la perspective d’une 3ème impulsion haussière restera forte > 5544 en clôture hebdomadaire, scénario remis en cause < 5426. Les moins enthousiastes pourraient réduire la voilure à partir de 5745 ! A ce stade, les prix ont reflué en direction de la précédente ligne de résistance (5599/5640) sans vraiment causer de dégâts à la dernière structure haussière en place depuis début novembre (+ bas à 5627.50). Seul bémol et non des moindres, l’évolution du type « à bout souffle » des indicateurs sur cet horizon de temps, qui devrait motiver prochainement un reflux sain pour la suite. En effet, le potentiel semble bien limité en amont de la micro, les difficultés de la vieille économie seront-elles compensées par la nouvelle ou/et par le gavage au cash des marchés ? La réponse d’un point de vue comportemental ne saurait tarder !
A court terme, les indicateurs sont mitigés et ne savent plus vraiment sur quel pied danser, rien d’étonnant dans un contexte extrême. Comme indiqué à l’antenne de BFM Patrimoine, il y eu certes un retracement mais pas encore d’alerte ! Pour rappel, la perspective d’un temps fort s’est ouverte ce lundi et le restera jusqu’au 21 janvier.
Mer d’huile toujours sur l’indice de volatilité du CAC40 (VCAC), bloqué dans sa zone neutre située entre 18 et 24 !
Au + près, il faut plutôt réaliser des écarts tout en étant raisonnable. On peut continuer d’alterner achats/ventes entre 5626/5745 jusqu’au 15 janvier avec la MM20 jours comme point d’inflexion. A ce stade, un retour à 5530 d’ici le 21 janvier suivi d’un rebond à 5630 puis d’une correction à 5336 (réplique à la baisse de la figure haussière de début d’année) garde ma préférence, scénario mort > 5745.
Analyse réalisée au fixing du 12 janvier
Vidéos Infos d’Experts :
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