Les jeux ne sont pas encore faits
Beaucoup de manipulations mais pas de réel changement sur les indices européens tenus en lévitation avec notamment l’espoir d’un énième report de nouvelles taxes douanières à l’encontre de la Chine. De toute évidence, les chinois font tout pour retarder un accord de phase 1 sachant qu’il ne s’agit que de la partie visible de l’iceberg concernant les différents commerciaux sino américains. En effet, les problématiques liées à la propriété intellectuelle promettent de plus fortes joutes voire sanctions pour les entreprises ciblées. A ce stade, le future décembre évolue entre d’étroites limites, passant rapidement d’un bord à l’autre, mais sans sortir franchement de la zone 5779/5886.50 (+ bas à 5774.50 et + haut à 5870). Avant de renforcer les stratégies, on s’assurera que le débordement de 5930 ou la rupture de 5736 est étayé par des éléments concrets. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.22 % 5860.88 dans un volume de 2.900 MDE.
Les points sur le future décembre sont, à la hausse, 5871 (MM20 jours), 5886.50 (fort sur la semaine), 5910 (1er niveau d’invalidation du dernier signal baissier), 5930 (sensible à moyen terme), 5966.79/5959 (top annuel sur le cash et historique sur le future), 6010/6060 (très fort en mensuel), 6090 (cible échéance décembre) puis 6135 (résistance trimestrielle) voire 6168.15/6241(+ haut de 2007 et cible figure de MT) et à la baisse, 5779 (fort sur la semaine), 5763 (MM50 jours), 5736 (important en base clôture et compensation décembre), 5691.75 (très sensible), 5667.50 (50% de retracement), 5657.65 (pied du gap haussier du 24/10), 5610 (MM100 jours) puis 5598.70/5595 (61.80 % en Fibo et 1er warning de MT) voire 5559 (très fort cash) et 5495 (oblique annuelle cash/très important).
A TCT, la configuration conservera un biais neutre entre la MM50 et 20 jours.
A ce stade, la bataille est surtout psychologique, l’avantage toujours aux acheteurs, au sein d’une configuration où tout est possible à un horizon jours et semaines à l’image notamment des indicateurs scotchés autour de leur médiane en base journalière. La moyenne mobile à 20 jours converge vers la MM50 jours, ce qui dénote une certaine forme de suspens entretenu à coup de rumeurs et, à notre sens, susceptible d’accoucher d’une souris.
D’ici à la fin de semaine, on surveillera la zone délimitée par la MM20 et 50 jours pour éventuellement renforcer les stratégies. Pour l’instant, on cherche à optimiser les prises de risques dans un sens comme dans l’autre, sachant que la préférence reste haussière > 5736 et qui plus est > 5667.50.
Sur le fond, on conservera les stratégies de moyen terme > MM100 jours afin de viser 6135 (cible trimestrielle) voire le plus haut de 2007 (courant 1er semestre 2020). Ce scénario serait compromis < 5595 (1er warning de moyen terme). Le potentiel haussier reste intact mais celui-ci devient limité à fin janvier voire fin mars 2020, il faudra tôt ou tard consolider au moins le cycle haussier parti des points bas de juin et août 2019 (cibles à 5655 voire 5560 sur le cash).
Au plus près, on privilégiera l’arbitrage entre 5779 et 5886.50, sans chercher de miracle !
Analyse réalisée au fixing du 11 décembre
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