Les indices européens cassent des seuils importants
Comme précisé ces derniers jours sur nos notes, le risque de rupture était élevé. Ce matin, un signal de vente s’est déclenché après l’ouverture d’un Gap baissier sous la MM100 semaines située désormais à 5058 sur le future novembre. Pour rappel, cette ligne de tendance n’avait plus été enfoncée en clôture depuis l’automne 2016, ce qui renforce la perspective de corriger 100 % du cycle haussier mis en place depuis l’élection de D.Trump. A noter que le volume conséquent de la séance invite à rester vigilant. A l’occasion de la grand messe de la BCE ce jeudi, Mario Draghi aura donc la lourde tâche de rassurer la communauté financière. Pour l’instant, il faut attendre que la situation ait atteint son paroxysme pour agir à bon compte. Comme évoqué ce jour à l’antenne de BFM Business, la zone des 4800 points pourrait être un bon premier niveau dans l’optique d’un pull back vers la MM100 semaines. On soulignera que le DAX30 (indice allemand) a cassé ponctuellement ce mardi la MM50 mois placée à 11350, ligne de tendance sauvegardée depuis janvier 2012. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en baisse de 1.69 % à 4967.69 dans un volume de 4.900 MDE (+ bas à 4955.67).
Les points sur le future novembre sont, à la hausse, 5043 (très important en base trimestrielle sur le cash), 5058 (MM100 semaines sur le future), 5052.24 (haut du Gap du jour sur le cash), 5095 (61.80 % de retracement annuel), 5107/5127 (1er niveau d’inflexion à TCT), 5115 (MM9 Adaptative), 5152 (MM20 mois), 5198 (1er niveau d’inflexion à CT), 5237 (cible de rebond à CT), 5266 (très fort-MM50 semaines), 5290 (très fort/MM200 jours) puis 5337 (MM20 semaines et niveau d’invalidation du dernier cycle baissier) voire 5360 (MM100 jours) et à la baisse, 4984 (important sur le cash), 4894 (MM50 mois sur le cash), 4888 (cible réplique précédente figure), 4845/4817 (cible idéale sur le future à CT), 4810 (MM20 trimestres sur le cash), puis 4800 (+ bas annuel sur le future) voire 4732 (2éme cible majeure et scénario du pire à CT).
A court terme, la configuration restera très négative < MM9 adaptative et qui plus est < MM100 semaines.
Structurellement, l’évolution très incurvée à la baisse des lignes directrices de court terme invite à patienter. Dans ce sens, il faudrait au minimum reprendre la MM100 semaines puis la MM9 adaptative pour remonter vers 5198 voire 5235 d’ici vendredi. A contrario, la perte durable, qui plus est avec un écart type de la MM100 semaines, devrait renvoyer les prix vers 4845/4817 voire 4732 dans un cas de figure extrême (scénario remis en cause > 5198).
En résumé, le déploiement d’une vague C dite meurtrière est probablement en cours et nous attendrons donc sa réplique technique estimée à 4800 pour prendre l’initiative à l’achat. A noter qu’un retour > MM100 semaines étayé d’éléments fondamentaux positifs inviterait également à le faire.
Au plus près, sous 5095 et surtout sous le haut du Gap baissier du jour à 5044.50 sur le future novembre, on peut conserver un solde vendeur en essayant d’optimiser au mieux la sortie d’ici la fin du mois. On soulignera l’apparition de divergences en base horaire mais, en l’absence d’un signal technique positif, il n’y a pas lieu de se presser ! En base journalière, la survente du MACD est conséquente et supérieure à celle du 13 février mais le RSI n’est pas encore revenu au point bas équivalent (cf graphique).
Analyse réalisée au fixing du 23 octobre.
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