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Le comportement du marché domine les tensions techniques

| Bourse Direct | 772 | Aucun vote sur cette news

Le rallye de début d’année se poursuit sur le CAC40 qui aligne une cinquième séance de hausse d’affilée en dépit des contraintes techniques importantes à très court terme. Désormais, le plus haut de 2017 à 5536.40 sur le cash n’est plus très loin (+ haut à 5525.67). A noter que le plus haut de 2017 à 5520.50 sur le future janvier a été atteint à 13H05 puis dépassé (+ haut à 5524.50), ce qui pourrait constituer la réalisation d’un double sommet susceptible d’induire un reflux somme toute logique sous l’aspect technique. Par ailleurs, on soulignera que la progression est plus difficile et que le volume quotidien a tendance à décroitre à quelques jours du début de la campagne des résultats trimestriels des sociétés américaines. Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.67 % à 5523.94 dans un  volume de 3.500 MDE.

Les points sur le future janvier sont, à la hausse, 5525, 5536.40 (+ haut 2017 sur le cash), 5540, 5575, 5585 (résistance mensuelle et trimestrielle) puis 5635 voire 5650 et 5695 (cible semestrielle) et à la baisse, 5469, 5449.50, 5418 (sensible à TCT), 5383 (MM20 jours), 5371 (seuil d’alerte à TCT), 5347.63 (Pied du Gap du 4.01 sur le cash), 5350 (MM20 semaines sur le cash), 5308 (MM100 jours), 5295 (important), 5256 (très important/support trimestriel sur le cash), 5248.79 (pied du Gap du 21 septembre) puis 5242 (important sur le future) voire 5226 (MM200 jours).

En base 14 heures, la tendance restera très positive > 5418 et surtout > 5469.

Structurellement, les chances de poursuivre plus avant restent fortes. Néanmoins, le volume décroissant conjugué à la réalisation d’un double sommet sur le future janvier pourrait induire un reflux à tout moment alors que le potentiel à court terme est limité à l’image notamment d’une situation de surachat en base journalière qui devient importante.

En cas de poursuite du rallye, 5575 voire 5635 pourraient constituer des cibles légitimes de la figure haussière actuelle activée sur débordement net de 5418 (future janvier) et de 5433 (cash).    

Pour retarder cette perspective, probablement réalisable post banques centrales (réunions avec la BCE et la FED les 25 et 31 janvier), il faudrait repasser brutalement sous 5469 (support intraday). Néanmoins, pour envisager un retour de bâton cinglant, 5418 sur le future janvier et surtout les MM20 jours et 20 semaines doivent être enfoncés brutalement. Dans ce sens, 5295 serait la dernière sauvegarde d’ici le 19 janvier (clôture des Dérivés).

En stratégie de fond, on peut conserver en clôture > 5200/5175 et qui plus est > 5256 pour viser 5575 voire 5635/5695 au cours du premier semestre 2018.

Pour les stratégies très courtes, la structure verticale et les tensions extrêmes en base horaire devraient réveiller la volatilité qui à notre avis sera plus présente en 2018. Comme précisé, la situation de surachat en base horaire reste excessive en base 14 heures où le RSI4 plafonne à 95 mais aussi désormais le Momentum qui a réalisé un top de huit mois à 177 (dernier plus haut historique le 27 avril 2017 à 298). Un reflux est plus que probable mais, pour l’instant, le comportement du marché n’y consent pas !

Au plus près, on articulera ses prises de risque entre 5525-5540 (stop < 5575) et 5469 (stop < 5418). Sinon et à court terme, il faut continuer de privilégier le sens acheteur > 5410 (stop < 5370).

Analyse réalisée au fixing du 09 janvier.

 

 

 

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Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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