Le CAC40 termine la semaine presque en apothéose
Le réveil post BCE s’est bien passé sur l’ensemble des indices européens et surtout pour le CAC40 qui s’est offert un billet retour à son plus haut annuel situé à 5672.77 (+ haut de la séance à 5672.07). Il aura manqué peu de chose pour réaliser un nouveau top mais ce retour au sommet démontre avant tout la capacité des marchés à trouver des ressources supplémentaires, un joli pied de nez aux plus pessimistes. Comme exposé sur BFM Business, la perspective d’une reprise plus significative au cours de l’automne garde notre préférence mais, avant cela, il faudra certainement passer par une phase de consolidation de l’ordre de 3 %. Par ailleurs, les prochains catalyseurs avec la réunion de la FED et la compensation trimestrielle des contrats dérivés (les 18 et 20 septembre) devraient calmer les ardeurs jusqu’à mercredi. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.22 % à 5655.46 dans un volume de 3.600 MDE. Sur la semaine, l’Indice Parisien aura gagné 0.92 %.
Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5668 (Pull back contre précédent canal daily), 5672 (top annuel), 5672.77 (top annuel sur le cash), 5698 (fort), 5710 (cible idéale à CT/important) puis 5725 (cible optimale échéance septembre/Très fort) voire 5815/5875 (résistances de moyen terme) et à la baisse 5612 (pivot intraday), 5554.50 (1ère alerte intraday), 5537.10 et 5536 (Pied du gap haussier du 05.09 sur le cash et le future septembre), 5493.25 (cible de retracement en base 14H00), 5484.54 (Pied de Gap haussier du 04.09 sur le cash), 5473.50 (Pied du Gap horaire du 04.09), 5477 (MM20 jours), 5472 (MM50 jours et 1er seuil d’alerte à CT), 5425 (MM100 jours et seuil critique à CT) puis 5397 et 5379.50 (très important à CT et à MT) voire 5315/5273 (MM100 semaines et 200 jours sur le cash).
A très court terme, la configuration restera très positive > MM50 jours et qui plus est > 5554.50.
D’un point de vue comportemental, les sceptiques sont en train de s’interroger et de se demander s’ils ne ratent pas la meilleure performance indicielle depuis 2009.
Techniquement et à moyen terme, la structure permet toujours d’envisager un nouveau déploiement haussier dont 5875 et 5975 seraient les objectifs légitimes de fin d’année. De ce fait, on peut conserver > MM20 Semaines située à 5432 sur le future septembre.
En revanche et à très court terme, l’élastique est tendu mais on ne constate aucun signe de faiblesse, si ce n’est une divergence qui persiste en 14H00 ainsi que la formation d’un double sommet à 1 mois et demi d’intervalle. Il est donc recommandé de réduire la voilure et notamment pour les stratégies initiées fin août/début septembre. On peut aussi porter tant que les premiers seuils d’inflexion de TCT restent supports.
Jusqu’à mercredi prochain, l’idée est de réaliser des écarts, en privilégiant un biais acheteur > 5612 (SL < 5536 dernier carat).
Analyse réalisée au fixing du 13 septembre.
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