Le CAC40 sur le fil du rasoir !
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.34 % à 4939.62 dans un volume faible de 2.600 MDE. La frontière psychologique devrait rester mince sur les marchés en cette fin de mois et encore plus sur l’indice parisien qui a sous-performé particulièrement depuis mi-juin. Pour l’instant, le rapport de force est en faveur des vendeurs à l’image d’un contexte plus instable. A ce stade, les prix sont revenus en bas de range de court terme mais se maintiennent toujours au-dessus des premiers niveaux sensibles ! Cette dernière semaine de juillet va être encore très dense en événementiel alors que les tensions géopolitiques ont repoussé le Covid-19 au second plan ! Sur le fond, on ne constate aucun réel changement au sein d’une phase de reprise où tout semble encore possible, le pire pourrait être meilleur !
Les points sur le future Août sont, à la hausse, 5010 (MM20 jours), 5043.50 (Tenkan daily, sensible à TCT), 5096 (MM100 semaines, très sensible), 5101 (résistance trimestrielle sur le cash), 5134 (MM20 mois sur le future), 5186 (plus haut mois de juin), 5182/5208 (MM200 jours et cible Daily), 5213 (MM50 semaines), 5223/5268 (MM200 ET 100 semaines sur le cash), 5275 (haut du range à fin juillet), 5329 (Senkou Span B hebdo/très fort) puis 5275/5355 (MM200 jours cash + résistance mensuelle) voire 5478 (cible optimale à fin août) et à la baisse, 4963 (fort à CT, enfoncé sur 2 clôtures) 4920 (bas du range à fin juillet, touché !), 4884 (MM50 jours), 4871 (1er warning de MT sur le cash), 4874 (MM200 semaines, 1er warning de MT), 4793/4769 (2ème warning de MT) puis 4662/4592 (support majeur jusqu’au 24 août et MM100 jours) voire 4493 (pied du Gap du 26 mai)
A TCT, la configuration gardera un biais négatif < MM20 jours et qui plus est < 4963.
A moyen terme, le CAC40 tend à sortir par le bas de sa figure haussière. Pour casser la perspective d’une correction plus marquée, il faudrait reprendre 5060 cash au fixing hebdomadaire ! Même si rien n’est encore fait, on va pouvoir mesurer la résilience du marché sur les niveaux sensibles de moyen terme et déjà sur le premier représenté par la moyenne mobile à 200 semaines qui passe désormais à 4874 juste un poil au-dessus de premier seuil d’alerte sur le cash situé à 4871. Nous estimons à 100 points le potentiel de baisse en cas de rupture nette en séance ou à minima sur deux clôtures. A contrario, reprendre un peu de terrain perdu en direction de la MM100 semaines placée à 5096 serait bienvenu.
Au plus près, les signes de fébrilité subsistent dans un marché prêt à sombrer à nouveau, cette éventualité est acquise dans l’esprit mais pas sur le papier à l’image de la Tenkan toujours > de la MM20 jours ! En revanche, leur évolution démontre le peu d’intérêt depuis mi-juin au regard aussi de la MACD (cf graphique).
De ce fait, on privilégie l’arbitrage entre 4912/5019 jusqu’au 31 juillet. On renforcerait si la SMA20 14H00 = 5043 devenait support pour viser 5096. A contrario, on pourrait passer vendeur > SMA100 14H00 = 4885 pour viser 4769.
Analyse réalisée au fixing du 27 juillet
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