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Le CAC40 se replace au sein d’une zone neutre

| Bourse Direct | 1191 | 5 par 4 internautes

Certes les problématiques de ces derniers mois créent des tensions à répétition mais, pour l’instant, les marchés montrent une certaine résistance à tous ces tourments. Il faut dire que l’état de santé de la macro et microéconomie n’est pas si déplorable, ce qui permet encore d’envisager un maintien des indices européens à défaut de leur redonner un second souffle. Comme pressenti mardi dernier, un contrepied s’est activé. Du coup, l’indice parisien a éloigné le risque d’une dépression plus forte en reprenant la MM200 jours située désormais à 5293 sur le future septembre. A ce stade, on ne constate aucun réel changement sur le CAC40. A noter que pour envisager une sensible amélioration ou une dégradation plus marquée, il faudrait que les prix sortent franchement de la zone 5530/5111. Tant que cette configuration reste en place, il faut continuer de privilégier l’arbitrage. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en baisse de 0.08 % à 5327.92 dans un volume de 3.200 MDE.   

Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5369 (2éme objectif de retracement à TCT), 5376 (MM20 jours), 5414/5418 (MM100 jours + cible idéale à CT + seuil d’invalidation  de la dernière figure baissière), 5455 (fort et partie haute du nuage), 5495/5515 (important), 5530 (très fort/ligne de crête en place depuis mi-juin), 5536 (top estival sur le future), 5549.50 (top du 15 juin sur le future) puis 5590 (top annuel) voire 5674.50 (top historique) et à la baisse, 5331 (MM9 adaptative et 1er seuil d’inflexion à TCT), 5292 (MM200 jours), 5241 (fort et sensible sur le future), 5231 (très fort/ MM9 adaptative mensuelle sur le cash et 1er seuil d’alerte en base mensuelle), 5211 (cible de retracement en base hebdomadaire sur le cash) 5203 (50 % de retracement entre le plus bas et le plus haut annuel), 5160 (partie basse du range annuel sur la semaine), 5119.50/5113 (cible idéale à la baisse sur le future septembre en base hebdomadaire), 5111 (support stratégique), 5027 (très fort) puis 5006 (MM100 semaines sur le future) voire 4936.

A court terme, la tendance conservera un biais neutre entre 5293 et 5391.50.

Structurellement, le risque d’une nouvelle chute a été écarté suite au retour ponctuel au-dessus de la MM200 jours. La dernière figure n’aura donc pas connu d’extension extrême grâce notamment au maintien aisé en clôture > 5241 (niveau sensible de MT sur le future septembre). On peut dire que, sous ce palier, les hostilités reprendraient. Dans le cas contraire, le débordement de la MM100 jours le remettrait à plus tard. On rappellera qu’une détente significative du dollar serait une indication rassurante en cette fin d’année.

En stratégie de moyen terme, on peut conserver > 5203. Dans le cas contraire, il ne faudra pas insister < 5111 (support stratégique). 

Au plus près, les divergences en base horaire et désormais en base journalière ont eu raison du consensus trop pessimiste de ces derniers jours. La reprise est une nouvelle fois motivée par le rachat de positions vendeuses. A noter que le rebond n’a pas encore atteint son niveau de retracement idéal placé à 5418. Scénario remis en cause < 5278.

Compte tenu des derniers éléments techniques, on continue de privilégier l’arbitrage entre 5278/ 5418 mais avec un bais acheteur > 5293 (MM200 jours). Le marché ne devrait pas trop prendre d’initiatives d’ici la FED (26 septembre). Vers cette date, nous estimons la possibilité d’un nouveau temps fort.   

Analyse réalisée au fixing du 13 septembre.

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Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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