Le CAC40 se raccroche à une ligne de vie !
Le moins que l’on puisse dire, c’est que les tensions actuelles et notamment celles liées à l’Italie provoquent moins de remous sur les indices européens ces derniers jours. La principale préoccupation reste l’avenir de l’euro qui a signé un nouveau plus bas à 1.1215, se rapprochant ainsi d’un seuil sensible à 1.11 (dernier à 1.1285). Côté pétrole et après être brièvement remonté en séance en réaction aux propos de Ryad, le brut léger (WTI) a signé une douzième séance de baisse consécutive après que D.Trump a déclaré qu’il espérait qu’il n’y aurait pas de baisse de la production. A noter que le brut léger (WTI) est retombé vers ses plus bas du printemps dernier à 57.00, enfonçant en séance un seuil très sensible à 57.50$ (MM100 semaines). De son côté, l’indice parisien a réussi à préserver la MM100 semaines située dorénavant à 5080 sur le future novembre (+ bas du jour à 5052). Cette ligne de tendance de moyen terme est en quelque sorte devenue une ligne de vie. Sa perte nette avec un écart type renverrait probablement les prix sur des lignes de supports trimestriels à 4815 sur le cash et à 4732 sur le future. Seul le retour au-dessus de 5200 écarterait ce scénario. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en hausse de 0.85 % à 5101.85 dans un volume de 3.400 MDE.
Les points sur le future novembre sont, à la hausse, 5119 (seuil d’inflexion intraday), 5173 (MM20 mois sur le future), 5177 (cible en 14 heures), 5198 (1er niveau d’inflexion à CT), 5217.50 (très sensible à TCT), 5245 (cible en base journalière), 5263 (très fort-MM50 semaines), 5270 (très fort/MM200 jours), 5296 (MM20 semaines et niveau d’invalidation du dernier cycle baissier) puis 5311 (MM100 jours) voire 5380 (Très fort) et à la baisse, 5080 (MM100 semaines), 5066 (MM20 jours), 5029 (support intraday), 5018 (niveau d’alerte à CT et pied du Gap haussier du 31 octobre), 4964.50 (signal de vente), 4933 (support hebdomadaire), 4910 (MM50 mois sur le cash), 4895 (très important sur le cash), 4820/4815 (très sensibles sur le future et sur le cash à MT) puis 4800 (+ bas annuel sur le future) voire 4732/4672/4626 (cibles majeures et scénario du pire d’ici février 2019).
A court terme, la configuration gardera un biais neutre > MM100 semaines en clôture.
Structurellement, la configuration n’a pas évolué de façon très significative, ce qui laisse la porte ouverte à toutes les fantaisies. A noter que les indicateurs à court terme ne donnent pas d’informations particulières. Même le volume sur le future a été relativement faible à trois séances de la clôture de novembre.
D’ici vendredi, le mauvais scénario serait de clôturer sous le pied du Gap haussier du 31 octobre (5018 sur le future et à 5010.44 sur le cash), ce qui ouvrirait la porte vers 4815. Le scénario synonyme de neutralité serait de préserver la MM100 semaines et pour finir, le meilleur pourrait être le débordement de 5198, ce qui non seulement redonnerait la main aux acheteurs mais permettrait aussi de cibler les MM200 et 100 jours.
Au plus près, il est risqué d’initier de nouvelles stratégies tant l’issue est aléatoire. Dans ce genre de cas de figure, il vaut mieux privilégier les écarts, le temps de les optimiser sur signal fort. Jusqu’à l’échéance, on surveillera la zone 5018/5198.
Analyse réalisée au fixing du 13 novembre.
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