Le CAC40 profite du décalage des politiques monétaires
A la différence du premier trimestre, les actions européennes bénéficient désormais de bien plus d’intérêts par rapport aux actions américaines notamment du fait de leur rentabilité plus intéressante au regard de l’évolution des taux de part et d’autre de l’Atlantique. En effet, malgré la guerre commerciale et les risques protectionnistes qui en découleraient, les investisseurs américains semblent migrer vers la place parisienne et, à notre sens, c’est la raison principale de la fermeté du CAC40, du volume étoffé et de son évolution somme toute importante depuis cinq semaines. A ce titre, il faut souligner qu’il s’agit de la plus forte amplitude haussière depuis le premier trimestre 2015. Seul bémol, la verticalité du mouvement, la persistance de tensions techniques fortes à court terme ainsi que la faculté de réaliser des relais supérieurs post publications de résultats et de chiffres d’affaires de sociétés. Pour l’instant et au jeu de léger reflux, la zone 5570/5600 (future mai) pourrait être atteinte d’ici la fin du trimestre. Scénario compromis sous 5350. A noter qu’il faudra retrancher environ 60 points sur l’échéance juin. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.50 % à 5501.66 dans un volume de 3.300 MDE.
Les points sur le future mai, à la hausse, 5499.50 (top annuel), 5516 (cible optimale à MT), 5530, 5568/5597 (cibles majeures cash et future mai), 5625 (résistance mensuelle sur le cash) puis 5650 voire 5760 (cible annuelle future mai) et à la baisse, 5471, 5452 (préalerte en intraday), 5435 (MM9 Adaptative et seuil d’inflexion), 5422/5411 (alerte à TCT), 5351 (niveau d’alerte à CT), 5319 (MM20 jours) puis 5288 (sensible) voire 5260/5255 (MM20 semaines et 100 jours) et 5210 (MM200 jours).
En base journalière, le biais restera très positif > 5435 et qui plus est > 5452.
Structurellement, la configuration demeurera très positive au-dessus de la MM20 jours située à 5319 sur le future mai et, qui plus est, au-dessus de la MM9 adaptative placée à 5435. Comme évoqué en préambule et jusqu’à la fin du focus microéconomique, les chances de poursuivre plus avant resteront fortes, d’où l’éventualité de la formation de nouveaux sommets. A ce stade, les prix calent à proximité d’objectifs de retracement de moyen terme situés à 5516 (sur le future mai) et à 5568 (sur le cash). Seul un retour marqué sous 5429.50 en clôture hebdomadaire compliquerait l’atteinte de ces cibles.
En stratégie à moyen terme, on peut conserver au-dessus de la MM20 semaines et qui plus est au-dessus de 5350 pour cibler 5570 d’ici le 18 mai (échéance du contrat mai) voire 5585 en base mensuelle. Comme déjà évoqué, les plus prudents peuvent réduire la voilure ou à défaut se couvrir.
Au plus près et pour les adeptes de la haute voltige, on peut conserver un biais acheteur > 5454 (pied du gap horaire du 2 mai) dans le but de réaliser des écarts. Attention, il ne faudra pas insister sous 5451 car un décrochage de l’ordre d’une centaine de points ne serait pas surprenant.
Analyse réalisée le 03 mai.
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