Le CAC40 consolide en l’absence de Wall Street
A ce stade, tout va bien pour l’indice parisien qui consolide calmement autour de la MM50 jours située à 4865 sur le cash et à 4854 sur le future février. Les marchés européens étaient en mode sommeil ce lundi alors que Wall Street était fermé (Martin Luther King Day). Après la belle performance de la semaine dernière (+ 1.98% avec un plus haut à 4881.57), le CAC40 a légèrement reculé ce lundi (+ bas de la séance à 4859.76) mais aucune indication ne permet encore d’envisager la fin du cycle de reprise engagé le 4 janvier. Seul un retour appuyé sous la MM20 jours remettrait en cause nos objectifs de moyen terme. Côté catalyseurs et en amont de la réunion de la BCE ce jeudi, les intervenants continueront à prendre le pouls de la microéconomie américaine mais aussi des statistiques économiques en Europe avec notamment les Indices ZEW et IFO en Allemagne. Côté Asie, le Shanghai composite est désormais en progression de 3.93 % depuis le début de l’année, sous performant toujours les indices US à un peu moins de 2 % de deux lignes de tendance significatives représentées par les MM100 et 200 jours. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.17 % à 4867.78 dans un volume faible de 2.00 DE.
Les points sur le future février sont, à la hausse, 4854 (1er seuil d’inflexion à MT sur le future et MM50 jours), 4888 (61.80 % de retracement la deuxième vague de baisse), 4918 (très fort à CT), 4924 (haut du Gap baissier du 6 décembre sur le future), 4928 (MM50 mois sur le cash), 4988 (résistance trimestrielle sur le future), 5033 (très fort à MT), 5050 (résistance mensuelle), 5088 (MM100 semaines) puis 5126 voire 5157 (pull back optimal à moyen terme) et à la baisse 4823.50 (pivot sensible de MT), 4821 (MM20 trimestres sur le cash), 4812/4803.50 (sensible à TCT), 4783 (fort), 4756 (support canal haussier), 4740 (MM20 jours), 4726 (seuil d’alerte intraday), 4688 (seuil d’alerte à CT), 4672 (important sur le cash) puis 4611 (seuil d’alerte de MT et MM200S très important), voire 4575 (MM50 mois sur le future).
A court terme, la configuration conservera un biais très positif > 4823.50 et qui plus est > 4854.
D’un point de vue comportemental, les marchés ont retrouvé la semaine passée de l’allant et le moral sur fond de détente commerciale mais aussi grâce à des publications jusqu’ici plutôt rassurantes. Du coup, le mouvement de reprise commence à fédérer les indécis.
Structurellement, l’écart pris à la hausse avec la MM20 jours conjugué au maintien aisé autour de la MM50 jours renforce également la perspective d’atteindre la MM100 jours située à 5040 sur le future février. A noter que ce niveau est légèrement supérieur à 5019.50 (50 % de retracement haussier du cycle baissier partant du plus haut d’octobre). Néanmoins et afin de réaliser parfaitement ce premier objectif, il faut impérativement sauvegarder la Tenkan-Sen de moyen terme située à 4823.50 sur le future février.
Au plus près et sauf catastrophe, la zone 4918/4938 reste la cible idéale pour alléger les stratégies courtes d’ici le 23 janvier. En base horaire (1, 4 et 7 heures), les divergences apparues vendredi dernier produisent leur effet en bloquant la progression mais sans atténuer le courant acheteur, ce qui est encourageant pour la suite. Compte tenu des derniers éléments techniques, on conservera une préférence pour l’achat sur repli > 4823.50 (Stop < 4756 et surtout < MM20 jours). Les plus agressifs peuvent se positionner à l’achat > 4839 voire > 4880 si ce palier devenait support en séance. Comme indiqué plus haut, la MM100 jours serait la cible optimale à court terme.
En résumé, il faut certes rester vigilant mais il ne faut pas bouder son plaisir de voir les indices remonter.
Analyse réalisée au fixing du 21 janvier.
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