Comme indiqué ci-dessus et notamment en Europe, les statistiques décevantes ont légèrement pénalisé la progression du CAC40. Pour l'instant, le dernier signal haussier activé en fin de séance mercredi dernier reste intact au jeu d'une rotation d'actifs (voir plus bas). Désormais et le temps de digérer certaines tensions techniques, ce qui comptera d'ici la fin de semaine, ce sera d'assurer le maintien en base hebdomadaire au-dessus du seuil d'inflexion situé à 4846/4848 (cash-future). A noter que les positions ouvertes sur le contrat février ont augmenté et notamment hier (+ 29000 contrats soit de 10%). Cela s'explique non seulement par le retour des acheteurs après débordement de 4846 mais aussi par la proximité de l'échéance des contrats dérivés ce vendredi qui oblige les investisseurs à couvrir leurs positions.

Au niveau de l’agenda, la séance de demain sera rythmée par les ventes au détail aux USA (14H30) ainsi que par la deuxième journée d’audition de Janet Yellen. On surveillera également les résultats annuels de Air Liquide, Danone et Crédit Agricole.

Côté valeurs du CAC40, le bilan a été équilibré avec des variations plus fortes à la hausse. Le secteur automobile s’est encore distingué ce mardi mais aussi le secteur télécom qui fait l’objet de rumeurs réchauffées. A l’inverse, les bancaires ont été boudées.

Structurellement, la configuration restera positive au-dessus de 4846 et surtout au-dessus des  MM50 et MM20 jours situées désormais à 4828 et à 4827 sur le future février.

Celles-ci ont désormais effectué leur jonction. On soulignera la réalisation d’un léger cross à la baisse de la MM50 par la MM20. Cette configuration ne doit pas s’accentuer sous peine de motiver un contrepied. Pour l’éviter, le CAC40 doit vite créer un écart à la hausse en direction de 4930 pour faire remonter sa moyenne courte. Seul bémol, cette perspective paraît peu réalisable au regard des indications de très court terme qui militent pour un retracement estimé à 80/100 points (zone 4825/4780).

Dans ce cas de figure, un pré signal baissier devrait s’activer demain sous 4865 mais il faudrait casser nettement la zone 4848/4844 pour l’envisager sérieusement. En deçà, la zone 4825/4798 devrait pourvoir amortir le choc et motiver un rebond. Dans le contraire, la porte serait de nouveau ouverte vers le seuil d’alerte de court terme représenté par la zone 4752/4747.   

En intraday, la tendance conservera un  biais positif > 4847 et surtout > 4865.

Les points sur le future février sont, à la hausse, 4897/4907 (fort), 4926.50/4929.60 (+ haut annuel cash et future), 4973 (fort), 4985 (très fort-résistance trimestrielle) puis 5012.5 (top de 2015) voire 5080/5090 (majeur) et à la baisse, 4865, 4847, 4798 (pivot intraday), 4752-4747 (niveau d’alerte et 38.20 % de retracement), 4720 (support hebdomadaire) puis 4692.5 (50 % de retracement) voire 4678-4671 (partie basse du triangle inversé).

En stratégie et comme évoqué ci-dessus, le ratio gain/perte est supérieur à la baisse et compte tenu d’une position longue qui s’est renforcée, un contrepied semble plus probable. Sur le future février et pour mercredi, on travaillera à très court terme la zone 4907-4897/4848-4845 avec 4865 comme pivot.

On soulignera désormais une situation de surachat dite d’excès en base 7 et 14 heures, ce qui renforce la perspective d’un reflux. Néanmoins, la volonté de maintien en partie haute conjuguée à la proximité de l’échéance de février pourrait repousser la correction à vendredi 16H00 (compensation).