Rappelons que la semaine sera ponctuée par la poursuite des résultats trimestriels des sociétés américaines au 4è trimestre, le discours de T. May sur le Brexit demain à 12h45, la réunion de la BCE jeudi pour se terminer par le discours d’investiture de D. Trump vendredi à 19h00. La situation technique n’est toujours pas assainie avec une position ouverture sur le future CAC40 qui reste très importante à 315 000 contrats, alimentée par les nombreux vendeurs toujours bloqués. L’échéance des marchés dérivés, qui aura lieu vendredi, pourrait entraîner des mouvements erratiques dans un marché toujours principalement rythmé par la spéculation, comme le confirme le ratio de couverture sur les options, qui demeure équilibré mais avec une position ouverte très faible. Le CAC40 cash a terminé la séance en baisse de 0,75 % à 4 882,15 dans un volume de 2,812 MDE

Les points sur le future Janvier sont, à la hausse, 4895, 4902, 4911, 4914, 4923 puis 4929, voire la Zone 4937/4943 et à la baisse, 4882, 4873 la zone 4848/4854 (importante), 4833.5 puis 4822 et surtout la zone 4806/4809 (alerte court terme) puis 4790, 4778 voire 4767(majeur).

En intraday, la tendance est positive > 4865 et très positive > 4848.

Graphiquement, sur le future CAC40 (cf graphique joint en 1 heure) les éléments techniques ont très peu évolué depuis une semaine. Ainsi, à court terme le triangle inversé, signalé dès mercredi dernier, reste actif. Pour mémoire, cette figure en haut de marché témoigne de la désorientation des investisseurs et débouche 9 fois sur 10 sur un mouvement de baisse. Elle demeure cependant une figure difficile à travailler par structure et ne fournit pas d’objectifs précis. Il convient alors d’utiliser les supports majeurs comme cibles, ce qui mène dans un premier temps à 4767. On notera que la figure est désormais visible en  journalier, ce qui la renforce et permet d’envisager un mouvement baissier de plus grande ampleur pour cibler la zone 4658/4674.  

A moyen terme (cf graphique joint en 14 heures), la figure de retournement baissière, en tête et épaules est désormais visible et donne 4767 comme objectif minimal.

A l’inverse, seule une clôture au-delà de 4913 permettrait d’envisager une reprise du mouvement haussier avec un potentiel limité aux plus hauts annuels, voire à la zone 4937/4943. Ce scénario, déjà proposé la semaine dernière reste donc en vigueur.

Le calendrier graphique, qui concorde parfaitement avec les calendriers économiques et politiques énoncés ci-dessus, permet de tabler sur une sortie par le bas entre le 18 et le 25 janvier.

Techniquement, sur le future CAC40 en journalier, le RSI9 diverge toujours avec la courbe des prix et incite à ne plus prendre de postions longues sauf en intraday. En deçà, il évolue autour de sa médiane, signe d’absence de tendance.

En stratégie, on privilégiera le sens vendeur en limitant désormais les achats.