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La pression persiste mais sans affolement

| Bourse Direct | 759 | 3.67 par 3 internautes

Dans le sillage d’une fin de semaine assez tendue, les marchés financiers sont certes restés sous pression mais l’amplification de la chute de la monnaie turque conjuguée à la hausse effrénée du dollar n’ont pas jusqu’ici produit de mouvement de panique. Le gros inconvénient de cette situation est surtout l’accumulation des tensions qui pourraient finir par dégrader singulièrement le cycle de reprise économique en cours et par voie de conséquence générer une vraie correction. Ce scénario est à notre sens le plus plausible mais il est risqué de l’anticiper en amont d’un timing événementiel important cet automne. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.04 % à 5412.32 dans un volume de 2.800 MDE.   

Les points sur le future août sont, à la hausse, 5415 (seuil d’inflexion à TCT), 5439, 5455 (MM9 adaptative), 5475/5485 (niveau d’inflexion du dernier signal de vente), 5539.50 (top estival sur le future), 5553 (top du 15 juin sur le future), 5580/5600 (cible idéale à la hausse d’ici la clôture de l’échéance août), 5575.50 (+ haute clôture journalière sur le future) puis 5593.50 (top annuel) voire 5660/5690 (résistance mensuelle) et à la baisse, 5388 (fort), 5360 (MM100 jours/très sensible à CT), 5352 (61.80 % de retracement), 5347 (fort sur le cash), 5338.50/5326 (alerte à CT), 5281 (MM200 jours) puis 5244 et 5237 (très important à MT/+ bas du 2 juillet sur le future) voire 5162/5130 (majeur à LT).

A court terme, la tendance gardera une connotation négative < 5439 en clôture.

Structurellement, le reflux marqué de vendredi n’a pas provoqué un mouvement beaucoup plus important ce lundi mais il est clair qu’il a replacé l’indice parisien dans une situation délicate d’un point de vue graphique où l’on constate le risque d’un croisement à la baisse des moyennes mobiles de court terme (+ bas à 5385.19 sur le cash et 5380 sur le future). Pour éviter un scénario correctif plus appuyé qui s’activerait certainement sur rupture de la MM100 jours, il faudrait vite reprendre de la hauteur puis repasser la MM9 adaptative.

On peut dire qu’à ce stade, la panique ne s’empare des investisseurs qui se demandent sur quel pied danser avec l’accumulation de facteurs déstabilisants qui ont déjà provoqué une hausse de la volatilité remontée à 15 contre 11.  

En stratégie de moyen terme, on peut conserver > MM20 mois sur le cash et qui plus est > 5347 (Stop de protection < 5135). A défaut de pouvoir alléger dans de meilleures conditions d’ici l’automne, il serait judicieux de couvrir les portefeuilles.  

Au plus près, le future août a d’ores et déjà retracé à la baisse 50 % du signal haussier activé début juillet. Pour l’instant, ce niveau situé à 5288 a résisté. La situation de survente avec excès en base 1 et 4 heures a permis de sauvegarder un temps ce palier mais les configurations à un horizon de quelques jours et semaines laisse encore ouvert un potentiel baissier supérieur. Dans ce sens, la perte ou pas, avec un écart type à la baisse, de la MM20 semaines placée à 5393 sera une indication forte sur la semaine. Seule une baisse bienvenue du dollar pourrait motiver un contrepied à la hausse.

Pour l’instant, nous maintenons notre sentiment à Neutre > MM100jours. On privilégiera donc l’alternance entre les zones 5439/5388 ou 5460/5352 (Stop < 5312 ou > 5485).  

Analyse réalisée au fixing du 13 août.

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Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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