La Politique de l’Autruche !
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.41 % à 4909.51 dans un faible volume de 2.100 MDE. Le trop plein d’informations, globalement alarmantes, semble pousser les investisseurs à pratiquer la politique de l’Autruche, la tête bien enfouie dans le sol pour éviter toute forme de capitulation. Dans le sillage de juillet, on peut déjà souligner le manque d’initiatives à l’image de la faiblesse du volume mais, attention, l’inactivité est souvent un mauvais remède ! A ce stade, le CAC40 fait le funambule sur la MM200 semaines future août, tentant de former une ligne de soutien depuis une semaine. Cette stratégie a pour but d’éviter une chute de l’ordre de 4 à 8 %, en ligne avec la perspective d’une vague C dite meurtrière ! Scénario compromis au-dessus de la MM20 jours (sur deux clôtures).
Les points sur le future Août sont, à la hausse, 4921 (Senkoun Span A jour), 4954 (MM50 jours, testée mais toujours résistance au fixing !), 4957/4963 (très fort jusqu’à la compensation), 4966 (MM20 jours), 5025/5054 (cible de contrepied en 14H00), 5077 (résistance août sur le cash), 5094 (MM100 semaines, très sensible), 5150 (MM200 jours) voire 5224/5233/5262 (MM200S, MM200J et 100 semaines sur le cash) et à la baisse, 4885 (MM200 semaines), 4861 (warning), 4795 (sensible sur le cash), 4766.75 (2ème warning de MT, très important), 4723 (seuil mensuel majeur sur le cash jusqu’à mars 2021), 4695 (MM20 semaines), 4662/4650 (support majeur jusqu’au 31 août et MM100 jours), puis 4558 (seuil mensuel majeur sur le future jusqu’à septembre) voire 4493 (pied du Gap du 26 mai = cible de panique à CT)
A TCT, la configuration gardera un biais très négatif < MM50 jours.
A moyen terme, la rupture du biseau haussier n’a pas encore provoqué le retracement baissier envisagé mais l’arrondi des prix en base hebdomadaire ponctué de celui des indicateurs laissent ouverte la perspective. Pour le moment, il est clair que la MM200 semaines située désormais à 4885 (future août) est très défendue dans l’attente d’un catalyseur hyper positif. Cette ligne de tendance étant très stratégique, il va vraiment falloir trouver du concret afin de s’en écarter par le haut alors que la prise de pouls de la micro touche à sa fin et que les tensions se ravivent un peu partout ! De notre point de vue et en prenant le meilleur scénario, une lente et durable dégradation de la conjoncture est à envisager, ce qui impliquerait une correction indicielle de l’ordre de 15 %, une situation qui est loin d’être dramatisante dans l’état actuel des choses.
A court terme, les indications restent globalement négatives avec des prix restant comprimés sous les MM20 et 50 jours. Seul point positif, Le maintien au contact de la Span A depuis fin juillet, signifiant une résilience aux pressions, la faiblesse du volume étant pour l’instant un bon allié ! Pour demain, on surveillera le maintien ou pas des prix sous la Span A = 4921, ce qui permettrait toujours de cibler la Span B = 4662. Scénario remis en cause > MM20 jours (sur 2 clôtures).
Au plus près et en clôture, on conservera un biais vendeur < 4956 = SMA100 14H00 voire < 4868 (SL > SMA20 jours voire > 5032 dernier carat) pour viser 4830, 4769 (important) puis 4723/4662 voire 4648 = SMA200 en 14H00.
Analyse réalisée au fixing du 10 août
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