Une fois de plus et à l'image de ces derniers trimestres, les attentes sont à chaque fois importantes lors des grands rendez-vous avec les banquiers centraux. Au-delà de recevoir de nouvelles garanties indispensables aux équilibres actuels, les marchés auront avant tout besoin de savoir si la situation économique pourrait s'améliorer. En résumé, il faudrait des catalyseurs plus positifs pour sortir plus franchement de l'ornière dans laquelle le CAC40 évolue depuis 8 mois. Côté valeurs du CAC40, la balance est plutôt négative ce jeudi mais, là aussi, les titres sont ballottés au gré des intérêts très courts des stocks pickers ! On soulignera que le secteur bancaire a assez bien résisté à la tourmente du jour. Comme précisé dans le titre, il n'y a pas eu de grand bouleversement. En revanche, il faudrait au minimum terminer la semaine au-dessus des moyennes mobiles à 20 jours situées à 4422 sur le cash et à 4420 sur le future septembre. A noter qu'une clôture hebdomadaire au-dessus de la moyenne mobile à 50 semaines placée à 4466 sur le cash serait optimale pour la suite alors que la perte de la moyenne mobile à 50 semaines située à 4360 sur le future septembre laisserait un goût amer même si le point de rupture du scénario haussier actuel est à 4280. Au fixing, le biais est repassé neutre sur le CAC40 qui a clôturé la séance en baisse de 0.65 % à 4406.61 dans un volume encore faible de 1.927 MDE. 

Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 4457/4470, 4508 (fort), 4536, 4560 puis 4588 voire 4630/4665 et à la baisse, 4386/4378, 4365/4360 (fort), 4333/4320 (alerte à CT) puis 4280, 4230 et 4199 (important).

En stratégie, le comportement des spéculateurs pourrait atteindre demain son paroxysme. Il va donc falloir se méfier des sorties par le haut ou par le bas non étayées d'éléments fondamentaux. On pourrait arbitrer la zone 4375/4455, en attendant un vrai signal. Seule la perte sèche de la zone 4300 (+ ou - 20 points) ou le débordement net de la zone 4500 (+ ou 20 points) inviterait à plus de prise de risque.

En intraday, la tendance a repris un biais neutre > 4409. 

Graphiquement, la reprise de la veille a du plomb dans l'aile dans un timing événementiel susceptible de créer de la volatilité. Dans un autre cas de figure, on pourrait aussi envisager un non-événement avec un maintien du CAC40 entre 4500 et 4300, ce qui retarderait d'autant plus le retour des investisseurs finaux. Au-delà des considérations de court terme, ce qui comptera, ce sera de préserver les moyennes mobiles à 20 et 200 semaines situées dorénavant à 4333 sur le future septembre et sur le cash afin d'éviter une vague de déprime en direction de 4015 (support majeur en base trimestrielle). A la hausse, le seuil psychologique illustré par la moyenne mobile à 20 mois placée dorénavant à 4508 sur le future septembre constituera le premier obstacle à franchir afin d’atteindre les deux cibles principales à 4665 puis à 4735. L'évolution baissière du jour a permis à l'indice de volatilité (VCAC) de reprendre un peu de hauteur à 19.54 contre 18.94.

Techniquement, après un début de séance négatif, le triple bottom n'a pas cédé, devenant désormais un quadruple bottom. Le CAC40 est donc encadré par un quadruple bottom et un triple top (4452.50-4454.50-4451.50).  En base 14 heures, le RSI4 est retombé à 44 contre 69. Le RSI9 également à 45.50 contre 53.65 décroisant le RSI14. En base daily, l'évolution est redevenue moins enthousiasmante avec des indicateurs qui n’arrivent à s’inscrire durablement au-dessus de leur médiane. En résumé, il y a de l'électricité dans l'air !