Le marché se montre particulièrement technique, comme le confirme la baisse du début de semaine, quelques heures après un nouveau plus haut annuel et surtout, juste après l’échéance des marchés dérivés de vendredi dernier. L’intérêt manque en ce début d’échéance de février sur les marchés dérivés, alors que la position ouverte sur le future CAC40 oscille autour de 300 000 contrats, soit 10 à 15 % de moins que les deux mois précédents. Le niveau de couverture est équilibré, selon le ratio put/call. Ainsi, aucune alerte majeure n’est à signaler mais l’invalidation du début de semaine indique un manque de soutien sur les niveaux actuels. La prudence reste de mise et le risque de contrepieds baissiers est toujours important.

Les points sur le future Février sont à la hausse, 6049 la zone 6058/6062 puis 6094 et 6116 voire 6241 et à la baisse, 6030 puis 6012 5998 et la zone 5966/5980, 5937 (alerte CT) voire 5901 puis 5848 (alerte MT).

En intraday, la tendance est neutre avec un biais baissier entre 6009 et 6049.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) multiplie les signes d’alertes à court terme, avec notamment, le retour sous 6062. Il invalide ainsi, la tentative de sortie par le haut de l’ancien trading range situé entre 5960 et 6062, effectuée vendredi dernier.
Par ailleurs, le gap, ouvert ce matin et non comblé, entre 6048.5 et 6066.5, marque la rupture avec la tentative de réactivation de la tendance haussière.
Qui plus est, l’échec de comblement de ce gap (réintégré de 4,5 points), renforce la validé de celui-ci et font de 6049 et de ce trou de cotation, une résistance majeure.
La tendance de court terme redevient neutre avec un biais baissier, tant que la zone 5980/5988, demeure support et que 6062 n’est pas réintégrée sur plusieurs clôtures.
Sous la zone d’alerte 5980/5988, la tendance deviendrait nettement baissière, pour viser au minimum, une zone située entre 5844 (support majeur) et 5865 (cible de la figure baissière).
A moyen terme, la tendance demeure haussière tant que la zone 5670/5710 est préservée, ce qui permet d’envisager une correction supplémentaire, sans remettre en cause de la tendance de fond. Des points d’entrée intéressant sont probables dans les semaines à venir.

Techniquement, sur le future CAC40, le RSI 9 en 14 heures évolue autour de sa médiane, signe d’absence de tendance.  

En stratégie, on privilégiera les sens Vendeur tant que 6049 demeure résistance en clôture.