Graphique sans heurts, climat sous pression

Les marchés ont fait preuve de retenue, dans un contexte mêlant incertitudes économiques persistantes et regain de tensions géopolitiques. À l’approche de la décision de la Réserve fédérale, largement anticipée comme inchangée, l’attention s’est portée sur les projections actualisées des membres du FOMC, en particulier concernant le rythme des baisses de taux envisagées en 2025. Sur le plan géopolitique, les récentes déclarations de Donald Trump à l’égard de l’Iran ont contribué à nourrir un climat d’inquiétude, bien qu’aucun engagement militaire concret ne soit évoqué à ce stade. En Europe, la dynamique désinflationniste se confirme avec une inflation en zone euro revenue à 1,9 % en mai. De son côté, la Riksbank a procédé à une nouvelle baisse de son taux directeur, désormais fixé à 2 %, tout en laissant ouverte la possibilité d’un nouvel ajustement en cas de reprise plus poussive que prévu.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 7712 voire 7761 puis 7803 et 7847,5 voire 7880 puis 7946 et 8011 voire 8057,5 puis 8110,5 et 8143 voire 8184,5 puis 8280 et 8504 voire 9302.

Les supports sont : 7653 puis 7605 et 7548 voire 7438,5 puis 7394 et 7310 voire 7248 puis 7186 voire 7130,5 et 7064 voire 7010 puis 6905 et 6852 voire 6778 puis 6605 et 6490 voire 6396 puis 6210.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 78.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a préservé la borne inférieure du triangle symétrique en formation  depuis début mai, et évolue désormais dans un range de consolidation compris entre 7 647 et 7 696 points. Une sortie par le haut de cette zone confirmerait le rebond en cours, avec en ligne de mire le seuil de réactivation haussière moyen terme situé à 7 761 points. Le franchissement de ce niveau, suivi d’un débordement de la borne haute de la figure d’indécision positionnée à 7820 points, relancerait la dynamique haussière de court terme en direction des 8 057 points, objectif théorique issu du report de la hauteur du triangle. Ce n’est toutefois qu’un franchissement net et en clôture des plus hauts historiques qui permettrait de réactiver la dynamique haussière de long terme, avec une cible située à 9 302 points.

À l’inverse, une clôture sous la borne inférieure de ce trading range constituerait un premier signal annonciateur d’une phase de consolidation, qui se confirmerait par la rupture de la zone de support située entre 7 605 et 7 648 points. Cette dégradation entraînerait alors une accélération baissière en direction du gap à 7 250,5 points, puis de la ligne de cou de la figure de retournement en double top. Une nouvelle incursion sous ce niveau serait tolérée, mais une clôture en dessous raviverait le mouvement baissier vers 5 950 points, objectif obtenu par réplication.

Pour conclure, nous avons commencé à prendre partiellement nos bénéfices dans les portefeuilles Dynamique et Investisseur, dans un contexte géopolitique toujours tendu et incertain. Malgré ces tensions, les niveaux d’alerte techniques restent pour l’instant préservés, ce qui justifie le maintien d’une exposition mesurée, sans mise en place de couverture à ce stade. Nous restons néanmoins particulièrement vigilants : la formation d’une figure de retournement ou la rupture de seuils clés entraînerait un ajustement de nos positions, avec couverture progressive du portefeuille Investisseur et activation de stratégies plus défensives ou tactiques sur le portefeuille Dynamique.