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Au-delà du fort rebond des prix du pétrole, c’est la tournure des événements dans le Golfe Persique qui a inquiété les marchés ce lundi alors que le news flow macroéconomique en Chine a été décevant en matinée avec notamment une production industrielle à un plus bas de 12 ans. Du coup, le CAC40 a plié sous le poids d’éléments négatifs (+ bas 5602.23), ce qui d’un point de vue technique était déjà envisageable depuis jeudi dernier. Néanmoins, on ne constate aucun signe caractéristique de faiblesse sur l’indice parisien et il faudra probablement attendre la réunion de la FED (mercredi à 20H00) voire la clôture trimestrielle des contrats dérivés en fin de semaine (future septembre à 16H00) pour envisager un réel changement. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.94 % à 5602.23 dans un volume de 3.400 MDE.
Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5637 (haut du Gap baissier du jour), 5648 (résistance intraday), 5672 (top annuel), 5672.77 (top annuel sur le cash), 5698 (fort), 5710 (cible idéale à CT/important) puis 5725 (cible optimale échéance septembre/Très fort) voire 5815/5875 (résistances de moyen terme) et à la baisse 5612 (1er seuil d’inflexion, enfoncé), 5590 (1ère alerte intraday), 5548 (sensible à TCT), 5537.10/5536 (Pied du gap haussier du 05.09 sur le cash et le future septembre), 5535 (cible de retracement en base 14H00), 5490 (MM20 jours), 5484.54 (Pied de Gap haussier du 04.09 sur le cash), 5473.50 (Pied du Gap horaire du 04.09), 5473 (MM50 jours et 1er seuil d’alerte à CT), 5462 (cible de retracement en Daily), 5427 (MM100 jours et seuil critique à CT) puis 5397 et 5379.50 (très important à CT et à MT) voire 5317/5276 (MM100 semaines et 200 jours sur le cash).
A très court terme, la configuration restera très positive > MM50 jours et qui plus est > 5590.
D’un point de vue comportemental, les opérateurs sont relativement calmes et couverts en amont des prochains catalyseurs. A ce stade, les tensions dans le Golfe Persique ne perturbent pas plus que cela !
Techniquement et à moyen terme, la structure permet toujours d’envisager un déploiement haussier dont 5875 et 5975 seraient les objectifs légitimes de fin d’année. De ce fait, on peut conserver > MM20 Semaines située à 5439 sur le future septembre.
Sauf exceptionnel, le potentiel de rebond devrait être limité d’ici mercredi soir avec la possibilité d’un reflux plus marqué au regard des indications. En effet, le double top (à un mois demi d’intervalle) + la divergence en 14H00 (MACD) + le cross à la baisse (RSI) devraient imposer des contraintes. Il vaudrait mieux donc réduire la voilure < 5648 dans le but de revenir à l’achat entre 5535 et 5462 ou sur signal > 5658 à l’ouverture de jeudi.
Jusqu’à mercredi 20H00, l’idée est de réaliser des écarts entre 5590 (SL < 5535) et 5658 (SL > 5725) voire entre 5548 (SL < 5495) et 5658 (SL > 5710).
Analyse réalisée au fixing du 16 septembre.
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