L’indice parisien est resté indécis en ce début de semaine. La franche accélération baissière de vendredi a marqué le coup d’arrêt d’une hausse de 20 % en 3 mois. Les vendeurs ont profité de la baisse de 108 points pour ouvrir 17 000 contrats futures et donner une petite indication baissière. Pourtant, l’important niveau de couverture sur les options indique que les velléités baissières seront contenues jusqu’à 5000 points tout au moins. Compte tenu de ces éléments, en sus des vendeurs à découvert bloqués et des nombreux retardataires dans le mouvement de hausse, la consolidation pourrait être longue et volatile.

Les points sur le future avril sont à la hausse, 5245.5, 5276 et 5293 puis 5339 (majeur) voire 5379 puis 5400 voire 5414 puis 5440 et 5468 et à la baisse, 5245.5 et 5231 puis 5217  (alerte) et 5203 et 5170 (majeur) puis 5138, 5082 (majeur) voire 5061 puis 5040.

En intraday, la tendance est neutre entre 5217 et 5339.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) a violemment rompu le canal haussier au sein duquel il évoluait depuis le 27 décembre. L’accélération s’est faite avec un important volume qui indique, au minimum, l’entrée dans une phase de consolidation. C’est seulement au-delà de 5339 en clôture que l’on reprendrait une orientation haussière pour rejoindre les plus hauts annuels. Ce scénario est le moins probable dans l’immédiat.  

A court terme, l’hypothèse la plus probable, s’oriente vers une évolution latérale entre les bornes d’un large trading range dont les bornes sont 5230 et 5339. Ce mouvement pourrait être le terrain d’accélérations rapides et être source de contrepieds.

Par ailleurs, une figure de retournement baissière en épaule/tête/épaule est peut-être en  formation. Celle-ci pointe au maximum au 12 avril et ne serait validée qu’en cas de rupture de 5217 en clôture avec un volume croissant. Elle renverrait à 5040 mais le support majeur à 5170 et la zone 5061/5083 pourraient freiner ou stopper le mouvement.

Enfin, le niveau intermédiaire à 5245.5 est à surveiller en clôture car un gap baissier a été ouvert entre 5236 et 5245.5 puis clôturé. Or, un gap hebdomadaire comblé mais dont le pied (5245.5) n’est pas préservé en clôture accroît son implication baissière.

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en 1 heure évoluent non loin de leur médiane, signe d’absence de tendance.

En stratégie, on alternera achats et ventes entre 5217 et 5339 pour reprendre un trading plus directionnel au-delà de ces bornes.