Même s’il est important de conserver à l’esprit que cette période de l’année est propice à des mouvements de baisse marqués, il convient d’accompagner la tendance sans trop s’engager. Or, bien que la position ouverte sur les options soit 4 fois inférieure à la moyenne de 2017, les investisseurs sont couverts. Il semble donc que le consensus ait bien intégré ce risque. Qui plus est, l’indice CAC40 a déjà nettement fait l’objet de prises de bénéfice puisqu’il a perdu jusqu’à 6,39 % par rapport à ses plus hauts d’avril. Sans attendre de ce nouveau rebond un mouvement haussier particulièrement important, il convient de l’accompagner. Les publications macro et microéconomiques sont particulièrement nombreuses d’ici la fin de la semaine. Le CAC40 cash a terminé la séance en hausse de 0,65 % à 5 161,08 dans un volume de 3,757 MDE. 

Les points sur le future Juillet sont, à la hausse, 5179, la zope 5194/5196.5, 5212 puis 5232.5, la zone 5243/5246, 5274.5 puis 5282.5 et la zone 5300/5302, 5311.5 puis 5319, 5334, 5358.5, 5366 puis la zone 5388.5/5392.5, 5408, 5421, 5438 (important) voire 5482 et à la baisse, 5160, 5144 puis 5111.5, 5086 (alerte) 5066 voire 5016.5 (majeure) puis 4973.5, 4924.5, 4909 puis 4853.  

En intraday, la tendance est neutre > 5086 et < 5274,5. 

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) a rebondi une fois encore, au point près, sur le bas de son canal baissier de court terme. Le mouvement de consolidation est donc très contenu et invite à accompagner le rebond actuel. L’enjeu est maintenant de réintégrer la zone 5206/5227 qui représente le bas du canal haussier en place depuis octobre 2016 afin de cibler rapidement 5274.5. Au-delà, on pourrait envisager un retour vers les plus hauts annuels mais ce dernier mouvement devrait se produire progressivement compte tenu de la période. On pourra éventuellement compter sur les rachats de short pour alimenter cette hausse.  

Le niveau d’alerte a encore baissé d’un cran et se situe désormais à 5086.

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en 1 heure et au-delà  clôturent la séance proches de leur médiane. Le marché demeure en trading range.

En stratégie, on privilégiera le sens acheteur sans trop s’engager. L’ordre stop sera placé sous 5160 en intraday.  Sous 5086, en revanche, on privilégiera le sens vendeur.