Décollage imminent

La Bourse de Paris a marqué une pause dans sa phase de rebond, après la décision de la BCE d'abaisser ses taux d'un quart de point la vieille et en amont de celles du Japon et des Etats-Unis, la semaine prochaine. Les investisseurs restent prudents et continuent d’analyser les indicateurs macroéconomiques mitigés publiés cette semaine. En effet, les données sur les prix à la production ont été légèrement supérieures aux attentes au mois de novembre, mais pas suffisamment pour ébranler la confiance des investisseurs dans le fait que les responsables de la banque centrale réduiront les coûts d'emprunt les 17 et 18 décembre, comme l'ont fait cette semaine les banques centrales suisse, canadienne et de la zone euro. Un assouplissement de 25 points de base est désormais pressenti à hauteur de 96%, mais l'attention se portera principalement sur la mise à jour des prévisions de la Fed (le « dot plot »), qui pourrait indiquer un ralentissement du rythme des baisses de taux en 2025. Par ailleurs, les indices de référence chinois ont fini en perte en raison de la déception causée par le manque de détails d’une conférence importante sur la 2^ème économie mondiale, même si les autorités se sont engagées à stimuler la consommation intérieure. En France, Emmanuel Macron a mis fin au suspense en nommant au poste de 1^er ministre un allié historique, François Bayrou. 

4710 contrats ont été détruits sur le Future CAC40 durant la séance de baisse du 12 décembre, signe d’un manque de pression vendeuse. 

Sur le future Décembre

Les résistances sont : 7449 voire 7484 puis 7557,5 et 7615 voire 7679 puis 7760,5 et 7849 voire 7954 puis 8032 et 8116,5 voire 8178,5 puis 8273,5 et 8517.

Les supports sont : 7393,5 puis 7340 et 7280,5 voire 7173 puis 7061,5 et 6938 voire 6722 puis 6574 et 6308.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7340.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a finalement préservé, l’alerte de moyen terme testée à de nombreuses reprises et validé, la figure de retournement en Diamant de creux formée aux abords de la partie basse du large trading range dont les bornes sont comprises entre 7173 et 7849 points. L’indice est par ailleurs, parvenu à déborder, en force et en clôture, la borne haute du canal baissier de moyen terme dont le throw back sur 7384 points, a renforcé la validité de la configuration chartiste.

Une réinsertion du marché au sein de la zone de neutralité de moyen terme, dont la borne basse et positionnée à 7484 points, relancerait la dynamique haussière de court terme avec pour cible, le niveau de réactivation situé à 7849 points. Un débordement de cette résistance majeure et niveau pivot, sur un minimum de 3 séances, marquerait la fin de la consolidation avec pour 1^er objectif 8178,5 et avec pour 2^ème objectif, 8517 points.

A l’inverse, une rupture de 7340 points, conjugué d’une réintégration du canal baissier, invaliderait la sortie du 6 décembre et témoignerait de la volonté du marché de poursuivre son mouvement de consolidation. Tant que le niveau d’alerte positionné à 7173 est préservé en clôture, le risque de baisse demeure modéré mais une rupture, entraînerait une reprise baissière abrupte en direction de 6938 voire de 6722 points.   

Pour conclure, nous avons commencé à réalimenter les portefeuilles dynamique et investisseur lors de la séance du 22 novembre et avons accompagné le marché dans sa phase de rebond à l’approche de l’habillage des portefeuilles de fin d’année des grandes sociétés de gestion. Nous demeurons par conséquent acheteurs sur le marché tant que les niveaux d’alertes sont préservés et les figures de retournement valides.