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De l’excès à l’occasion de la clôture trimestrielle

| Bourse Direct | 844 | 5 par 3 internautes

Comme anticipé, une certaine forme d’excès à la hausse a eu lieu à l’occasion de la clôture trimestrielle des contrats dérivés. En effet, après le débordement net jeudi de la MM100 jours placée désormais à 5402 sur le future octobre, le CAC40 est monté jusqu’au maximum des possibilités techniques de très court terme. Le temps fort étant passé, une dérive horizontale des prix voire une consolidation d’une centaine de points est tout à fait envisageable d’ici la FED (26 septembre). Par anticipation, nous avions d’ailleurs recommandé de réduire la voilure pour les stratégies courtes car rien ne permet d’étayer fondamentalement la perspective d’une dynamique haussière durable. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en hausse de 0.78 % à 5494.17 dans un volume très étoffé de 11.500 MDE (+ haut à 5499.03). Sur la semaine, l’indice parisien aura gagné 2.65 %.  

Les points sur le future octobre sont, à la hausse, 5490 (très sensible à MT), 5505/5525 (important en base mensuelle sur le future et sur le cash), 5512 (très fort/ligne de crête en place depuis mi-juin), 5523.50 (top estival sur le future), 5537 (top du 15 juin sur le future), 5577.50 (top annuel) puis 5662 (top historique) voire 5720/5740 (objectif annuel) et à la baisse, 5433.75 (1er seuil d’inflexion à TCT), 5405 (MM20 semaines), 5401 (MM100 jours), 5379 (1er seuil d’inflexion à CT + 1er niveau de retracement sensible), 5367/5354 (zone alerte à CT), 5313.50 (signal de vente), 5286 (MM200 jours), 5273 (MM50 semaines), 5236 (très fort/ MM9 adaptative mensuelle sur le cash et 1er seuil d’alerte en base mensuelle), 5228.50 (très fort et sensible à MT sur le future) puis 5190.50 (50 % de retracement entre le plus bas et le plus haut annuel) voire 5099 (support stratégique)

A court terme, la tendance restera positive > MM100 jours et très positive > 5433.75.

Structurellement, l’édifice est très vertical d’où la perspective d’une phase de consolidation à venir. Pour l’instant, la configuration du CAC40 est positive après le débordement net des MM100 jours et 20 semaines. Seul un retour marqué en-deçà de ces lignes de tendance mettrait un terme aux réjouissances. Dans ce sens, les MM200 jours et 50 semaines seraient le pire scénario de baisse à court terme. Dans le cas contraire, la ligne de crête du printemps doit être franchie mais avec du volume et des catalyseurs puissants. Si son débordement n’est appuyé que par de la spéculation, le retour de bâton sera puissant.   

En stratégie de moyen terme, on peut conserver > 5273 et que plus est > 5405 pour viser la zone 5505/5525. Seule une sortie > 5490 étayée d’un écart sensible permettrait la réalisation d’un nouveau top annuel. Dans le cas contraire, il ne faudra pas insister < 5228.50 et qui plus est < 5190.50

Au plus près, une situation dite d’excès en base horaire et de surachat en base journalière est apparue au contact de la partie haute de la figure située à 5490 la semaine prochaine (+ haut du jour à 5487.50). On soulignera une divergence en base 1H00 mais non validée sur les autres horizons de temps.

Compte tenu des dernières indications techniques, on gardera une priorité à l’achat mais sur repli. Les plus agressifs peuvent travailler la zone 5433.50/5525 voire 5422/5490 (stop < 5379). Jusqu’à vendredi prochain, les plus prudents attendront de se placer à l’achat entre 5367/5354 (Stop < 5313). En stratégie vendeuse, le prix haut du jour était  approprié mais il vaut mieux attendre un signal baissier ou l’éventualité d’une sortie par le haut non étayée. En résumé, le temps fort est passé, les prix devraient retomber.    

Analyse réalisée au fixing du 21 septembre.

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Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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