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Coup d’arrêt ou simple pause ?

| Bourse Direct | 1780 | 4.67 par 6 internautes

La phase de transhumance s’est poursuivie la semaine passée mais, force est de constater, que les indices passent plus de temps à stagner qu’à progresser depuis que deux cibles significatives à 5850 et à 5930 ont été atteintes sur l’indice parisien. S’agit-il d’un coup d’arrêt ou d’une simple pause, alors que l’on attend toujours que sorte du concret des négociations commerciales sino-américaines ! Au-delà d’un effet d’annonce jugé et attendu « positif » par un large consensus, le retour aux considérations fondamentales, graphiques et techniques devrait normalement ouvrir une phase de consolidation d’environ un mois. Dans ce sens, le pied du Gap haussier du 04 novembre situé à 5778.29 sur le cash serait la première cible légitime. Dans le cas contraire, on peut se laisser porter dans l’optique de viser 6080 puis le top de 2007. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.16 % à 5929.79 dans un volume faible de 2.900 MDE.             

Les points sur le future décembre sont, à la hausse, 5930 (très fort sur le cash et compensation de novembre sur le future), 5947.62/5939 (top annuel sur le cash et historique sur le future), 5972, 5980 (très fort) puis 6080 voire 6168.15/6241(+ haut de 2007 et cible figure de MT) et à la baisse, 5901 (préalerte intraday, cassé mais sauvegardé), 5883 (Tenkan-Sen), 5851 (sensible à TCT sur le future), 5850 (fort sur le cash), 5820 (fort en 14H00), 5803 (MM20 jours), 5778.29/5775.50 (pied du gap du 4.11 sur le cash et sur le future), 5761 (Kijun-Sen), 5723 (fort), 5657.50 (50% de retracement du dernier cycle de TCT) puis 5672 (MM50 jours) voire 5560 (MM100 jours et seuil critique de CT).

A très court terme, la configuration gardera un léger biais négatif < 5930 mais restera très positive > MM20 jours.     

Pour rappel, la perspective d’un retracement à court terme ne remettrait en rien la tendance de fond de moyen terme. A ce stade, rien ne vient encore l’étayer sous l’aspect technique et à fortiori sous l’aspect comportemental alors que beaucoup d’ingrédients pourraient le permettre sous l’aspect fondamental. Pour l’instant, on peut conserver les stratégies de fond > 5657.50 afin de viser 6080 puis le plus haut de 2007 (courant 1er semestre 2020). Ce scénario serait remis en cause sous la MM100 jours.

A court terme, les indicateurs commencent sérieusement à peiner, au regard de leur niveau ainsi qu’à l’image de leur évolution. Le RSI est à deux doigts d’une rupture d’une ligne de soutien et la MACD proche d’un cross. Néanmoins, l’évolution lancinante et surtout orchestrée des prix permet de réaliser des records et de gagner du temps, le temps d’une bonne nouvelle ? Quoi qu’il en soit, la perte sèche de 5901 en intraday activerait un pré signal mais il faudrait casser la Tenkan-Sen pour débloquer la situation afin de renvoyer les prix sur la Kijun-Sen (Cf graphique).  A contrario, le maintien durable > 5930 ne ferait qu’augmenter une forme de capitulation des vendeurs. A noter que la position short commence à se réduire plus sensiblement.  

Au + près et avec un biais vendeur < 5930, on privilégiera les écarts entre 5972 et 5883 avec 5925 comme pivot.

Analyse réalisée au fixing du 18 novembre.         

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Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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