Contre-pied !

En cette journée d’échéance des marchés dérivées nommée « les 4 sorcières », la Bourse de Paris a effacé la quasi-totalité du rebond initié le 15 mars, plombée par la défiance des investisseurs envers le secteur financier malgré le soutien de la banque centrale helvète à Credit Suisse et l’apport de 30 MD$ des 11 principales banques américaines à First Republic Bank. L’OCDE a notamment signalé que des signes de l’impact du resserrement monétaire des banques centrales commençaient à se faire ressentir sur le secteur bancaire, notamment sur les banques régionales. L’Organisation de coopération et de développement économique a néanmoins relevé ses prévisions pour la croissance mondiale à 2,6% cette année et à 2,9% pour 2024, à la faveur d’un ralentissement de l’inflation et de la réouverture de la Chine. Le marché obligataire fait preuve d’un regain d’intérêt « flight to quality » avec un rendement de l’emprunt américain à 2 ans à 4,0630%. Les investisseurs anticipent désormais à 71,6%, une hausse de 25 points de base de la part de la Reserve Fédérale mercredi prochain après que la BCE a, comme prévu, décidé d’un relèvement d’un demi-point de pourcentage de ses taux directeurs, signalant ainsi sa volonté de privilégier la lutte contre l’inflation, sans pour autant s’engager pour la suite, contrairement aux précédentes réunions. 

Sur le future Avril

Les résistances sont : 6956,5 et 7009 voire 7033 puis 7068 et 7089 voire 7112 puis 7128 et 7182,5 puis 7229,5 voire 7249,5 puis 7292 et 7312,5 voire 7362,5 et 7398 puis 7410,5 et 7433 voire 7447,5 puis 7511 et 7530 voire 7574,5 et 7621.

Les supports sont : 6922 puis 6889,5 et 6823 voire 6753 puis 6728 puis 6682 et 6637 voire 6608,5 puis 6443 et 6388 voire 6323.

En intraday, la tendance est baissière sous de 7182,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a marqué une pause dans sa dynamique haussière de court terme après avoir matérialisé un rebond de plus de 3,5% depuis le creux en pince formé à 6889,5 points lors de la séance du 15 mars. L’indice évolue désormais au sein d’un trading range dont les bornes sont situées entre 6889,5 et 7128 points et dont la médiane est positionnée à 7009 points. Tant que la borne basse est préservée en clôture, la cible à court terme demeure sa partie haute. Un débordement de 7128 points confirmerait le rebond et marquerait probablement la fin de cette consolidation avec pour objectif 7362,5 points, un niveau obtenu par réplication. De plus, une réintégration de l’ancienne zone de consolidation comprise entre 7182,5/7398 confirmerait l’arrêt de ce mouvement baissier avec pour 1^er objectif la zone 7292/7312,5 et avec pour 2^ème objectif 7398 points. Un franchissement, en force et en clôture, de cette résistance majeure, réactiverait la dynamique haussière de court terme en direction 7567 points.

A contrario, une nouvelle clôture journalière sous la zone 7068/7033 et principalement sous 7009 points, pourrait marquer la fin de ce rebond et amorcer une nouvelle réplique baissière en direction de 6889,5 points, un niveau déjà testé à 2 reprises. Une sortie par le bas de cette configuration graphique aurait pour objectif 6651,5 points, obtenu en répliquant la hauteur du trading range.  Rappelons que notre alerte de moyen terme est située à 6823 points et qu’une incursion en clôture sous ce niveau provoquerait une accélération baissière abrupte (« Sell-off »). Notons également que la borne haute du canal baissier de long terme est située à 6205 points et qu’une réintégration de cette figure chartiste baissière, réactiverait la dynamique baissière de long terme.

Pour l’heure, nous avons commencé, en début de séance, à prendre nos bénéfices sur les positions du 15 mars, compte tenu de l’incertitude qui plane sur les marchés et qui pourrait se prolonger jusqu’au discours de J. Powell le mercredi 22 mars.