Les éléments macroéconomiques sont peu nombreux cette semaine pour animer le marché et les intervenants semblent être en retrait. Ainsi la position ouverte sur le future CAC40, qui a nettement baissé depuis mi-mai, continue de diminuer et s’établit à 370 000 contrats environ. Les volumes aussi sont en nette baisse et la position ouverte sur les options est d’environ la moitié de la moyenne annuelle. Enfin, le ratio de couverture call/put fait apparaitre une légère complaisance. Demain à 16h30, les stocks hebdomadaires de pétrole aux USA, seront surveillés car l’or noir perd encore 2 % environ aujourd’hui (WTI à 43,15), soit une chute de plus de 23 % depuis le début de l’année. Le CAC40 cash a terminé la séance en baisse de 0,32 % à 5293.65 dans un volume de 3,269 MDE.      

Les points sur le future Juillet sont, à la hausse, la zone 5300/5302, 5311.5 puis 5326 5338, 5358,  5366 puis la zone 5388.5/5392.5, 5408, 5421, 5438 (important), 5482 puis 5500 voire 5524 et à la baisse, 5292, 5282.5 5274 (important) 5265 5187 puis 5160 (majeur), 5113, 5066 voire 5016 puis 4980.  

En intraday, la tendance est neutre > 5187 et < 5358.

Graphiquement, comme évoqué dans le point du 15 juin, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) a nettement rebondi après l’échéance des marchés dérivés vendredi dernier et la fin d’une longue séquence politique en Europe. Le niveau cible, matérialisé par la ligne de tendance baissière formée par les points hauts des 5 mai et 2 juin a été atteint. Le point pivot devient désormais la zone 5300/5302 en clôture. En effet, ce niveau constitue une résistance majeure depuis plus d’un mois et l’indice échoue systématiquement à la conserver en clôture. Préserver ce niveau sera donc l’enjeu des prochaines heures afin de franchir 5330 pour viser 5358 voire 5389. En cas de rupture de cette zone en clôture, l’indice devrait rapidement retomber sur 5274 voire 5247. Compte tenu du calendrier, on pourra difficilement viser plus ample extension dans les séances à venir.     

Le trading range s’est encore élargi et ses bornes se situent désormais à 5179 et 5358.

Techniquement, sur le future CAC40, en deçà de 4 heures, les oscillateurs se sont détendus. La poursuite du rebond est donc envisageable. 

En stratégie, on privilégiera les allers/retours entre les bornes du trading range indiqué ci-dessus.