L’indice parisien s’est redressé à l’issue d’une semaine difficile, la pire depuis la mi-mars après les décisions de politique monétaire de la Reserve fédérale américaine et de la BCE le 3 et 4 mai. En effet, après un relèvement de 25 points de base de leurs taux d’intérêt, la BCE a néanmoins écarté, contrairement à son homologue américaine, la perspective d’une pause dans son cycle de resserrement monétaire. La Fed a également modéré son discours en raison du risque accru d’un durcissement des conditions de crédit face au déboires des banques régionales américaines. Les opérateurs vont être particulièrement attentifs aux publications des futurs indicateurs macroéconomiques qui seront les principaux éléments d’appréciation pour les banques centrales.

7200 contrats ont été créés sur le Future CAC40 durant la séance de baisse du 5 mai signe d’un renforcement de la pression baissière.

Sur le future Mai

Les résistances sont : 7423,5 et 7436,5 voire 7483,5 puis 7563,5 et 7578,5 voire 7607 puis la zone 7633,5/7639 et 7754 puis 7829 voire 7902,5

Les supports sont : 7368,5 et 7333,5 puis 7254 voire 7223 et 7188,5 puis 7177 voire 7158 et 7129 puis 7089 voire 7074 voire 7019.

En intraday, la tendance est baissière en dessous de 7483,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a marqué une pause dans son mouvement de consolidation après avoir réintégré le canal baissier de court terme dont la borne basse a été rompue la vieille. Une clôture sous 7342 et principalement sous 7333,5, invaliderait la tentative de rebond et relancerait la dynamique baissière de court terme en direction de la cible de la figure chartiste positionnée à 7223 points. Une rupture de ce support majeur entraînerait une poursuite abrupte de la baisse avec pour 1^er objectif, la zone support psychologique située à 7019/7000 points et avec pour 2^ème objectif, l’alerte de moyen terme située à 6753 points. Une nouvelle incursion sous ce niveau serait tolérée mais une clôture, réactiverait la dynamique baissière de moyen terme.

A contrario, une réintégration du canal baissier conjugué d’un débordement en clôture de la résistance intermédiaire située à 7368,5 serait un signe précurseur de la fin de la consolidation initiée le 24 avril avec pour cible, la partie haute du canal située à 7461 points. Un franchissement en force et en clôture de cette oblique confirmerait la reprise, mais ce n’est qu’au débordement de 7483,5 points que la dynamique haussière de court terme serait réactivée.

Pour l’heure, tant que la ligne de cou de la structure en tasse avec anse située à 7333,5 est préservée en clôture, notre objectif à moyen long terme demeure 7783 points.

Nous continuons néanmoins à prendre nos bénéfices sur le portefeuille dynamique compte tenu de l’incursion sous notre alerte de court terme et de la pression baissière qui se matérialise depuis plusieurs séances sur les marchés. Nous restons toutefois dans l’attente d’une figure de retournement afin d’alimenter de nouveau le portefeuille court-termiste.