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Attention aux fausses sorties

| Bourse Direct | 726 | Aucun vote sur cette news

Comme indiqué dans le titre, il faudra se méfier des fausses sorties à l’occasion de la clôture trimestrielle des contrats dérivés ce vendredi. En effet, comme le marché était relativement couvert face au risque de rechute, il est fort probablement que se réalise le débordement de premiers niveaux sensibles à court terme. Au regard du comportement de ces derniers jours, l’envie d’en découdre plus haut semble supérieure. Néanmoins et quel que soit le directionnel, nous n’envisageons pas de réel changement mais il sera tout de même intéressant de vérifier l’ampleur des positions portées sur avril et notamment les couvertures. A noter que les mouvements atypiques à venir pourraient avoir un impact d’une centaine de points par rapport à la MM20 jours, ce qui motivera certainement des ventes vers 5360 ou des achats vers 5150. Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.65 % à 5267.26 dans un volume de 3.500 MDE.

Les points sur le future mars sont (- 21 points sur avril), à la hausse, 5270 (MM200 jours sur le future), 5293 (MM200 jours sur cash), 5310 (très sensible), 5360/5370 (MM100 jours sur le future et sur le cash), 5395 (cible future à CT), 5411 (fort) puis 5430 voire 5470/5477 (très fort) et à la baisse, 5257 (MM20 jours), 5200 (pré alerte à TCT), 5168, 5100 (support trimestriel sur le cash), 5073.50 (fort), 5051.21 (dernier + bas sur le cash), 5049 (MM20 mois sur le cash), 5015/4995 (très important sur le cash), 4969.50 (+ bas du 9 février sur le future),  4955 (MM20 mois sur le future) puis 4932 (MM100 semaines sur le cash) voire 4892/4865 (premier niveau de support majeur de long terme).

En base journalière, la configuration conservera un petit biais positif > 5257.

Attention, la clôture de l’échéance mars aura lieu demain à 16H00. Pensez à solder vos positons ou à les rouler sur avril. Il faudra déduire 21 points sur avril compte tenu des dividendes sur TOTAL, TECHNIPFMC et STMICROELECTRONICS (19.03), UNIBAIL RODAMCO (27.03) ainsi que LVMH (17.04).     

Structurellement, on ne constate aucun réel changement. A ce stade, le risque d’une rechute reste minime dans un marché couvert qui se contente d’arbitrer des considérations techniques de très court terme sur fond d’éventuels rebondissements politiques et économiques. A noter que les indicateurs évoluent peu ou prou autour de leur médiane ainsi que les prix autour de la MM20 jours. Au-delà de ces considérations, on surveillera la sortie de la zone 5370/5100, sachant que nous garderons un biais baissier tant que la MM100 jours se constituera comme résistance. En cas de non événement technique, il faudra s’en remettre aux indications de la FED à l’occasion de sa prochaine décision le 21 mars.

En termes de stratégie à moyen terme, toujours pas de projection dans un contexte pesant voire menaçant. En cas d’écarts sensibles, nous privilégions toujours la vente sur rebond sous la MM100 jours mais également l’achat sur repli au-dessus de la MM100 semaines (zone 5370/4932 sur le cash).  

Au plus près, il faudra être plus méfiant au cours des différentes clôtures indicielles européennes et pour l’indice parisien jusqu’à 16H00 (compensation du future mars). On évitera de jouer un fort directionnel pour essayer plutôt de profiter des effets de soufflet pour cumuler les écarts. Sur cet horizon de temps, on surveillera 5310 et 5208. Au-delà ou en deçà de ces niveaux, 5360 et 5150 seraient les cibles légitimes de cette fin de semaine.

Analyse réalisée au fixing du 15 mars.

 

 

 

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