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Valeo communique les incidences de l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9 sur l'information comparative de l'année 2017

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Valeo communique les incidences de l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9 sur l'information comparative de l'année 2017
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Valeo communique les incidences de l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9 sur l'information comparative de l'année 2017

PARIS, France, le 17 juillet 2018 - Les normes IFRS 15 et IFRS 9 sont entrées en application à partir du 1er janvier 2018, avec un retraitement des périodes comparatives.

Les incidences de l'application rétrospective de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires provenant des contrats conclus avec des clients » sur l'information comparative de l'année 2017, telle qu'elle sera présentée dans les comptes consolidés au 30 juin 2018, sont les suivantes :

  • les coûts externes de composants imposés par les clients, précédemment comptabilisés en chiffre d'affaires première monte, sont désormais présentés en réduction de la consommation matières ; ceci se traduit par une diminution du chiffre d'affaires de 425 millions d'euros en 2017 ; ce retraitement concerne principalement l'activité des modules face avant du Pôle Systèmes Thermiques ;
  • les contributions clients au titre de la Recherche et Développement y compris les prototypes, précédemment présentées en réduction des frais de Recherche et Développement, sont désormais présentées sous la rubrique « Divers » du chiffre d'affaires soit un reclassement en chiffre d'affaires de 364 millions d'euros en 2017 ; ceci se traduit par une hausse du ratio des frais de Recherche et Développement rapportés au chiffre d'affaires de 2,0 points (de 6,1 % à 8,1%) ;
  • le Développement Produit est usuellement considéré comme lié au processus de production. A ce titre, les contributions clients sont reconnues en chiffre d'affaires sur la période de production en série. Cette analyse générale ne présage pas du traitement comptable à appliquer en fonction des spécificités contractuelles et opérationnelles des projets. L'application d'IFRS 15 a engendré un décalage dans la reconnaissance du chiffre d'affaires dégradant la marge opérationnelle du Groupe en 2017, y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence, à hauteur de 7 millions d'euros (hors effet d'impôts).

L'application rétrospective de la norme IFRS 9 « Instruments financiers » conduit à diminuer l'endettement financier net de 12 millions d'euros au 1er janvier 2017 et à augmenter de 2 millions d'euros les frais financiers de l'exercice 2017, en lien avec la renégociation de la dette intervenue en 2014 (cf. Document de référence Valeo 2017, page 294, pour l'explication détaillée de la mise en application de cette norme).

 

 

IFRS 15

IFRS 9

 

(en millions d'euros)

Exercice 2017 - Données publiées

Reclassement des composants imposés par les clients

Reclassement des contributions clients au titre de la R&D

Contributions clients au titre du Développement Produit

Renégociation de la dette intervenue en 2014

Exercice 2017 - Données retraitées

Chiffre d'affaires total

18 550

- 425

+ 364

- 5

-

18 484

Coût des ventes

(15 076)

+ 425

-

-

-

(14 651)

Frais de Recherche et de Développement

(1 130)

-

- 364

-

-

(1 494)

En % du chiffre d'affaires

6,1 %

 

 

 

 

8,1 %

Marge opérationnelle hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

1 455

-

-

- 5

-

1 450

En % du chiffre d'affaires

7,8 %

 

 

 

 

7,8 %

Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

22

-

-

- 2

-

20

Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

1 477

-

-

- 7

-

1 470

En % du chiffre d'affaires

8,0 %

 

 

 

 

8,0 %

Coût de l'endettement financier net

(73)

-

-

-

- 2

(75)

Impôts sur les résultats

(325)

-

-

+ 1

-

(324)

Résultat net (Part du Groupe)

886

-

-

- 6

- 2

878

En % du chiffre d'affaires

4,8 %

 

 

 

 

4,8 %

Les données 2017 ont ainsi été modifiées par rapport à celles présentées dans les comptes consolidés au 31 décembre 2017, publiés en février 2018, pour tenir compte des incidences liées à l'application rétrospective de ces normes. Elles sont présentées dans les tableaux « pro forma » ci-après :

Chiffre d'affaires par nature

 

Publié (avant application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Première monte

4 174

4 061

8 235

3 751

4 134

7 885

16 120

Marché du remplacement

487

476

963

446

478

924

1 887

Divers

106

160

266

104

173

277

543

TOTAL

4 767

4 697

9 464

4 301

4 785

9 086

18 550

 

 

Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Première monte

4 067

3 960

8 027

3 648

4 020

7 668

15 695

Marché du remplacement

487

476

963

446

478

924

1 887

Divers

189

254

443

175

284

459

902

TOTAL

4 743

4 690

9 433

4 269

4 782

9 051

18 484

 

 

Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Première monte

- 107

- 101

- 208

- 103

- 114

- 217

- 425

Marché du remplacement

0

0

0

0

0

0

0

Divers

+ 83

+ 94

+ 177

+ 71

+ 111

+ 182

+ 359

TOTAL

- 24

- 7

- 31

- 32

- 3

- 35

- 66


 

Chiffre d'affaires première monte par région (de destination)

 

Publié (avant application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Europe et Afrique

2 001

1 919

3 920

1 726

1 904

3 630

7 550

Asie et Moyen-Orient et Océanie

1 189

1 192

2 381

1 200

1 384

2 584

4 965

Chine

564

548

1 112

557

702

1 259

2 371

Hors Chine

625

644

1 269

643

682

1 325

2 594

Amérique du Nord

895

857

1 752

732

751

1 483

3 235

Amérique du Sud

89

93

182

93

95

188

370

TOTAL

4 174

4 061

8 235

3 751

4 134

7 885

16 120

 

 

Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Europe et Afrique

1 990

1 910

3 900

1 716

1 898

3 614

7 514

Asie et Moyen-Orient et Océanie

1 167

1 171

2 338

1 167

1 344

2 511

4 849

Chine

545

529

1 074

526

668

1 194

2 268

Hors Chine

622

642

1 264

641

676

1 317

2 581

Amérique du Nord

821

786

1 607

672

683

1 355

2 962

Amérique du Sud

89

93

182

93

95

188

370

TOTAL

4 067

3 960

8 027

3 648

4 020

7 668

15 695

 

 

Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Europe et Afrique

- 11

- 9

- 20

- 10

- 6

- 16

- 36

Asie et Moyen-Orient et Océanie

- 22

- 21

- 43

- 33

- 40

- 73

- 116

Chine

- 19

- 19

- 38

- 31

- 34

- 65

- 103

Hors Chine

- 3

- 2

- 5

- 2

- 6

- 8

- 13

Amérique du Nord

- 74

- 71

- 145

- 60

- 68

- 128

- 273

Amérique du Sud

0

0

0

0

0

0

0

TOTAL

- 107

- 101

- 208

- 103

- 114

- 217

- 425

 

 

Chiffre d'affaires par Pôle d'activité (incluant les ventes intersecteurs)

 

Publié (avant application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite

938

899

1 837

859

894

1 753

3 590

Systèmes de Propulsion

1 105

1 058

2 163

963

1 174

2 137

4 300

Systèmes Thermiques

1 312

1 282

2 594

1 157

1 252

2 409

5 003

Systèmes de Visibilité

1 458

1 495

2 953

1 355

1 500

2 855

5 808

TOTAL

4 767

4 697

9 464

4 301

4 785

9 086

18 550

 

 

Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite

962

927

1 889

878

932

1 810

3 699

Systèmes de Propulsion

1 117

1 071

2 188

973

1 193

2 166

4 354

Systèmes Thermiques

1 224

1 201

2 425

1 070

1 166

2 236

4 661

Systèmes de Visibilité

1 485

1 529

3 014

1 381

1 526

2 907

5 921

TOTAL

4 743

4 690

9 433

4 269

4 782

9 051

18 484

 

 

Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

T1 2017

T2 2017

S1 2017

T3 2017

T4 2017

S2 2017

Exercice 2017

Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite

+ 24

+ 28

+ 52

+ 19

+ 38

+ 57

+ 109

Systèmes de Propulsion

+ 12

+ 13

+ 25

+ 10

+ 19

+ 29

+ 54

Systèmes Thermiques

- 88

- 81

- 169

- 87

- 86

- 173

- 342

Systèmes de Visibilité

+ 27

+ 34

+ 61

+ 26

+ 26

+ 52

+ 113

TOTAL

- 24

- 7

- 31

- 32

- 3

- 35

- 66

 

 

EBITDA* par Pôle d'activité

 

 

Publié (avant application de la norme IFRS 15)

 

Pro forma (retraité en application de la norme IFRS 15)

 

Ajustement (retraitement relatif à l'application de la norme IFRS 15)

 (en millions d'euros)

(en % du chiffre d'affaires)

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite

 

266

256

522

 

267

258

525

 

+ 1

+ 2

+ 3

 

14,5%

14,6%

14,5%

 

14,1%

14,3%

14,2%

 

- 0,4 pt

- 0,3 pt

- 0,3 pt

Systèmes de Propulsion

 

276

290

566

 

275

289

564

 

- 1

- 1

- 2

 

12,8%

13,6%

13,2%

 

12,6%

13,3%

13,0%

 

- 0,2 pt

- 0,3 pt

- 0,2 pt

Systèmes Thermiques

 

267

272

539

 

266

270

536

 

- 1

- 2

- 3

 

10,3%

11,3%

10,8%

 

11,0%

12,1%

11,5%

 

+ 0,7 pt

+ 0,8 pt

+ 0,7 pt

Systèmes de Visibilité

 

392

375

767

 

391

373

764

 

- 1

- 2

- 3

 

13,3%

13,1%

13,2%

 

13,0%

12,8%

12,9%

 

- 0,3 pt

- 0,3 pt

- 0,3 pt

TOTAL

 

1 215

1 221

2 436

 

1 213

1 218

2 431

 

- 2

- 3

- 5

 

12,8%

13,4%

13,1%

 

12,9%

13,5%

13,2%

 

+ 0,1 pt

+ 0,1 pt

+ 0,1 pt

* Cf. Glossaire financier, page 6.

 

Résultats et endettement

 

 

Publié (avant application des normes IFRS 15 et IFRS 9)

 

Pro forma (retraité en application des normes IFRS 15 et IFRS 9)

 

Ajustement (retraitement relatif à l'application des normes IFRS 15 et IFRS 9)

(en millions d'euros)

(en % du chiffre d'affaires)

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

 

S1-2017

S2-2017

Exercice 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiffre d'affaires

 

9 464

9 086

18 550

 

9 433

9 051

18 484

 

- 31

- 35

- 66

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Coût des ventes

 

(7 703)

 (7 373)

(15 076)

 

(7 495)

 (7 156)

(14 651)

 

+ 208

+ 217

+ 425

 

 

-81,4 %

-81,1 %

-81,3 %

 

-79,5 %

-79,1 %

-79,3 %

 

+ 1,9 pt

+2,0 pts

+2,0 pts

Frais de R&D

 

(582)

(548)

(1 130)

 

(761)

(733)

(1 494)

 

- 179

- 185

- 364

 

 

- 6,1 %

- 6,0 %

- 6,1 %

 

- 8,1 %

- 8,1 %

- 8,1 %

 

- 2,0 pts

- 2,1 pts

- 2,0 pts

Frais commerciaux et

 

(454)

(435)

(889)

 

(454)

(435)

(889)

 

0

0

0

administratifs

 

- 4,8 %

- 4,8 %

- 4,8 %

 

- 4,8 %

- 4,8 %

- 4,8 %

 

0,0 pt

0,0 pt

0,0 pt

Marge opérationnelle

hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence  

 

725

730

1 455

 

723

727

1 450

 

- 2

- 3

- 5

 

7,7 %

8,0 %

7,8 %

 

7,7 %

8,0 %

7,8 %

 

0,0 pt

0,0 pt

0,0 pt

Quote-part dans les

résultats des sociétés mises en équivalence

 

29

(7)

22

 

29

(9)

20

 

0

- 2

- 2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Marge opérationnelle

y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence*

 

754

723

1 477

 

752

718

1 470

 

- 2

- 5

- 7

 

8,0 %

8,0 %

8,0 %

 

8,0 %

7,9 %

8,0 %

 

0,0 pt

- 0,1 pt

0,0 pt

Résultat net

 

506

380

886

 

504

374

878

 

- 2

- 6

- 8

(part du Groupe)

 

5,3 %

4,2 %

4,8 %

 

5,3 %

4,1 %

4,8 %

 

0,0 pt

-0,1 pt

0,0 pt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Endettement financier net*

 

1 118

1 852

1 852

 

1 107

1 842

1 842

 

- 11

- 10

- 10

 

* Cf. Glossaire financier, page 6.


 

Prochain rendez-vous

Résultats du 1er semestre 2018, le 25 juillet 2018

Glossaire financier

  • La marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.
  • L'EBITDA correspond (i) à la marge opérationnelle avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et effet des subventions publiques sur actifs non courants, et (ii) aux dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence.
  • L'endettement financier net comprend l'ensemble des dettes financières à long terme, les dettes liées aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle, les crédits à court terme et découverts bancaires sous déduction des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que la juste valeur des instruments dérivés sur risque de change et sur risque de taux associés à l'un de ces éléments.

 

VALEO

43 rue Bayen, 75017 Paris 

www.valeo.com

 

Contact Presse

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Relations Investisseurs

valeo@relations-investisseurs.com

 

Valeo est un équipementier automobile, partenaire de tous les constructeurs dans le monde. Entreprise technologique, Valeo propose des systèmes et équipements innovants permettant la réduction des émissions de CO2 et le développement de la conduite intuitive. Le Groupe a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires de 18,5 milliards d'euros et a consacré 12 % de son chiffre d'affaires première monte à la recherche et au développement. Valeo emploie, au 31 mars 2018, 113 600 collaborateurs dans 33 pays, dans 185 sites de production, 20 centres de recherche, 35 centres de développement et 15 plates-formes de distribution. Valeo est coté à la Bourse de Paris et fait partie de l'indice CAC 40.

 

 

 



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