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NATIXIS :RESULTATS DU TROISIEME TRIMESTRE 2018 ET NEUF MOIS 2018

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NATIXIS :RESULTATS DU TROISIEME TRIMESTRE 2018 ET NEUF MOIS 2018
Credits  ShutterStock.com

 

 

                                                                                                                           Paris, le 8 novembre 2018

 

Résultats 3T18 et 9M18

Pertinence de nos choix stratégiques dans des marchés volatils

Hausse du Résultat net publié : +10% à 422 MEUR au 3T18 et +15% à 1 324 MEUR au 9M18

Forte croissance de l'activitÉ et de la profitabilitÉ de nos mÉtiers

PNB sous-jacent[1] À 2,3 MDEUR au 3T18 et 7,3 MDEUR au 9M18 (+3% et +6% À change constant)

roe sous-jacent1 de nos mÉtiers À 15,4% au 9M18

Asset & Wealth Management : dynamique positive de la collecte, marges et commissions de surperformance en hausse grâce au choix de la gestion active

Dynamique positive de la collecte nette et des marges : 8ème trimestre consécutif de collecte positive (+5 MdEUR),

combiné à des marges en progression > 31pb au 3T18 (+1,4pb vs. 3T17)

Commissions de surperformance en hausse de près de +30% sur un an au 9M18, en légère hausse au 3T18 vs. 3T17

Hausse significative du RBE sous-jacent1 : +26% à change constant sur un an au 9M18

Acquisition de Massena Partners afin de renforcer le positionnement de Natixis Wealth Management sur le UHNWI[2]

BGC : RoE sous-jacent1 à 14,4% au 9M18 grâce à nos expertises diversifiées et différenciantes

PNB sous-jacent1 hors CVA/DVA stable sur un an au 3T18 ainsi qu'au 9M18 à taux de change constant. Retraité de la

cession des activités d'intermédiation et de recherche actions, hausse sur ces deux périodes

Global markets : Revenus Equity (hors cash) en hausse de +3% sur un an au 3T18 avec des revenus FICT stables

Global finance : Revenus sous-jacents1 en hausse de +13% à change constant au 9M18 grâce à l'approche sectorielle

Assurance : croissance soutenue de l'activité

Hausse du PNB sous-jacent1 de +8% sur un an au 9M18 (+9% au 3T18)

Assurance vie[3] : 7,5 MdEUR de primes au 9M18 (+4% sur un an) dont 34% en unités de compte

SFS : forte dynamique de croissance, en particulier sur les Paiements

PNB sous-jacent1 des SFS en hausse de +6% sur un an au 9M18 (+7% au 3T18 dont +16% sur les Paiements)

Paiements : Volume d'affaires généré par Dalenys et PayPlug en hausse de +33% sur un an au 9M18

 

CRÉATION DE VALEUR pÉrenne et soliditÉ financiÈre

Résultat net sous-jacent1 de 1 345 MEUR en hausse de +8% sur un an au 9M18, et de 438 MEUR au 3T18 (+7% sur un an)

Hausse du RoTE sous-jacent1 à 14,1% au 9M18 (+190pb vs. 9M17)

Ratio CET1 Bâle 3 FL[4] à 10,9% au 30 septembre 2018 incluant le financement de l'acquisition de MV Credit pour 12pb

 

9M18 : des dÉbuts prometteurs pour NEW DIMENSION

François Riahi, Directeur Général de Natixis a déclaré : « Natixis a réalisé de bonnes performances sur les neuf premiers mois de l'année, avec une activité en croissance et une hausse de la rentabilité des métiers montrant la pertinence de nos choix stratégiques. Ces résultats sont parfaitement conformes aux ambitions de notre plan stratégique New Dimension. Toutes nos équipes sont et resteront mobilisées pour mettre en oeuvre ce plan. »

rÉsultats du 3T18

 

Le Conseil d'administration a arrêté le 8 novembre 2018 les comptes de Natixis au titre du 3e trimestre 2018.

 

 
  

 


en MEUR

 

3T18
publié

3T17
publié

 

3T18

dont
sous-jacent

3T18

dont
exceptionnels

 

3T18
vs. 3T17
publié

3T18
vs. 3T17
publié
change constant

 

3T18
vs. 3T17
sous-jacent

3T18
vs. 3T17
sous-jacent

change constant

Produit net bancaire

 

2 376

2 205

 

2 302

74

 

8%

7%

 

3%

3%

  dont métiers

 

2 197

2 059

 

2 128

68

 

7%

6%

 

3%

3%

Charges

 

-1 615

-1 530

 

-1 586

-28

 

5%

5%

 

5%

4%

Résultat brut d'exploitation

 

761

674

 

716

45

 

13%

12%

 

0%

0%

Coût du risque

 

-102

-55

 

-30

-71

 

 

 

 

 

 

Résultat net d'exploitation

 

659

619

 

685

-26

 

7%

 

 

4%

 

Mise en équivalence et autres

 

5

4

 

5

 

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt

 

665

623

 

691

-26

 

7%

 

 

4%

 

Impôt

 

-184

-181

 

-193

9

 

 

 

 

 

 

Intérêts minoritaires

 

-59

-59

 

-60

0

 

 

 

 

 

 

Résultat net - pdg

 

422

383

 

438

-17

 

10%

 

 

7%

 

 

Le PNB sous-jacent de Natixis ressort en hausse de +3% sur un an avec, notamment, une forte progression des revenus de l'AWM (+7% sur un an), de l'Assurance (+9% sur un an), des Paiements (+16% sur un an) et de Coface (+8% sur un an). Les revenus de la BGC sont en hausse sur un an à périmètre constant (hors CVA/DVA).

 

Les charges sous-jacentes progressent en partie du fait d'une hausse des ETP et des investissements, à la fois de transformation et en projets digitaux prévus dans la trajectoire du plan New Dimension. Les charges publiées incluent ~10 MEUR de frais exceptionnels de restructuration dans le cadre du plan d'efficacité opérationnelle d'Ostrum, tandis que ~20 MEUR de coûts annualisés du cash equity continuent d'être supportés (jusqu'au 1S19) sans contribution aux revenus. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 ressort à 71,3% au 3T18, en hausse de 1,3pp vs. 3T17.

 

Le résultat avant impôt sous-jacent est en hausse de +4% sur un an, incluant une réduction significative du coût du risque sous-jacent (divisé de près de moitié vs. 3T17). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 18pb au 3T18.

 

Le taux d'impôt du 3T18 atteint ~28% (en baisse par rapport au 3T17). Les intérêts minoritaires sont stables sur l'année.

 

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 388 MEUR au 3T18, en hausse de +5% sur un an. En intégrant les éléments exceptionnels (-17 MEUR nets d'impôt au 3T18) et l'impact IFRIC 21
(+50 MEUR au 3T18), le résultat net part du groupe publié au 3T18 s'établit à 422 MEUR, en croissance de +10% sur un an.

 

Le RoTE sous-jacent[5] de Natixis s'établit à 11,6% hors impact IFRIC 21 et le RoE sous-jacent1 des métiers à 12,6%, en progression de +130pb et +20pb respectivement par rapport au 3T17. Le bénéfice par action1 de Natixis est en hausse de +11% sur un an au 3T18.

 

Natixis réitère ses ambitions stratégiques et financières communiquées le 12 septembre 2018. Dans l'optique d'accélérer sa croissance et la création de valeur en direction des objectifs du plan stratégique New Dimension, Natixis pourrait investir jusqu'à 2,5 MdEUR sur la période 2018-2020 (~0,4 MdEUR déjà investis). Ces investissements porteraient prioritairement sur les métiers de Gestion d'actifs et de fortune (par exemple : boutiques complétant l'offre existante, développement en Asie et sur le segment des alternatifs, actifs d'assurance vie), secondairement sur les Paiements, afin de prendre part au mouvement de consolidation de l'industrie (par exemple : acquisitions, combinaison d'actifs) et sur la BGC (par exemple : boutiques de M&A). À noter également côté Assurance, le projet de reprise de l'activité non-vie des Banques Populaires pour les clients particuliers mentionné lors de la présentation du plan stratégique New Dimension en novembre 2017. Par ailleurs, et sous réserve de la réalisation du projet de cession des activités de banque de détail à BPCE SA, le scénario central de Natixis reste la distribution d'un dividende exceptionnel pouvant atteindre 1,5 MdEUR dans la mesure où aucune opportunité stratégique significative n'a été identifiée à ce jour. Enfin, suite au communiqué de presse publié le 11 octobre 2018, Natixis reconfirme ne pas envisager une OPA sur Ingénico.

rÉsultats 9m18

en MEUR

 

9M18
publié

9M17
publié

 

9M18

dont
sous-jacent

9M18

dont
exceptionnels

 

9M18
vs. 9M17
publié

9M18
vs. 9M17
publié
change constant

 

9M18
vs. 9M17
sous-jacent

9M18
vs. 9M17
sous-jacent
change constant

Produit net bancaire

 

7 365

6 961

 

7 265

100

 

6%

8%

 

3% 

6%

  dont métiers

 

6 826

6 555

 

6 757

68

 

4%

7%

 

3%

6%

Charges

 

-5 050

-4 895

 

-4 989

-61

 

3%

5%

 

3%

5%

  dont charges hors FRU

 

-4 886

-4 773

 

-4 825

-61

 

2%

5%

 

2%

4%

Résultat brut d'exploitation

 

2 315

2 066

 

2 276

39

 

12%

16%

 

3%

6%

Coût du risque

 

-185

-193

 

-114

-71

 

 

 

 

 

 

Résultat net d'exploitation

 

2 130

1 873

 

2 162

-32

 

14%

 

 

7%

 

Mise en équivalence et autres

 

25

45

 

25

 

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt

 

2 155

1 917

 

2 187

-32

 

12%

 

 

6%

 

Impôt

 

-654

-650

 

-665

11

 

 

 

 

 

 

Intérêts minoritaires

 

-177

-116

 

-177

0

 

 

 

 

 

 

Résultat net - pdg

 

1 324

1 151

 

1 345

-21

 

15%

 

 

8%

 

 

 

 
  

 

 


Le PNB sous-jacent de Natixis ressort en hausse de +6% sur un an à taux de change constant avec notamment une hausse significative des revenus de l'AWM (+14% à taux de change constant), de l'Assurance (+8%), des Paiements (+15%) et de Coface. Les revenus de la BGC sont en hausse sur un an à taux de change constant (hors cash equity et CVA/DVA), malgré une base de comparaison élevée sur 9M17.

 

Les charges sous-jacentes sont maîtrisées, se traduisant par un effet ciseaux positif de 2pp à taux de change constant et retraité de la contribution au FRU, malgré les investissements réalisés sur 9M18. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 ressort à 67,9% au 9M18, en baisse de 0,2pp vs. 9M17. Le résultat brut d'exploitation sous-jacent progresse de +6% sur un an à taux de change constant.

 

Le résultat avant impôt sous-jacent est en hausse de +6% sur un an, incluant une réduction significative du coût du risque sous-jacent (en baisse de ~80 MEUR vs. 9M17), illustrant notre modèle. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 19pb au 9M18.

 

Le taux d'impôt du 9M18 atteint ~30%, en ligne avec la guidance pour l'année 2018 et en baisse par rapport au 9M17 (~34%). Les intérêts minoritaires sont en hausse sur un an, notamment du fait d'une plus forte contribution de Coface et de certains affiliés Européens en AM.

 

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 1 396 MEUR au 9M18, en hausse de +8% sur un an et équivalent à ~160pb de génération de capital sur une base annualisée.

En intégrant les éléments exceptionnels (-21 MEUR nets d'impôt au 9M18) et l'impact IFRIC 21 (-50 MEUR au 9M18), le résultat net part du groupe publié au 9M18 s'établit à 1 324 MEUR, en croissance de +15% sur un an.

 

Le RoTE sous-jacent[6] de Natixis s'établit à 14,1% hors impact IFRIC 21 et le RoE sous-jacent1 des métiers à 15,4%, en progression de +190pb et +120pb respectivement par rapport au 9M17. La profitabilité de chacun des métiers est en progression.

 

 


rÉsultats 3T18 & 9m18

Eléments exceptionnels

 

 

en MEUR

 

3T18

3T17

 

9M18

9M17

Reprise de provision SWL (PNB)

BGC

68

  

68

 

Variation de change des TSS en devises (PNB)

Hors pôles

5

-26

 

32

-86

Coûts d'investissement TEO (Charges)

Métiers & Hors pôles

-27

-15

 

-61

-35

Charges de restructuration & investissements « Fit to Win » (Charges)

Hors pôles

-1

 

 

0

 

Provision pour litige (Coût du risque)

BGC

-71

  

-71

 

Complément exceptionnel de C3S[7] lié à l'accord avec CNP (Charges)

Assurance

 

  

 

-19

Impact en impôt

 

9

13

 

11

45

Impact sur intérêts minoritaires

 

0

  

0

 

Impact total en Résultat net - pdg

 

-17

-28

 

-21

-94

 

 

 

Détail des coûts d'investissement TEO

Investissements par métiers

 

 

en MEUR

3T18

3T17

 

9M18

9M17

AWM

-11

 

 

-12

 

BGC

-4

-3

 

-9

-3

Assurance

1

-3

 

0

-5

SFS

-2

-1

 

-7

-1

Hors pôles

-11

-9

 

-34

-25

Impact sur les charges

-27

-15

 

-61

-35

 

 

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

 

Asset & Wealth Management

en MEUR

 

3T18

3T17

3T18
vs. 3T17

 

9M18

9M17

9M18

vs. 9M17

9M18

vs. 9M17
 FX constant

Produit net bancaire

 

818

766

7%

 

2 413

2 214

9%

14%

  dont Asset management

 

782

730

7%

 

2 303

2 114

9%

14%

  dont Wealth management

 

36

36

0%

 

110

100

11%

11%

Charges

 

-554

-527

5%

 

-1 631

 -1 567

4%

8%

Résultat brut d'exploitation

 

264

239

11%

 

782

647

21%

26%

Coût du risque

 

-1

0

 

 

-2

0

 

 

Mise en équivalence et autres

 

-1

0

 

 

-4

8

 

 

Résultat avant impôt

 

262

239

10%

 

777

656

18%

 

Coefficient d'exploitation[8]

 

67,9%

69,0%

-1,1pp

 

67,5%

70,7%

-3,2pp

 

RoE après impôt1

 

14,6%

13,4%

+1,2pp

 

14,6%

12,4%

+2,2pp

 

 

 

Le PNB sous-jacent d'AWM progresse de manière significative au 9M18, à +14% sur un an à taux de change constant, bien au-dessus des objectifs de croissance prévus dans New Dimension. Les revenus sous-jacents de l'Asset management intègrent au 9M18 des hausses de +10% sur un an à taux de change constant en Amérique du Nord (1 213 MEUR) et de +22% en Europe (747 MEUR). Le PNB sous-jacent du Wealth management est en hausse de +11% sur un an au 9M18.

 

Les marges de l'AM hors commissions de surperformance (58 MEUR au 3T18 et 177 MEUR sur 9M18 ; ~8% des revenus de l'AM sur 9M18) ressortent supérieures à 31pb au 3T18 (+1,4pb sur un an et stables par rapport à 2T18). Elles progressent à 16pb en Europe (+1,5pb sur un an et +0,9pb hors actifs d'assurance vie) et à 40pb en Amérique du Nord (+0,4pb sur un an).

 

La collecte nette de l'AM sur le trimestre atteint +5 MdEUR, le huitième trimestre consécutif de collecte positive. La tendance observée au 1S18 se poursuit avec un effet mix favorable et des marges moyennes sur collecte brute de produits long-terme supérieures à celles sur une décollecte brute équivalente. La diversification, particulièrement vers les classes d'actifs alternatives, constitue un atout majeur afin de faire face à la volatilité des marchés. Succès de stratégies à forte marge chez H2O, DNCA (Alpha Bonds) et Loomis (Credit). Au 9M18, la collecte nette atteint +20 MdEUR et porte essentiellement sur des produits long-terme avec notamment des stratégies equity collectant +9 MdEUR (portées par l'Amérique du Nord et Harris), des stratégies fixed income collectant +2 MdEUR (portées par l'Europe et H2O) ou encore des stratégies diversifiées collectant +4 MdEUR (portées par l'Europe et des affiliés tels que H2O, Ostrum, Seeyond ou Dorval).

 

Les actifs sous gestion de l'AM s'élèvent à 861 MdEUR au 30 septembre 2018, dont 420 MdEUR en Europe et 425 MdEUR en Amérique du Nord. La progression des encours sur le trimestre a été portée par la collecte, un effet marché positif de +6 MdEUR, un effet change positif de +2MdEUR et un effet périmètre de +2MdEUR (acquisition de MV Crédit au Royaume-Uni, finalisée au 3T18). À change constant les encours moyens progressent de +11% en Europe, hors actifs d'assurance vie, et de +5% en Amérique du Nord, sur un an. Les actifs sous gestion du Wealth management atteignent 33,8 MdEUR[9] avec 2,1 MdEUR de collecte sur 9M18.

 

Le RoE sous-jacent1 de l'AWM s'établit à 14,6% au 9M18, en hausse de +220pb sur un an, avec notamment un effet ciseau positif de 5pp et un résultat brut d'exploitation sous-jacent en progression de +26% à taux de change constant sur un an.

 

Le plan d'efficacité opérationnelle d'Ostrum Asset Management devrait générer ~20 MEUR d'économies de coûts sur base annuelle qui seront pleinement capturées à fin 2019. Les données publiées du 3T18 incluent ~10 MEUR de frais de restructuration (sans autres frais attendus).

 

Natixis annonce l'acquisition de Massena Partners. Après avoir cédé Sélection 1818, Natixis Wealth Management poursuit son repositionnement sur le métier du Wealth management en France et au Luxembourg via l'acquisition de Massena Partners. Massena Partners est une société de gestion et de conseil en investissement qui gère 2,3 MdEUR pour le compte de groupes familiaux français. Son expertise en private equity et en club deal immobilier viendra enrichir l'offre de Natixis Wealth Management. Cette opération est menée en parfaite cohérence avec le plan New Dimension, engagé par Natixis fin 2017. L'impact sur le ratio CET1 de Natixis est estimé à environ 5pb.                                                                                                                                                               

 

 

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

 

Banque de Grande Clientèle

en MEUR

 

3T18

3T17

3T18
vs. 3T17

 

9M18

9M17

9M18

vs. 9M17

9M18

vs. 9M17
 FX constant

Produit net bancaire

 

753

775

-3%

 

2 657

2 765

-4%

-1%

PNB hors desk CVA/DVA

 

768

768

0%

 

2 657

2 736

-3%

0%

Charges

 

-519

-503

3%

 

-1 627

-1 624

0%

2%

R Résultat brut d'exploitation

 

235

272

-14%

 

1 031

1 141

-10%

-6%

Coût du risque

 

-24

-16

 

 

-92

-94

 

 

Mise en équivalence et autres

 

3

3

 

 

12

8

 

 

Résultat avant impôt

 

213

258

-17%

 

950

1 054

-10%

 

Coefficient d'exploitation[10]

 

69,8%

66,1%

+ 3,7pp

 

60,9%

58,4%

+2,5pp

 

RoE après impôt1

 

9,1%

10,3%

-1,2pp

 

14,4%

14,1%

+0,3pp

 

 

 

Le PNB sous-jacent de la Banque de Grande Clientèle (hors desk CVA/DVA) progresse sur un an à la fois au 3T18 et au 9M18 à taux de change constant, hors cash equity (26 MEUR de contribution au 9M17). Bonne performance de Global finance (+13% à taux de change constant sur un an au 9M18) compensant l'évolution de Global markets par rapport à un 9M17 élevé.

 

Les revenus de Global markets progressent de +1% sur un an à périmètre constant au 3T18 (9 MEUR de contribution cash equity au 3T17), hors CVA/DVA. Les revenus FICT restent stables sur an au 3T18, grâce à de bons niveaux d'activité en Crédit et FX, combinés à une activité Taux résiliente malgré des conditions de marché peu favorables. Les revenus Equity sont en hausse de +3% sur un an au 3T18 à périmètre constant, le cash equity ne contribuant plus aux revenus à compter du troisième trimestre 2018 (fermeture des desks US et UK au 1T18 avec une contribution des desks France jusqu'au 1er juillet 2018). Au 3T18, les dérivés actions ont connu une bonne dynamique d'activité, notamment en France, contrebalançant des conditions de marché peu favorables en Asie.

 

Les revenus de Global finance sont en hausse de +6% sur un an au 3T18 et de +13% à taux de change constant sur un an au 9M18 grâce à notre approche sectorielle. Solide performance des secteurs Energy & Natural Ressources (en hausse de +13% sur un an au 3T18) et Real Assets (+11% sur un an au 3T18). La production nouvelle reste dynamique au 3T18 (+33% sur un an) menée par ENR (x2 vs. 3T17) et RA (+21% sur un an).

 

Les revenus d'Investment banking et M&A sont en baisse de -7% sur un an au 3T18 du fait d'une activité primaire ECM moindre en France et en Europe. Le 3T18 est marqué par une bonne performance de DCM et de faibles niveaux d'activités en M&A. Pipeline M&A dynamique pour le 4T18.

 

La proportion de revenus provenant de commissions de service est en légère hausse au 3T18 vs. 3T17[11].

 

Les charges sous-jacentes sont sous contrôle et en hausse de moins de +2% à taux de change constant sur un an au 9M18 (stables à taux de change courant). Les activités de cash equity ne contribuent plus aux revenus au 3T18, mais ~20 MEUR de coûts annualisés continueront d'être supportés jusqu'à la fin du 2T19.

 

Le résultat brut d'exploitation sous-jacent (hors CVA/DVA) baisse légèrement sur un an, que ce soit au 3T18 ou au 9M18 à taux de change constant. Le coût du risque sous-jacent s'améliore grâce à la stratégie O2D et une gestion des risques disciplinée.

 

Le RoE sous-jacent1 de la BGC s'établit à 14,4% au 9M18, en hausse de +30pb sur un an. Les RWA sont en baisse de -1% par rapport au 2T18 et restent stables sur un an. Le ratio PNB/RWA sous-jacent à 9M18 est en ligne avec les ambitions New Dimension 2020, malgré la saisonnalité du troisième trimestre.

 

Natixis renforce sa position sur les thématiques ESG. La plateforme Green and Sustainable Hub lancée en 2017, a généré 17 MEUR[12] de revenus sur 9M18. En 2018, Natixis a été primée par The Banker comme « Most innovative investment bank for climate change and sustainability » et a reçu le prix Euromoney de « #1 Best Credit Research Green Bonds/ESG ».

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

 

en MEUR

 

3T18

3T17

3T18
vs. 3T17

 

9M18

9M17

9M18

vs. 9M17

Produit net bancaire

 

192

176

9%

 

589

544

8%

Charges

 

-104

-96

8%

 

-329

-306

8%

Résultat brut d'exploitation

 

88

80

10%

 

259

239

9%

Coût du risque

 

0

0

 

 

0

0

 

Mise en équivalence et autres

 

3

2

 

 

6

9

 

Résultat avant impôt

 

91

82

11%

 

265

248

7%

Coefficient d'exploitation[13]

 

56,7%

56,7%

0,0pp

 

55,2%

55,5%

-0,3pp

RoE après impôt1

 

28,5%

22,0%

+6,5pp

 

28,9%

23,4%

+5,5pp

Assurance

 

Le PNB sous-jacent de l'Assurance progresse de +9% sur an au 3T18 et de +8% au 9M18, mené par l'assurance vie et les activités Dommages.

 

Les charges sous-jacentes augmentent de +8% sur an, à la fois au 3T18 et au 9M18. Le 9M18 est impacté par une hausse de près de 5 MEUR de la Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés au premier trimestre, dont la base de calcul repose sur l'activité de l'année précédente. 2017 fut, pour Natixis, la première année bénéficiant à plein de la reprise des affaires nouvelles d'assurance vie sur l'ensemble du réseau Caisses d'Epargne. Les charges sous-jacentes évoluent intrinsèquement de +7% sur un an au 9M18, se traduisant par un effet ciseaux positif.

 

Le résultat brut d'exploitation sous-jacent progresse de +10% sur un an au 3T18 et de +9% au 9M18.

 

Le RoE sous-jacent1 de l'Assurance s'établit à 28,5% au 3T18, en hausse de +650pb sur un an et à 28,9% au 9M18, en progression de +550pb sur un an, en partie sous l'effet du rachat des minoritaires de BPCE Assurances.

 

Le chiffre d'affaire global[14] s'élève à 2,7 MdEUR au 3T18 (+7% sur un an) et à 9,3 MdEUR au 9M18 (+4% sur un an). La collecte nette2 en assurance vie atteint 1,2 MdEUR au 3T18 (+5% sur un an) et 4,7 MdEUR au 9M18 dont 44% émanant de supports en unités de compte (34% de la collecte brute au 9M18). Les actifs sous gestion en assurance vie s'élèvent à 59,9 MdEUR au 30 septembre 2018, dont 25% sur des supports en unités de compte. Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 91,6% au 3T18 et à 91,9% au 9M18, en baisse respectivement de -0,7pp et -0,4pp sur un an.

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

 

Services Financiers Spécialisés

en MEUR

 

3T18

3T17

3T18
vs. 3T17

 

9M18

9M17

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

 

366

341

7%

 

1 099

1 032

6%

Financements spécialisés

 

225

215

5%

 

678

652

4%

Paiements

 

96

83

16%

 

284

247

15%

Services financiers

 

45

43

4%

 

136

133

3%

Charges

 

-246

-228

8%

 

-737

-688

7%

Résultat brut d'exploitation

 

120

113

6%

 

362

344

5%

Coût du risque

 

-11

-13

 

 

-17

-49

 

Mise en équivalence et autres

 

0

0

 

 

0

0

 

Résultat avant impôt

 

109

100

9%

 

345

295

17%

Coefficient d'exploitation[15]

 

67,9%

67,5%

+0,4pp

 

66,9%

66,5%

+0,4pp

RoE après impôt1

 

13,7%

13,8%

-0,1pp

 

14,4%

14,0%

+0,4pp

 

 

Le PNB sous-jacent des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de +7% sur un an au 3T18 et +6% au 9M18. Les revenus des Financements spécialisés progressent de +5% sur un an au 3T18, menés par le Leasing, l'Affacturage et le Financement du cinéma. Les revenus des Paiements progressent de +15% sur un an au 9M18 (dont ~60% de la croissance provenant des acquisitions réalisées depuis 2017 et ~40% provenant des activités historiques de Natixis) et de +16% sur un an au 3T18. Les revenus des Services financiers sont en hausse de +4% sur un an au 3T18, portées par l'Epargne salariale (+9% sur un an).

 

Au sein des Paiements, le volume d'affaires généré par les acquisitions récentes de Natixis (Dalenys et PayPlug) pour l'activité Merchant Solutions ressort en hausse de +25% sur un an au 3T18 et de +33% au 9M18. Au sein de l'activité Prepaid & Managed Solutions, les revenus augmentent de +49% sur un an au 3T18 (+21% excluant l'effet périmètre lié à Comitéo), et de +36% au 9M18. La part de marché sur les Chèques de Table® atteint 18,1% au 30 septembre 2018 (+0,2pp sur un an). Enfin, concernant le segment Services & Processing, le nombre de transactions de compensation cartes progresse de +11% sur un an au 3T18 et au 9M18. 25% des revenus des Paiements du 3T18 ont été réalisés en dehors des réseaux du Groupe BPCE.

 

Les charges sous-jacentes des SFS augmentent de +7% sur un an au 9M18. Retraitées des effets périmètre, elles ne progressent que de +2% sur la même période. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 hors acquisitions dans les activités de Paiements ressort à 66,2% au 3T18 et 65,2% au 9M18.

 

Le coût du risque sous-jacent, pleinement sous contrôle, baisse sur un an à la fois au 3T18 et au 9M18.

 

Le RoE sous-jacent1 des SFS s'établit à 14,4% au 9M18, soit une hausse de +40pb sur un an.

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 4

 

Hors pôles

 

en MEUR

 

3T18

3T17

3T18
vs. 3T17

 

9M18

9M17

9M18

vs. 9M17

Produit net bancaire

 

173

172

1%

 

507

492

3%

Coface

 

180

167

8%

 

513

457

12%

Autres

 

-7

5

 

 

-6

35

 

Charges

 

-164

-161

2%

 

-665

-657

1%

Coface

 

-121

-119

2%

 

-361

-370

-2%

FRU

 

0

0

 

 

-164

-122

 

Autres

 

-42

-41

3%

 

-141

-165

-15%

Résultat brut d'exploitation

 

9

11

 

 

-158

-165

 

Coût du risque

 

5

-26

 

 

-3

-51

 

Mise en équivalence et autres

 

2

0

 

 

11

20

 

Résultat avant impôt

 

16

-14

 

 

-150

-196

-24%

 

Le PNB sous-jacent du Hors pôles est en hausse de +3% sur un an au 9M18 et de +1% au 3T18 mené par Coface (+12% sur un an à 9M18 et +8% au 3T18).

 

Les charges sous-jacentes, excluant Coface et la contribution au FRU, baissent de -15% sur un an au 9M18, en ligne avec les objectifs New Dimension.

 

Le résultat avant impôt est de 16 MEUR au 3T18. L'effet négatif du résultat avant impôt se réduit de -24% sur un an au 9M18.

 

 

COFACE

 

Le chiffre d'affaire atteint 1 036 MEUR au 9M18, en hausse de +4% sur un an[16], principalement dû à une activité et une rétention clients record.

 

Le cost ratio atteint 34,0% au 9M18, en baisse de -1,4pp sur un an, les investissements étant entièrement financés par des économies de coûts.

 

Le loss ratio est de 45,0% au 9M18, en baisse de -9,4pp sur un an. Ce ratio est sous contrôle dans un environnement de risque en cours de normalisation, grâce à une politique de souscription maîtrisée.

 

Le ratio combiné[17] au 9M18 atteint 79,0%, en baisse de -10,8pp sur un an, et se situe en deça de l'objectif normalisé de ~83%.

 

 


 

structure financiÈre

 

Bâle 3 fully-loaded[18]

Au 30 septembre 2018, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établit à 10,9%.

  • Les fonds propres CET1 Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 12,0 MdEUR
  • Les RWA Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 109,6 MdEUR

 

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de 10,8% au 30 juin 2018, les impacts au 3T18 se décomposent comme suit :

  • Effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 3T18 : +38pb
  • Dividende prévu au titre du 3T18 : -22pb
  • Effets RWA et autres : +6pb
  • Effets de l'acquisition de MV Credit : -12pb

 

Pro-forma des acquisitions en AWM[19] (WCM, Massena Partners) et des cessions en AWM (Selection 1818, Axeltis) annoncées, ainsi que de la déduction des fonds propres des engagements de paiement irrévocables (IPC), le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établit à 10,7% au 30 septembre 2018.

 

 

Bâle 3 phased-in, ratios règlementaires1

Au 30 septembre 2018, les ratios règlementaires Bâle 3 phased-in de Natixis s'établissent à 10,4% pour le CET1, 12,4% pour le Tier 1 et 14,3% pour le ratio de solvabilité global.

  • Les fonds propres Common Equity Tier 1 s'élèvent à 11,5 MdEUR et les fonds propres Tier 1 à 13,6 MdEUR
  • Les RWA de Natixis s'élèvent à 109,6 MdEUR et se décomposent en :
    • risque de crédit : 77,2 MdEUR
    • risque de contrepartie : 6,6 MdEUR
    • risque de CVA : 1,9 MdEUR
    • risque de marché : 9,1 MdEUR
    • risque opérationnel : 14,8 MdEUR

 

 

Actif net comptable par action

Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,6 MdEUR au 30 septembre 2018, dont 2,0 MdEUR de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

 

Au 30 septembre 2018, l'actif net comptable par action ressort à 5,56EUR pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 148 010 757 (le nombre total d'actions étant de 3 150 288 592). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,26EUR.

 

 

Ratio de levier1

Au 30 septembre 2018, le ratio de levier s'établit à 4,1%.

 

 

Ratio global d'adéquation des fonds propres

L'excédent en fonds propres du conglomérat financier (ratio global d'adéquation des fonds propres) au 30 septembre 2018 est estimé à près de 2,9 MdEUR. Avant prise en compte du résultat net et de la projection de dividende de l'exercice en cours (sur la base d'un taux de distribution de 60%), celui-ci est estimé à près de 2,3 MdEUR.

 

 

 


 

Annexes

 

 

Précisions méthodologiques :

 

Les résultats au 30/09/2018 ont été examinés par le conseil d'administration du 08/11/2018.

Les éléments financiers au 30/09/2018 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

 

En vue du nouveau plan stratégique New Dimension, les séries trimestrielles 2017 ont été mises à jour pour tenir compte des changements ci-dessous en termes d'organisation des lignes métiers et de normes de gestion :

 

La nouvelle organisation des lignes métiers inclut principalement :

  • Le pôle Epargne a été scindé en 2 nouveaux pôles : Assurance et Asset & Wealth Management[20]
  • Au sein de la BGC :
    • Global finance et Investment banking[21] sont désormais 2 lignes métiers distinctes
    • Création de Global Securities & Financing (GSF) : joint-venture entre FIC et Equity derivatives, incluant Securities Financing Group (SFG, précédemment dans FIC) et Equity Finance (précédemment dans Equity), dont les revenus sont partagés à parts égales entre FIC et Equity
    • Conformément à loi française de séparation bancaire, les activités trésorerie court terme gérées par le département Trésorerie & gestion du collatéral précédemment rattachées à FICT (BGC) ont été transférées le 01/04/2017 à la Direction financière. Pour assurer la comparabilité des comptes, la BGC fait référence dans ce communiqué de presse à BGC y compris Trésorerie & collatéral management
  • Au sein de SFS, le métier Paiements est extrait des Services financiers, et constitue une ligne métier à part entière au sein du pôle SFS
  • Suppression de la division Participations financières, désormais incluses dans le Hors Pôles

 

 

Les changements de normes de gestion incluent :

  • Passage à une allocation de fonds propres normatifs aux métiers à 10,5% des RWA moyens (vs. 10% précédemment)
  • Passage à un taux de rémunération des fonds propres analytiques de 2% (vs. 3% précédemment)

 

 

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

  • Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
  • Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
  • RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
  • Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.

 

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe (déduction faite des dividendes déclarés mais non encore mis en paiement), retraités des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres.

L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

 

en MEUR

30/09/2018

Écarts d'acquisition

3 804

Retraitement minoritaires Coface

-162

Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres

-290

Écarts d'acquisition retraités

3 352

 

en MEUR

30/09/2018

Immobilisations incorporelles

773

Retraitement minoritaires Coface & autres

-44

Immobilisations incorporelles retraitées

729

 

 

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016

Capital et ratio CET1 règlementaire (phasé) : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, avec mesures transitoires. Présentation excluant les résultats de l'exercice en cours, nets de dividendes (sur la base d'un taux de distribution de 60%) à compter du 2T18, ainsi que l'augmentation de capital réservée aux employés de Juillet 2018.

Capital et ratio CET1 fully-loaded : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, sans mesures transitoires. Présentation incluant les résultats de l'exercice en cours, nets de dividendes (sur la base d'un taux de distribution de 60%) ainsi que l'augmentation de capital réservée aux employés de Juillet 2018.

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires (présentation incluant les résultats de l'exercice en cours, nets de dividendes, sur la base d'un taux de distribution de 60%) et avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 2 de ce communiqué de presse. Les données et commentaires qualifiés de « sous-jacents » excluent ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation, le RoE et le RoTE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte pour le 9M18, les trois quarts du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette norme de comptabilisation. L'impact trimestriel est obtenu par différence avec le trimestre précédent.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles


 

Natixis - Consolidé

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

2 347

2 410

2 205

2 506

2 412

2 577

2 376

 

8%

 

6 961

7 365

 

6%

Charges

-1 771

-1 594

-1 530

-1 737

-1 795

-1 640

-1 615

 

5%

 

-4 895

-5 050

 

3%

Résultat brut d'exploitation

576

815

674

769

618

936

761

 

13%

 

2 066

2 315

 

12%

Coût du risque

-70

-67

-55

-65

-43

-40

-102

 

 

 

-193

-185

 

 

Mises en équivalence

7

6

5

8

7

3

6

 

 

 

18

16

 

 

Gains ou pertes sur autres actifs

9

18

-1

22

6

4

-1

 

 

 

27

9

 

 

Variation de valeur écarts d'acquisition

0

0

0

0

0

0

0

 

 

 

0

0

 

 

Résultat avant impôt

523

772

623

733

587

903

665

 

7%

 

1 917

2 155

 

12%

Impôt

-214

-255

-181

-139

-204

-266

-184

 

 

 

-650

-654

 

 

Intérêts minoritaires

-28

-29

-59

-76

-60

-57

-59

 

 

 

-116

-177

 

 

Résultat net part du groupe

280

487

383

518

323

580

422

 

10%

 

1 151

1 324

 

15%

 

Bilan comptable - IFRS 9

 

Actif (MdEUR)

30/09/2018

01/01/2018

Caisse, banques centrales, CCP

22,9

36,9

Actifs financiers à la juste valeur par résultat[22]

213,3

225,7

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

10,4

10,0

Prêts et créances1

127,2

125,1

Instruments de dettes au coût amorti

1,3

1,0

Placements des activités d'assurance

103,3

96,9

Comptes de régularisation et actifs divers

17,6

18,5

Participations dans les entreprises mises en équivalence

0,7

0,7

Valeurs immobilisées

1,7

1,6

Écart d'acquisition

3,8

3,6

Total

502,2

520,0

 

 

 

Passif (MdEUR)

30/09/2018

01/01/2018

Banques centrales, CCP

0,0

0,0

Passifs financiers à la juste valeur par résultat1

208,3

221,3

Dettes envers les EC et la clientèle1

115,7

135,3

Dettes représentées par un titre

41,7

32,6

Comptes de régularisation et passifs divers

18,7

17,8

Provisions techniques des contrats d'assurance

91,5

86,5

Provisions pour risques et charges

1,8

1,9

Dettes subordonnées

3,7

3,7

Capitaux propres

19,6

19,7

Intérêts minoritaires

1,2

1,2

Total

502,2

520,0

 

 

 

Natixis - Contribution par pôle au 3T18

 

MEUR

AWM

BGC

Assurance

SFS

Hors

 

3T18

Pôles

publié

Produit net bancaire

818

822

192

366

179

 

2 376

Charges

-564

-523

-103

-248

-176

 

-1 615

Résultat brut d'exploitation

253

299

89

117

3

 

761

Coût du risque

-1

-96

0

-11

5

 

-102

Résultat net d'exploitation

253

203

89

107

8

 

659

Mise en équivalence et autres

-1

3

3

0

2

 

5

Résultat avant impôt

251

206

92

106

10

 

665

 

 

 

 

Impôt

 

-184

    

Intérêts minoritaires

 

-59

    

RNPG

 

422

 

 

Asset & Wealth Management

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

704

743

766

899

777

819

818

 

7%

 

2 214

2 413

 

9%

Asset management[23]

671

713

730

857

739

782

782

 

7%

 

2 114

2 303

 

9%

Wealth management

33

30

36

42

37

37

36

 

0%

 

100

110

 

11%

Charges

-519

-521

-528

-610

-529

-549

-564

 

7%

 

-1 567

-1 643

 

5%

Résultat brut d'exploitation

186

222

239

289

248

269

253

 

6%

 

647

771

 

19%

Coût du risque

0

0

0

0

0

-1

-1

 

 

 

0

-2

 

 

Résultat net d'exploitation

186

223

239

289

248

268

253

 

6%

 

647

769

 

19%

Mises en équivalence

0

0

0

1

0

0

0

 

 

 

0

1

 

 

Autres

9

0

-1

2

0

-3

-2

 

 

 

8

-5

 

 

Résultat avant impôt

195

222

238

291

248

266

251

 

5%

 

656

765

 

17%

Coefficient d'exploitation

73,6%

70,1%

68,8%

67,9%

68,1%

67,1%

69,0%

 

 

 

70,8%

68,1%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

73,2%

70,2%

69,0%

68,0%

67,5%

67,3%

69,2%

 

 

 

70,7%

68,0%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

10,6

10,2

10,2

11,7

11,5

11,6

12,3

 

20%

 

10,2

12,3

 

20%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

3 874

3 828

3 715

3 676

4 077

3 997

4 087

 

10%

 

3 806

4 054

 

7%

RoE après impôt[24] (en Bâle 3)

11,3%

12,5%

13,5%

14,0%

13,7%

15,2%

13,9%

 

 

 

12,4%

14,3%

 

 

RoE après impôt2 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21

11,5%

12,4%

13,4%

13,9%

14,0%

15,1%

13,8%

 

 

 

12,4%

14,3%

 

 

 

 

 


 

Banque de Grande Clientèle

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

971

1 019

775

817

938

965

822

 

6%

 

2 765

2 725

 

-1%

Global markets

603

547

363

408

528

457

335

 

-8%

 

1 513

1 319

 

-13%

  FIC-T

388

389

253

288

378

299

252

 

0%

 

1 029

930

 

-10%

  Equity

179

172

103

144

148

145

97

 

 

 

454

390

 

 

dont Equity hors cash

170

165

95

137

143

140

97

 

3%

 

429

381

 

-11%

dont Cash equity

10

7

9

7

5

4

0

 

 

 

26

9

 

 

  Desk CVA/DVA

35

-13

7

-24

1

13

-15

 

 

 

29

0

 

 

Global finance

312

343

315

358

334

382

335

 

6%

 

970

1 051

 

8%

Investment banking[25]

81

122

85

75

83

85

79

 

-7%

 

288

247

 

-14%

Autres

-25

7

12

-24

-7

41

74

 

 

 

-6

108

 

 

Charges

-566

-555

-506

-567

-563

-549

-523

 

3%

 

-1 627

-1 635

 

0%

Résultat brut d'exploitation

404

464

269

249

375

417

299

 

11%

 

1 138

1 090

 

-4%

Coût du risque

-29

-48

-16

-21

-29

-39

-96

 

 

 

-94

-163

 

 

Résultat net d'exploitation

375

416

253

228

346

378

203

 

-20%

 

1 044

927

 

-11%

Mises en équivalence

3

3

3

3

4

3

3

 

 

 

8

9

 

 

Autres

0

0

0

18

3

0

0

 

 

 

0

3

 

 

Résultat avant impôt

378

418

255

249

352

380

206

 

-19%

 

1 052

939

 

-11%

Coefficient d'exploitation

58,3%

54,4%

65,3%

69,5%

60,1%

56,8%

63,6%

 

 

 

58,8%

60,0%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

55,5%

55,4%

66,5%

70,6%

57,7%

57,6%

64,5%

 

 

 

58,5%

59,7%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

64,4

61,3

60,4

59,0

58,9

60,8

60,4

 

0%

 

60,4

60,4

 

0%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

7 136

6 963

6 623

6 519

6 365

6 346

6 601

 

0%

 

6 907

6 437

 

-7%

RoE après impôt[26] (en Bâle 3)

14,7%

16,5%

10,5%

11,8%

16,1%

17,3%

9,1%

 

 

 

14,0%

14,1%

 

 

RoE après impôt2 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21

15,7%

16,1%

10,2%

11,4%

17,2%

17,0%

8,8%

 

 

 

14,1%

14,2%

 

 

 

 


 

Assurance

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

189

179

176

190

204

193

192

 

9%

 

544

589

 

8%

Charges

-129

-102

-99

-109

-118

-108

-103

 

4%

 

-330

-330

 

0%

Résultat brut d'exploitation

60

77

77

80

86

85

89

 

15%

 

215

259

 

21%

Coût du risque

0

0

0

0

0

0

0

 

 

 

0

0

 

 

Résultat net d'exploitation

60

77

77

80

86

85

89

 

15%

 

215

259

 

21%

Mises en équivalence

4

3

2

4

3

0

3

 

 

 

9

6

 

 

Autres

0

0

0

0

0

0

0

 

 

 

0

0

 

 

Résultat avant impôt

65

80

79

85

89

85

92

 

16%

 

224

265

 

19%

Coefficient d'exploitation

68,1%

56,9%

56,2%

57,5%

58,0%

56,1%

53,8%

 

 

 

60,6%

56,0%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

54,9%

61,5%

60,9%

61,9%

51,1%

58,5%

56,2%

 

 

 

59,0%

55,2%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

7,4

7,2

7,4

7,2

7,3

7,0

7,1

 

-4%

 

7,4

7,1

 

-4%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

857

871

849

875

853

868

828

 

-2%

 

859

850

 

-1%

RoE après impôt[27] (en Bâle 3)

17,7%

21,6%

22,3%

26,7%

28,6%

26,4%

30,3%

 

 

 

20,5%

28,4%

 

 

RoE après impôt1 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21

25,6%

19,0%

19,6%

24,2%

33,0%

24,9%

28,8%

 

 

 

21,4%

28,9%

 

 

 

 


 

Services Financiers Spécialisés

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

Produit net bancaire

344

347

341

350

362

371

366

 

7%

 

1 032

1 099

 

6%

Financements spécialisés

219

218

215

210

223

230

225

 

5%

 

652

678

 

4%

Affacturage

39

39

38

42

40

40

39

 

2%

 

116

119

 

2%

Cautions et garanties financières

55

46

52

47

54

50

51

 

-3%

 

153

155

 

1%

Crédit-bail

54

61

52

49

57

61

63

 

20%

 

167

181

 

8%

Crédit consommation

66

65

67

67

67

67

67

 

0%

 

198

201

 

1%

Financement du cinéma

5

6

5

6

6

11

6

 

8%

 

17

22

 

30%

Paiements

81

83

83

89

93

95

96

 

16%

 

247

284

 

15%

Services financiers

44

46

43

51

46

46

45

 

4%

 

133

136

 

3%

Épargne salariale

21

22

21

26

23

23

23

 

9%

 

65

68

 

6%

Titres

23

23

22

25

23

23

22

 

-1%

 

68

68

 

0%

Charges

-233

-228

-229

-249

-245

-250

-248

 

9%

 

-690

-744

 

8%

Résultat brut d'exploitation

112

118

112

101

117

121

117

 

4%

 

342

355

 

4%

Coût du risque

-21

-14

-13

-24

-9

3

-11

 

-21%

 

-49

-17

 

-65%

Résultat net d'exploitation

90

104

99

77

108

123

107

 

8%

 

294

338

 

15%

Mises en équivalence

0

0

0

0

0

0

0

 

 

 

0

0

 

 

Autres

0

0

0

0

0

1

0

 

 

 

0

0

 

 

Résultat avant impôt

90

104

99

77

108

124

106

 

7%

 

294

338

 

15%

Coefficient d'exploitation

67,6%

65,8%

67,1%

71,2%

67,7%

67,4%

67,9%

 

 

 

66,8%

67,7%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

65,6%

66,5%

67,7%

71,8%

65,9%

68,0%

68,5%

 

 

 

66,6%

67,5%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

15,2

16,0

15,7

16,7

17,5

15,8

15,7

 

0%

 

15,7

15,7

 

0%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

1 961

1 889

1 907

1 958

2 145

2 232

2 084

 

9%

 

1 919

2 154

 

12%

RoE après impôt[28] (en Bâle 3)

12,6%

15,1%

14,0%

10,7%

13,5%

14,9%

13,7%

 

 

 

13,8%

14,1%

 

 

RoE après impôt1 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21

13,6%

14,7%

13,6%

10,3%

14,4%

14,6%

13,4%

 

 

 

14,0%

14,2%

 

 

 


 

Hors Pôles

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

3T18
vs. 3T17

 

9M17

9M18

 

9M18
vs. 9M17

 

Produit net bancaire

138

122

146

251

131

229

179

 

22%

 

406

539

 

33%

Coface

137

152

167

167

177

156

180

 

8%

 

457

513

 

12%

Autres

1

-30

-21

84

-45

73

-1

 

 

 

-51

26

 

 

Charges

-324

-189

-169

-201

-339

-184

-176

 

4%

 

-682

-699

 

2%

Coface

-122

-128

-119

-114

-122

-116

-122

 

3%

 

-370

-360

 

-3%

FRU

-128

6

0

1

-162

-1

-0

 

 

 

-122

-164

 

34%

Autres

-74

-66

-50

-88

-54

-67

-53

 

7%

 

-190

-175

 

-8%

Résultat brut d'exploitation

-186

-67

-23

50

-208

45

3

 

 

 

-276

-160

 

-42%

Coût du risque

-20

-5

-26

-20

-5

-3

5

 

 

 

-51

-3

 

 

Résultat net d'exploitation

-206

-72

-49

30

-213

42

8

 

 

 

-327

-163

 

-50%

Mises en équivalence

0

0

0

0

0

0

0

 

 

 

1

0

 

 

Autres

1

18

0

2

3

6

2

 

 

 

19

11

 

 

Résultat avant impôt

-205

-54

-49

32

-209

48

10

 

 

 

-307

-152

 

-51%

 

 


 

Compte de résultat 3T18 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

3T18 hors éléments exceptionnels

 

Variation de change des TSS en devises

Reprise de provision
SWL

Provision
pour litige

Coûts d'investissement

TEO

Investissement

& charges de restructuration

« Fit to Win »

 

 

3T18 publié

 

Produit net bancaire

2 302

 

5

68

 

 

 

 

 

2 376

 

Charges

-1 586

 

 

 

 

-27

-1

 

 

-1 615

 

Résultat brut d'exploitation

716

 

5

68

 

-27

-1

 

 

761

 

Coût du risque

-30

 

 

 

-71

 

 

 

 

-102

 

Mise en équivalence

6

 

 

 

 

 

 

 

 

6

 

Gain ou perte sur autres actifs

-1

 

 

 

 

 

 

 

 

-1

 

Résultat avant impôt

691

 

5

68

-71

-27

-1

 

 

665

 

Impôt

-193

 

-2

-19

20

10

0

 

 

-184

 

Intérêts minoritaires

-60

 

 

 

 

 

0

 

 

-59

 

Résultat net part du groupe

438

 

3

50

-52

-18

0

 

 

422

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Compte de résultat 9M18 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

9M18 hors éléments exceptionnels

 

Variation de change des TSS en devises

Reprise de provision

SWL

Provision
pour litige

Coûts d'investissement

TEO

Investissement

& charges de restructuration

« Fit to Win »

 

 

9M18 publié

 

Produit Net Bancaire

7 265

 

32

68

 

 

 

 

 

7 365

 

Charges

-4 989

 

 

 

 

-61

0

 

 

-5 050

 

Résultat Brut d'Exploitation

2 276

 

32

68

 

-61

0

 

 

2 315

 

Coût du risque

-114

 

 

 

-71

 

 

 

 

-185

 

Mise en équivalence

16

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

Gain ou perte sur autres actifs

9

 

 

 

 

 

 

 

 

9

 

Résultat avant impôt

2 187

 

32

68

-71

-61

0

 

 

2 155

 

Impôt

-665

 

-11

-19

20

21

0

 

 

-654

 

Intérêts minoritaires

-177

 

 

 

 

 

0

 

 

-177

 

Résultat net part du groupe

1 345

 

21

50

-52

-40

0

 

 

1 324

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


 

Capital réglementaire au 3T18 et structure financière - Bâle 3 phasé[29], en MdEUR

Présentation excluant les résultats de l'exercice en cours, nets de dividendes (sur la base d'un taux de distribution de 60%), à compter du 2T18 - Voir note méthodologique

 

 

Capitaux propres part du groupe

19,6

Résultat de l'exercice en cours

-1,3

Goodwill & incorporels

-3,9

Autres déductions

-0,8

Reclassement des Hybrides en Tier 1[30]

-2,1

Fonds propres CET1

11,5

Additional T1

2,1

Fonds propres Tier 1

13,6

Fonds propres Tier 2

2,1

Fonds propres totaux prudentiels

15,7

 

 

 

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

1T18

Pro forma

2T18

3T18

Ratio CET1

10,9%

11,2%

11,4%

 10,8%

 10,8%

 10,7%

 10,6%

10,4%

Ratio Tier 1

12,8%

13,1%

13,1%

 12,9%

 12,7%

 12,5%

 12,5%

12,4%

Ratio de solvabilité

15,1%

15,4%

15,3%

 14,9%

 14,8%

 14,6%

 14,5%

14,3%

Fonds propres Tier 1

14,6

14,7

14,6

 14,3

 13,9

 13,7

 13,7

13,6

Risques pondérés

114,1

112,6

111,7

 110,7

 109,5

 109,5

 110,1

109,6

 

 

Impacts IFRIC 21 par pôle

 

 

Impact sur les charges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

9M17

9M18

 

AWM

-3

1

1

1

-4

1

1

 

-1

-1

 

BGC

-28

9

9

9

-22

7

7

 

-9

-7

 

Assurance

-25[31]

8[32]

84

84

-14

5

5

 

-8

-5

 

SFS

-6

2

2

2

-6

2

2

 

-2

-2

 

Hors pôles

-94

34

30

30

-119

40

40

 

-30

-40

 

Total Natixis

-156

55

50

50

-166

55

55

 

-50

-55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Impact sur le PNB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

 

9M17

9M18

 

SFS (Crédit-bail)

-1

0

0

0

-1

0

0

 

0

0

 

Total Natixis

-1

0

0

0

-1

0

0

 

0

0

 

 


 

Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 30 septembre 2018

 

 en MdEUR

RWA

(fin de période)

%

du total

Écarts d'acquisition

& immobilisations incorporelles

9M18

Fonds propres

normatifs

9M18

RoE

après impôt

9M18

AWM

12,3

13%

2,8

4,1

14,3%

BGC

60,4

63%

0,2

6,4

14,1%

Assurance

7,1

7%

0,1

0,8

28,4%

SFS

15,7

16%

0,4

2,2

14,1%

TOTAL (excl. Hors pôles)

95,4

100%

3,5

13,5

 

 

Ventilation des risques pondérés (RWA)

en MdEUR

30/09/2018

Risque de crédit

77,2

Approche interne

57,3

Approche standard

19,9

Risque de contrepartie

6,6

Approche interne

5,5

Approche standard

1,1

Risque de marché

9,1

Approche interne

3,8

Approche standard

5,3

CVA

1,9

Risque opérationnel - Approche standard

14,8

Total RWA

109,6

 

 

 

Ratio de levier fully-loaded[33]

Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE

 

 

MdEUR

30/09/2018

Fonds propres Tier1

14,1

Total bilan prudentiel

400,5

Ajustements au titre des expositions sur dérivés

-36,5

Ajustements au titre des opérations de financement sur titres[34]

-30,1

Autres opérations avec les affiliés

-28,4

Engagements donnés

38,2

Ajustements réglementaires

-4,9

Total exposition levier

338,9

Ratio de levier

4,1%

 

 

 


 

Actif net comptable au 30 septembre 2018

 

en MdEUR

30/09/2018

Capitaux propres part du groupe

19,6

Retraitement des hybrides

-2,0

Retraitement des plus-values des TSS

-0,1

Distribution

 

Actif net comptable

17,5

Immobilisations incorporelles retraitées[35]

0,7

Ecarts d'acquisition retraités1

3,4

Actif net comptable tangible[36]

13,4

 

 

en EUR

 

Actif net comptable par action

5,56

Actif net comptable tangible par action

4,26

 

 

 

Bénéfice par action au 9M18

 

en MEUR

30/09/2018

Résultat net - part du groupe

1 324

Coupons sur TSS nets d'impôts

-72

Résultat net attribuable aux actionnaires

1 252

Bénéfice par action (EUR)

0,40

 

 

 

Nombre d'actions au 30 septembre 2018

 

Nombre d'actions moyen sur la période hors actions détenues en propre

3 140 939 192

Nombre d'actions hors actions détenues en propre, fin de période

3 148 010 757

Nombre d'actions détenues en propre, fin de période

2 277 835


 

Résultat net attribuable aux actionnaires

 

en MEUR

3T18

9M18

Résultat net - part du groupe

422

 1 324

Coupons sur TSS nets d'impôts

-23

-72

Numérateur RoE & RoTE Natixis

399

1 252

 

 

 

RoTE[37] de Natixis

 

en MEUR

30/09/2018

Capitaux propres part du groupe

19 616

Neutralisation des TSS

-2 122

Distribution provisionnée

-751

Immobilisations incorporelles

-729

Écarts d'acquisition

-3 352

Fonds propres RoTE fin de période

12 661

Fonds propres RoTE moyens 3T18

12 636

RoTE 3T18 annualisé

12,6%

Fonds propres RoTE moyens 9M18

12 519

RoTE 9M18 annualisé

13,3%

 

 

RoE1 de Natixis

 

en MEUR

30/09/2018

 

Capitaux propres part du groupe

19 616

 

Neutralisation des TSS

-2 122

 

Distribution provisionnée

-751

 

Neutralisation des gains & pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres

-346

 
 

Fonds propres RoE fin de période

16 396

 

Fonds propres RoE moyens 3T18

16 294

 

RoE 3T18 annualisé

9,8%

 

Fonds propres ROE moyens 9M18

16 026

 

RoE 9M18 annualisé

10,4%

 

 

 

 


 

Encours douteux[38]

 

en MdEUR

31/12/2017

Pro forma

IFRS 9

30/09/2018

Sous

IFRS9

Engagements provisionnables[39]

2,7

2,3

Engagements provisionnables / Créances brutes

2,2%

1,8%

Stock de provisions[40]

2,0

1,8

Provisions totales/Engagements provisionnables

73%

80%

 


 

Avertissement

Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures,

 

Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation, La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus, Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs,

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué, Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.

 

L'information financière de NATIXIS pour le troisième trimestre de l'année 2018 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans l'espace "Investisseurs & actionnaires".

La conférence de présentation des résultats du vendredi 9 novembre 2018 à 9h00 sera retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com (rubrique Investisseurs & actionnaires).

 

Contacts :

Relations Investisseurs :

investorelations@natixis.com

 

Relations Presse :

relationspresse@natixis.com

 

 

 

 

 

 

Damien Souchet

T + 33 1 58 55 41 10

 

Benoit Gausseron

T + 33 1 58 19 28 09

Souad Ed Diaz

Noémie Louvel

T + 33 1 58 32 68 11

T + 33 1 78 40 37 87

 

Olivier Delahousse

Sonia Dilouya

T + 33 1 58 55 04 47

T + 33 1 58 32 01 03

 

 

 

 

 

    

 

 

 

    

 

www.natixis.com

 

 

 

        2/2



[1] Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC21 pour le calcul du coefficient d'exploitation, RoE et RoTE

[2] Ultra High Net Worth Individuals

[3] Hors traité de réassurance avec CNP

4 Voir note méthodologique

[5] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[6] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[7] Contribution sociale de solidarité des sociétés

[8] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[9] Y compris Vega IM, détenu à 60% par Natixis Wealth Management

[10] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[11] ENR, Real Assets et Aviation

[12] Données métiers

[13] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[14] Hors traité de réassurance avec CNP

[15] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[16] A périmètre et taux de change constant

[17] Ratios publiés, net de réassurance

[18] Voir note méthodologique

[19] Soumis à l'approbation des régulateurs

[20] Asset management incluant le Private equity

[21] Y compris activités de M&A

[22]Y compris dépôts de garanties et appels de marges

[23] Asset management incluant le Private equity

[24] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[25] Incluant le M&A

[26] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[27] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[28] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[29] Voir note méthodologique.

[30] Incluant la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres

[31] -10,9 MEUR sur les charges sous-jacentes et -14,1 MEUR liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

[32] 3,6 MEUR sur les charges sous-jacentes et 4,7 MEUR liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

[33] Voir note méthodologique. Sans phase-in et avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées lorsqu'elles deviennent non éligibles

[34] Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises

[35] Voir note méthodologique

[36] Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles

[37] Voir note méthodologique

 [38] Encours au bilan, hors repos, net de collatéral

[39] Engagements nets des sûretés qui comprennent, pour les activités de crédit-bail les immeubles faisant l'objet des contrats dont Natixis est propriétaire et pour les encours d'affacturage, les créances pour lesquelles les contreparties redevables ne sont pas en défaut

[40] Provisions individuelles et collectives



Copyright GlobeNewswire

Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :
http://hugin.info/143507/R/2224900/872551.pdf

Information réglementaire
Ce communiqué de presse est diffusé par West Corporation. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué.



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