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NATIXIS : RESULTATS DU QUATRIEME TRIMESTRE 2018 ET 2018

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NATIXIS : RESULTATS DU QUATRIEME TRIMESTRE 2018 ET 2018
Credits  ShutterStock.com

 

 

                                                                                                                           Paris, le 12 février 2019

 

Résultats 4T18 et 2018

Confirmation des objectifs du plan stratégique New Dimension

Résultat net publié à 1 577 MEUR en 2018 et 252 MEUR au 4T18

Dividende en numéraire de 0,78EUR par action1

Croissance et rentabilitÉ soutenues de nos mÉtiers

PNB sous-jacent2 À 9,5 MDEUR en 2018 (+2% a change constant) dont 2,2 MDEUR au 4T18

PNB sous-jacent2 de nos mÉtiers en hausse de +5% a change constant en 2018 hors impact des ÉlÉments non rÉcurrents annoncÉs le 18 dÉcembre 20183

Gestion d'actifs et de fortune : hausse des revenus et marges grâce au choix de la gestion active

PNB sous-jacent2 en hausse de +13% à change constant en 2018 et de +12% au 4T18 dans des marchés volatils

Neuvième année consécutive de progression des marges, à 31 pb en 2018 vs. 29 pb en 2017

Commissions de surperformance en hausse de près de +50% sur un an en 2018 avec un 4T18 à 249 MEUR

RoE sous-jacent2 à 16,0% en 2018, en ligne avec les objectifs 2020 de New Dimension (~16%)

BGC : RoE sous-jacent2 >10% en 2018 malgré un 4T18 en repli, grâce à nos expertises diversifiées

PNB sous-jacent2 en léger repli de -3% à change constant en 2018 hors impact non-récurrent de -259 MEUR au 4T18 lié

aux activités de dérivés actions en Asie3

Revenus sous-jacents2 de Global finance (+9% à change constant en 2018) et d'Investment banking/M&A (+4% sur

un an en 2018 dont +68% au 4T18) compensant, grâce à l'approche sectorielle, une baisse sur Global markets, impacté

par un contexte difficile au 4T18

RoE sous-jacent2 à 13,0% en 2018 hors impact non-récurrent du 4T183, proche des objectifs 2020 (~14%)

Assurance : croissance soutenue de la rentabilité

Hausse du PNB sous-jacent2 de +8% sur un an en 2018

RoE sous-jacent2 à 29,1% en 2018, en ligne avec les objectifs 2020 de New Dimension (~30%)

SFS : forte dynamique de croissance des Paiements

PNB sous-jacent2 des SFS en hausse de +6% sur un an en 2018, dont +16% sur les Paiements (+18% au 4T18)

Paiements : volume d'affaires généré par Dalenys et PayPlug en hausse de +31% sur un an en 2018. Activité historique

de processing en hausse de +11% sur un an

CRÉATION DE VALEUR pÉrenne et soliditÉ financiÈre

Résultat net sous-jacent2 de 1 607 MEUR en 2018 et de 261 MEUR au 4T18

RoTE sous-jacent2 à 12,0% en 2018 et 13,9% ajusté3, en ligne avec les objectifs 2020 de New Dimension (14-15,5%)

Ratio CET1 Bâle 3 FL4 à 10,8% au 31 décembre 2018 et 11,1% pro forma

Dividende en numéraire de 0,78EUR par action1 : 0,30EUR ordinaire, 0,48EUR exceptionnel

Maintien de nos objectifs stratÉgiques À l'horizon 2020

François Riahi, Directeur Général de Natixis a déclaré : « Natixis a réalisé en 2018 des résultats solides, y compris au 4eme trimestre, en dépit d'un environnement de marché difficile. Cette performance témoigne de la pertinence de notre business model sélectif, asset light et diversifié au sein duquel la complémentarité de nos métiers nous donne la capacité d'absorber les chocs. Avec un niveau de solvabilité ayant déjà atteint notre cible 2020, nous sommes en mesure de verser un dividende total de 2,4 MdEUR en numéraire à nos actionnaires. Notre plan stratégique New Dimension est bien engagé et délivre déjà des résultats très satisfaisants. Nous maintenons donc tous nos objectifs stratégiques en continuant à nous transformer et à accompagner toujours mieux nos clients en leur apportant des solutions différenciantes. »

Cession des activitÉs de banque de dÉtail

 

Le Conseil d'administration de Natixis, réuni le 12 février 2019, a approuvé les termes et conditions de l'opération et la conclusion des contrats de cession par Natixis à BPCE des filiales  Natixis Financement, Natixis Factor, Natixis Lease et CEGC et du fonds de commerce Eurotitres, étant précisé que seuls les administrateurs indépendants ont pris part au vote.

 

Morgan Stanley, qui avait été désigné par les administrateurs indépendants en qualité d'attestateur d'équité en vue de statuer sur le caractère équitable des termes financiers de l'opération, a remis le 12 février 2019 au Conseil d'administration une attestation d'équité dont la conclusion est la suivante : « le prix devant être reçu par Natixis nous parait équitable d'un point de vue financier pour Natixis ».

 

Natixis rappelle le processus décisionnel ayant mené à l'approbation de l'opération par son Conseil d'administration:

  • Les administrateurs indépendants de Natixis ont été informés au cours du mois de juillet 2018 de l'opération projetée;
  • Les administrateurs indépendants de Natixis ont nommé Morgan Stanley le 20 juillet 2018 en qualité d'attestateur d'équité en vue de statuer sur le caractère équitable des termes financiers de l'opération;
  • Les administrateurs indépendants de Natixis ont examiné les termes et conditions de l'opération projetée au cours de plusieurs réunions, accompagnés de Morgan Stanley, et se sont prononcés, lors du Conseil d'administration de Natixis réuni le 12 septembre 2018, en faveur du projet d'opération et ont approuvé la signature par Natixis d'un protocole de négociation non engageant avec BPCE;
  • Depuis le 12 septembre 2018, les discussions entre Natixis et BPCE se sont poursuivis, et ont abouti à la finalisation des contrats de cession qui ont été soumis ce jour à l'approbation du Conseil d'administration ; Au préalable, les administrateurs indépendants se sont réunis le 7 février 2019 pour examiner les termes et conditions définitifs de l'opération, accompagnés de Morgan Stanley;
  • En parallèle, les instances représentatives du personnel de Natixis et des filiales cédées ont été consultées et ont remis leur avis sur l'opération le 24 janvier 2019.
     
  •  

rÉsultats du 4T18

 

Le 12 février 2019, le Conseil d'administration a examiné les résultats de Natixis du 4e trimestre 2018 et arrêté les comptes de l'exercice 2018.

 

MEUR

 

4T18
publié

4T17
publié

 

4T18
dont

sous-jacent

4T18
dont exceptionnels

 

4T18
 vs. 4T17
publié

4T18
vs. 4T17
publié
change constant

 

4T18
vs. 4T17
sous-jacent

4T18
vs. 4T17
sous-jacent
change constant

Produit net bancaire

 

2 251

2 506

 

2 235

 16

 

-10%

-11%

 

-9%

-10%

dont métiers

 

2 091

2 255

 

2 091

 

 

-7%

-8% 

 

-7%

-8%

dont métiers excl. impact non récurrent de -259 MEUR en dérivés actions en Asie

 

2 350

2 255

 

2 350

 

 

4%

3% 

 

4%

3%

Charges

 

-1 773

-1 737

 

-1 742

-31

 

2%

1%

 

3%

2%

Résultat brut d'exploitation

 

 478

 769

 

 493

-15

 

-38%

-39%

 

-34%

-35%

Coût du risque

 

-29

-65

 

-29

 

 

 

 

 

 

 

Résultat net d'exploitation

 

 449

 704

 

 464

-15

 

-36%

 

 

-32%

 

Mise en équivalence et autres

 

 58

 29

 

 58

 

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt

 

 507

 733

 

 522

-15

 

-31%

 

 

-25%

 

Impôt

 

-128

-139

 

-133

 5

 

 

 

 

 

 

Intérêts minoritaires

 

-127

-76

 

-128

 1

 

 

 

 

 

 

Résultat net - pdg

 

 252

 518

 

 261

-9

 

-51%

 

 

-44%

 

 

Le PNB sous-jacent des métiers de Natixis ressort en hausse de +4% sur un an, hors impact non-récurrent de -259 MEUR sur les activités de dérivés actions en Asie (communiqué de presse du 18/12/2018) avec, notamment, une forte progression des revenus de la Gestion d'actifs et de fortune (+12% sur un an), de l'Assurance (+6% sur un an) et des Paiements (+18% sur un an). Les revenus de la BGC sont en baisse sur un an du fait de conditions de marché peu favorables, notamment en Asie[1].

 

Les charges sous-jacentes sont maîtrisées, en hausse de moins de +1% sur un an au sein des métiers et en hausse de +3% sur un an au niveau Natixis. Le résultat brut d'exploitation sous-jacent ajusté1 des métiers est en hausse de +11% sur un an. Le coefficient d'exploitation sous-jacent[2] ressort à 80,4%, en hausse de +920 pb vs. 4T17. Ajusté1 de l'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie, il ressort à 72,1%, en hausse de +90 pb vs. 4T17.

 

Le résultat avant impôt sous-jacent ajusté1 est en hausse de +12% sur un an, incluant une réduction significative du coût du risque sous-jacent ainsi que des plus-values de cessions réalisées sur Selection 1818 et Axeltis en Gestion d'actifs et de fortune (42 MEUR). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 8 pb au 4T18.

 

Les intérêts minoritaires sont en hausse sur un an, notamment du fait d'une plus forte contribution de certains affiliés européens en Gestion d'actifs.

 

Le résultat net part du groupe retraité de l'impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s'élève à 211 MEUR au 4T18. En intégrant les éléments exceptionnels (-9 MEUR nets d'impôt au 4T18) et l'impact IFRIC 21 (+50 MEUR au 4T18), le résultat net part du groupe publié au 4T18 s'établit à 252 MEUR.

 

Le RoTE sous-jacent2 de Natixis s'établit à 5,9% hors impact IFRIC 21 et à 13,4% ajusté1 vs. 12,6% au 4T17. Le RoE sous-jacent2 des métiers s'établit à 9,0% (14,4% ajusté1) vs. 12,5% au 4T17.


rÉsultats 2018

MEUR

 

2018
publié

2017
publié

 

2018

dont
sous-jacent

2018

dont
exceptionnels

 

2018
vs. 2017
publié

2018
vs. 2017
publié
change constant

 

2018
vs. 2017
sous-jacent

2018
vs. 2017
sous-jacent
change constant

Produit net bancaire

 

9 616

9 467

 

9 500

116

 

2%

3%

 

0% 

2%

dont métiers

 

8 917

8 810

 

8 849

68

 

1%

3%

 

0%

2%

dont métiers excl. impact

non récurrent de -259 MEUR en dérivés actions en Asie

 

 9 176

8 810

 

9 108

 

 

4%

6%

 

3%

5%

Charges

 

-6 823

-6 632

 

-6 731

-92

 

3%

4%

 

3%

4%

dont charges hors FRU

 

-6 659

-6 511

 

-6 567

 

 

2%

4%

 

2%

4%

Résultat brut d'exploitation

 

2 793

2 835

 

2 769

24

 

-1%

1%

 

-6%

-5%

Coût du risque

 

-215

-258

 

-143

-71

 

 

 

 

 

 

Résultat net d'exploitation

 

2 578

2 577

 

2 626

-47

 

0%

 

-3%

 

Mise en équivalence et autres

 

83

74

 

83

 

 

 

 

 

 

Résultat avant impôt

 

2 661

2 651

 

2 709

-47

 

0%

 

-2%

 

Impôt

 

-781

-789

 

-797

16

 

 

 

 

 

Intérêts minoritaires

 

-304

-192

 

-305

1

 

 

 

 

 

Résultat net - pdg

 

1 577

1 669

 

1 607

-30

 

-6%

 

-6%

 

 

 

 

Le PNB sous-jacent de Natixis ressort en hausse de +2% sur un an à taux de change constant. Hors impact non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie enregistré au 4T18[3], il ressort en hausse de +5% sur un an à taux de change constant, avec notamment une hausse significative des revenus de la Gestion d'actifs et de fortune (+13% à taux de change constant), de l'Assurance (+8%), des Paiements (+16%) et de Coface (+9%). Les revenus ajustés1 de la BGC marquent un léger repli de -3% à taux de change constant vs. une base de comparaison 2017 élevée.

 

Les charges sous-jacentes sont maîtrisées malgré une hausse de la contribution au FRU et les investissements réalisés en 2018. Le résultat brut d'exploitation sous-jacent ajusté1 des métiers est en hausse de +7% sur un an à taux de change constant avec une légère amélioration de leur coefficient d'exploitation sous-jacent[4] ajusté1 par rapport à 2017. Le coefficient d'exploitation sous-jacent2 de Natixis ressort à 70,9%, en hausse de +200 pb vs. 2017. Ajusté1 de l'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie, il ressort à 69,0%, en légère hausse de +10 pb vs. 2017.

 

Le résultat avant impôt sous-jacent est en léger repli de -2% sur un an dans des conditions de marchés défavorables. Hors impact PNB non-récurrent sur les dérivés actions en Asie au 4T181, il est en hausse de +8% sur un an, incluant une réduction significative du coût du risque (~40%) vs. 2017. Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s'établit à 16 pb en 2018 vs. 23 pb en 2017.

 

Le taux d'impôt 2018 atteint environ 30%, en ligne avec la guidance précédemment communiquée. Les intérêts minoritaires sont en hausse sur un an, notamment du fait d'une plus forte contribution de Coface et de certains affiliés européens en Gestion d'actifs.

 

Le résultat net part du groupe hors éléments exceptionnels s'élève à 1 607 MEUR en 2018. En intégrant les éléments exceptionnels (-30 MEUR nets d'impôt en 2018), le résultat net part du groupe publié en 2018 s'établit à 1 577 MEUR, équivalent à ~142pb de génération de capital organique.

 

Le RoTE sous-jacent2 de Natixis s'établit à 12,0% et à 13,9% ajusté1 vs. 12,3% en 2017. Le RoE sous-jacent2 des métiers s'établit à 13,7% (15,1% ajusté1) vs. 13,8% en 2017.

 

Natixis proposera le paiement d'un dividende ordinaire de 0,30EUR par action au titre de l'année 2018 à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 28 mai 2019 (64% de taux de distribution). Par ailleurs, le paiement d'un dividende exceptionnel de 0,48EUR (1,5 MdEUR) sera effectué sous réserve de la finalisation du projet de cession des activités de banque de détail annoncé le 12 septembre 2018 et d'obtention des autorisations règlementaires. Natixis confirme sa politique de dividende, à savoir un taux de distribution minimum de 60% chaque année sur 2018-2020 et une stricte discipline quant à l'éxcédent de capital avec pour cible un objectif de ratio CET1 fully-loaded de 11% à l'horizon 2020.

 

 


rÉsultats 4T18 & 2018

Éléments exceptionnels

 

 

MEUR

 

4T18

4T17

2018

2017

Variation de change des TSS en devises (PNB)

Hors pôles

16

-18

48

-104

Reprise de provision SWL (PNB)

BGC

 

 

 

68

 

Gain de capital sur la vente de 15% de participation dans CACEIS (PNB)

Hors pôles

 

74

 

 

74

Coûts d'investissement TEO (Charges)

Métiers & Hors pôles

-28

-39

 

-89

-74

Charges de restructuration & investissements « Fit to Win » (Charges)

Hors pôles

-3

 

 

-3

 

Complément exceptionnel de C3S[5] lié à l'accord avec CNP (Charges)

Assurance

 

 

 

 

-19

Provision pour litige (Coût du risque)

BGC

 

-71

Gain de capital sur la liquidation d'une structure holding (Gains ou pertes sur autres actifs)

BGC

 

18

 

 

18

Impact en impôt

 

5

14

16

59

Impact sur intérêts minoritaires

 

1

1

Impact total en Résultat net - pdg

 

-9

48

-30

-46

 

 

 

DÉtail des coûts d'investissement TEO

Investissements par métiers

 

 

MEUR

4T18

4T17

 

2018

2017

AWM

-8

-2

 

-20

-2

BGC

-6

0

 

-14

-3

Assurance

-2

1

 

-2

-4

SFS

-1

-7

 

-8

-8

Hors pôles

-11

-32

 

-45

-57

Impact sur les charges

-28

-39

 

-89

-74

 

 

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5

 

Gestion d'actifs et de fortune

 

MEUR

 

4T18

4T17

4T18
vs. 4T17

 

2018

2017

2018
vs. 2017

2018
vs. 2017
FX constant

Produit net bancaire

 

1 005

 899

12%

 

3 419

3 113

10%

13%

  dont Asset management

 

 971

 857

13%

 

3 274

2 972

10%

13%

  dont Wealth management

 

 34

 42

-19%

 

 144

 142

2%

2%

Charges

 

-614

-609

1%

 

-2 244

-2 175

3%

6%

Résultat brut d'exploitation

 

 392

 290

35%

 

1 174

 938

25%

28%

Coût du risque

 

 0

 0

 

 

-1

 0

 

 

Mise en équivalence et autres

 

 43

 3

 

 

 39

 11

 

 

Résultat avant impôt

 

 435

 293

48%

 

1 212

 949

28%

 

Coefficient d'exploitation[6]

 

61,2% 

67,8% 

-6,6pp

 

65,7% 

69,9% 

-4,2pp

 

RoE après impôt1

 

20,0% 

14,0% 

+6,0pp

 

16,0% 

12,8% 

+3,2pp

 

 

Le PNB sous-jacent de la Gestion d'actifs et de fortune progresse de manière significative en 2018, à +13% sur un an à taux de change constant (+9% en excluant les commissions de surperformance en Gestion d'actifs), au-delà des objectifs de croissance prévus dans New Dimension (~6%). Au 4T18, le PNB sous-jacent de la Gestion d'actifs et de fortune progresse de +12% sur un an. Les revenus sous-jacents de l'Asset management intègrent en 2018 des hausses de +6% sur un an à taux de change constant en Amérique du Nord
(1 612 MEUR) et de +27% en Europe (1 205 MEUR). Les revenus sous-jacents du Wealth management sont en hausse de +2% sur un an en 2018.

 

Les marges de l'AM hors commissions de surperformance (249 MEUR au 4T18 et 426 MEUR sur 2018 ; ~13% des revenus de l'AM sur 2018) ressortent à 31 pb en 2018 et demeurent stables au 4T18 vs. 3T18. En 2018, elles progressent à 16 pb en Europe (+1,3 pb sur un an et +0,6 pb hors actifs d'assurance vie) et à 40 pb en Amérique du Nord (+0,9 pb sur un an), région qui connait une légère hausse au 4T18 vs. 3T18. 2018 marque pour Natixis la neuvième année consécutive de progression des marges en AM.

 

La collecte nette de l'AM est nulle sur l'année avec une décollecte nette au 4T18 venant effacer trois premiers trimestres positifs dans des conditions de marché très peu favorables, notamment en Amérique du Nord qui connait une décollecte nette de
-10 MdEUR en 2018 (-16MdEUR au 4T18) dont -3 Md$ chez Harris et -8 Md$ chez Loomis. En Europe, la collecte nette atteint +11 MdEUR en 2018 (dont +2 MdEUR de produits long-terme au 4T18) et est positive sur la majorité de nos affilés européens au 4T18 (e.g. H2O, AEW, Mirova, Seeyond, Ossiam). A noter, ~7 MdEUR de décollecte sur fonds monétaires en novembre/décembre.

 

Les actifs sous gestion de l'AM s'élèvent à 808 MdEUR (incluant Vega IM) au 31 décembre 2018 et sont en baisse de -23 MdEUR sur l'année du fait d'un effet marché négatif de -44 MdEUR et d'un effet change/périmètre positif de +22 MdEUR. En 2018, les actifs sous gestion moyens ont augmenté de +9% en Europe (hors actifs d'assurances vie) et de +5% en Amérique du Nord à taux de change constant. Les actifs sous gestion de WM ont atteint 26,1 MdEUR[7].

 

Le RoE sous-jacent1 de l'AWM s'établit à 16,0% au 2018, en hausse de +320 pb sur un an en ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension (20,0% au 4T18, en hausse de +600 pb sur un an) avec notamment un effet ciseau positif significatif de 7pp pour 2018 (11pp au 4T18) et un coefficient d'exploitation sous-jacent1 en amélioration de 420 pb sur un an à 65,7% (amélioration de 660 pb au 4T18). Le résultat brut d'exploitation sous-jacent est en progression de +28% à taux de change constant sur un an en 2018.

 

                                                                                                                                                                      

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5

 

Banque de Grande Clientèle

 

MEUR

 

4T18

4T17

4T18
vs. 4T17

 

2018

2017

2018
vs. 2017

2018
vs. 2017
FX constant

Produit net bancaire

 

 512

 817

-37%

 

3 169

3 581

-12%

-10%

PNB hors desk CVA/DVA

 

 510

 840

-39%

 

3 167

3 576

-11%

-10%

PNB hors impact non récurrent de

-259 MEUR en dérivés actions en Asie

 

 771

 817

-6%

 

3 428

3 581

-4%

-3%

 

Charges

 

-552

-567

-3%

 

-2 178

-2 191

-1%

0%

Résultat brut d'exploitation

 

-40

 249

 

 990

1 390

-29%

-27%

Coût du risque

 

-11

-21

 

 

-104

-115

 

 

Mise en équivalence et autres

 

 3

 2

 

 

 14

 10

 

 

Résultat avant impôt

 

-49

 231

 

 

 901

1 285

-30%

 

Coefficient d'exploitation[8]

109,3%

70,6%

+38,7pp

68,7%

61,2%

+7,5pp

RoE après impôt1

-

10,3%

-

10,1%

13,2%

-3,1pp

Coefficient d'exploitation1 ajusté[9]

 

72,6%

70,6%

+2,0pp

 

63,6%

61,2%

+2,4pp

 

RoE après impôt1 ajusté2

 

9,0%

10,3%

-1,3pp

 

13,0%

13,2%

-0,2pp

 

 

Le PNB sous-jacent de la Banque de Grande Clientèle est en légère baisse de -3% sur un an en 2018 à taux de change constant, hors impact non-récurrent sur les activités de dérivés actions en Asie enregistré au 4T182. La diversification de la BGC demeure un atout majeur, à la fois en termes d'activités (les performances de Global finance et Investment banking/M&A permettant de compenser notamment un 4T18 plus difficile sur Global markets) et de géographies (les revenus de l'Europe et des US, largement stables à change constant en 2018, permettant de compenser la baisse de l'Asie). Ces évolutions s'inscrivent dans le contexte d'une année 2017 élevée.

 

Les revenus de Global markets baissent de -15% sur un an à périmètre constant (cash equity) en 2018, excluant l'impact non-récurrent de -259 MEUR sur les activités de dérivés actions en Asie au 4T182. Les revenus FICT baissent de -12% sur an en 2018 (-11% à taux de change constant), dû à des conditions de marché peu favorables sur les Taux et le Change (-15% sur un an incluant une diminution de -34% sur un an au 4T18). Les revenus Equity ajustés2 baissent de -26% sur un an en 2018 à périmètre constant (cash equity). Les revenus Equity ajustés2 du 4T18 ne sont pas représentatifs des revenus courants de Natixis sur ce métier dans la mesure où les évènements du 4T18 mentionnés dans le communiqué de presse du 18 décembre 2018 ont conduit à un durcissement des conditions financières auxquelles Natixis a opéré son activité Equity sur le trimestre dans l'attente de la revue des portefeuilles qui a suivi l'identification de la stratégie de couverture déficiente ayant fait l'objet du communiqué de décembre. Par ailleurs, l'ensemble des équipes a également été mobilisé sur le trimestre afin d'assurer une gestion appropriée de la situation. Les revenus de Global finance sont en hausse de +9% sur un an en 2018 à taux de change constant et légèrement en hausse au 4T18 vs. un 4T17 élevé. Solide performance en Real Assets (+23% sur un an en 2018) et en Energy & Natural Ressources (+4% sur un an en 2018). La production nouvelle reste dynamique en 2018 (+20% sur un an, dont +22% sur Real Assets et +14% sur ENR). Le taux de distribution en Real Assets est proche de 70% en 2018 (~60% 2017). Les revenus d'Investment banking et M&A sont en hausse de +4% sur un an en 2018 à taux de change constant incluant une croissance de +2/3 au 4T18 par rapport au 4T17. Les revenus tirés du M&A avoisinent les 200 MEUR en 2018 (dont près de 15 MEUR provenant de Fenchurch et Vermilion, boutiques consolidées dans le courant du 2T18), en hausse de +36% sur an par rapport à 2017. La proportion de revenus provenant de commissions de service[10] est en hausse en 2018 à 43% vs. 39% en 2017 et 37% en 2016.

 

Les charges sous-jacentes sont sous contrôle et en baisse de -1% sur un an en 2018 et de -3% au 4T18, malgré des projets règlementaires importants.

 

Le résultat brut d'exploitation sous-jacent ajusté2 baisse légèrement sur un an en 2018 à taux de change constant.

 

Le coût du risque sous-jacent s'améliore nettement grâce à la stratégie O2D et un contexte favorable.

 

Le RoE sous-jacent1 de la BGC s'établit à 10,1% en 2018, malgré un 4T18 nettement en deçà. Ajusté2, il s'établit à 13,0% vs. une année 2017 déjà excellente à 13,2%. Les RWA restent stables sur un an à change constant (+2% à change courant).

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5

 

Assurance

MEUR

 

4T18

4T17

4T18
vs. 4T17

 

2018

2017

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

 

 201

 190

6%

 

 790

 734

8%

Charges

 

-116

-110

6%

 

-446

-416

7%

Résultat brut d'exploitation

 

 85

 80

6%

 

 344

 318

8%

Coût du risque

 

 0

 0

 

 

 0

 0

 

Mise en équivalence et autres

 

 9

 4

 

 

 15

 13

 

Résultat avant impôt

 

 93

 84

12%

 

 358

 331

8%

Coefficient d'exploitation[11]

 

60,3%

60,0%

+0,3pp

56,5%

56,6%

-0,1pp

RoE après impôt1

 

29,8%

25,3%

+4,5pp

29,1%

23,9%

+5,2pp

 

Le PNB sous-jacent de l'Assurance progresse de +8% en 2018, au-delà des objectifs de croissance prévus dans New Dimension (~7%), mené par l'assurance vie et les activités Dommages.

 

Les charges sous-jacentes augmentent de +7% sur un an en 2018, se traduisant par un effet ciseau positif et une légère amélioration du coefficient d'exploitation sous-jacent1 malgré une hausse de la Contribution Sociale de Solidarité des Sociétés (C3S) au 1T18.

 

Le résultat brut d'exploitation sous-jacent progresse de +8% sur un an en 2018.

 

Le RoE sous-jacent1 de l'Assurance s'établit à 29,1% en 2018, en hausse de +520 pb sur un an en ligne avec les objectifs du plan stratégique New Dimension (29,8% au 4T18, en hausse de +450 pb sur un an), en partie sous l'effet du rachat des minoritaires de BPCE Assurances.

 

Le chiffre d'affaire global[12] s'élève à 12,0 MdEUR en 2018 (+2% sur un an). La collecte nette2 en assurance vie atteint 5,8 MdEUR en 2018 dont 44% émanant de supports en unités de compte (33% de la collecte brute en 2018 contre 28% pour le marché français à fin décembre[13]).

 

Les actifs sous gestion en assurance vie s'élèvent à 60,1 MdEUR au 31 décembre 2018, dont 23% sur des supports en unités de compte.

 

Le ratio combiné des activités Dommages s'établit à 88,9% au 4T18 et à 91,2% au 2018, en baisse respectivement de -2,6 pp et -0,9 pp sur un an.

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5

 

Services Financiers Spécialisés

 

MEUR

 

4T18

4T17

4T18
vs. 4T17

 

2018

2017

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

 

 373

 350

7%

 

1 472

1 382

6%

Financements spécialisés

 

 217

 210

3%

 

 894

 862

4%

Paiements

 

 105

 89

18%

 

 389

 336

16%

Services financiers

 

 51

 51

1%

 

 188

 184

2%

Charges

 

-259

-242

7%

 

-995

-930

7%

Résultat brut d'exploitation

 

 114

 108

6%

 

 476

 451

6%

Coût du risque

 

-6

-24

 

 

-23

-73

 

Mise en équivalence et autres

 

 0

 0

 

 

 1

 0

 

Résultat avant impôt

 

 109

 83

30%

 

 454

 379

20%

Coefficient d'exploitation[14]

 

70,0%

69,9%

+0,1pp

67,6%

67,3%

+0,3pp

RoE après impôt1

 

13,8%

11,2%

+2,6pp

14,3%

13,3%

+1,0pp

Le PNB sous-jacent des Services Financiers Spécialisés affiche une croissance de +6% sur un an au 2018 et +7% en 4T18. Les revenus des Financements spécialisés progressent de +4% sur un an en 2018, menés par le Leasing et Cautions et Garanties. Les revenus des Paiements progressent de +16% sur un an en 2018 (dont ~50% de la croissance provenant des acquisitions réalisées depuis 2017 et ~50% provenant des activités historiques de Natixis) en ligne avec les objectifs du plan New Dimension, et incluant une hausse de +18% sur un an au 4T18. Les revenus des Services financiers sont en hausse de +2% sur un an au 2018, portées par l'Epargne salariale.

 

Au sein des Paiements, le volume d'affaires généré par les acquisitions récentes de Natixis (Dalenys et PayPlug) pour l'activité Merchant Solutions ressort en hausse de +31% en 2018. Au sein de l'activité Prepaid & Managed/Consumer Solutions, les revenus augmentent de +45% sur un an en 2018 (+29% excluant l'effet périmètre lié à Comitéo), et de +54% au 4T18 (+31% excluant l'effet périmètre lié à Comitéo). Le nombre de paiements mobile a été multiplié par plus de 2x sur un an en 2018. Enfin, concernant le segment Services & Processing, le nombre de transactions de compensation cartes progresse de +11% sur un an en 2018. 41% des revenus des Paiements du 4T18 ont été réalisés en dehors des réseaux du Groupe BPCE.

 

Les charges sous-jacentes des SFS augmentent de +7% sur un an en 2018. Retraitées des effets périmètre, elles ne progressent que de +3% sur la même période. Le coefficient d'exploitation sous-jacent1 hors acquisitions dans les activités de Paiements ressort à 68,1% au 4T18 et 66,0% en 2018.

 

Le coût du risque sous-jacent, pleinement sous contrôle, baisse sur un an à la fois au 4T18 et en 2018 et contribue à l'amélioration du RoE sous-jacent1 des SFS de +100 pb sur un an, à 14,3%.

 


 

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c'est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 5

 

Hors pôles

 

MEUR

 

4T18

4T17

4T18
vs. 4T17

 

2018

2017

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

 

 144

 195

-26%

 

 651

 687

-5%

Coface

 

 165

 167

-1% 

 

 678

 624

 9%

Autres

 

-21

 28

 

 

-27

 63

 

Charges

 

-202

-169

19%

 

-867

-827

 5%

Coface

 

-125

-114

9%

 

-485

-484

 0%

FRU

 

 0

 1

 

 

-164

-121

 

Autres

 

-77

-56

37% 

 

-218

-222

-2% 

Résultat brut d'exploitation

 

-57

 26

 

 

-216

-140

Coût du risque

 

-12

-20

 

 

-15

-71

 

Mise en équivalence et autres

 

 3

 2

 

 

 14

 22

 

Résultat avant impôt

 

-66

 8

 

 

-216

-189

 

Le PNB sous-jacent du Hors pôles est en en baisse au 4T18 sur un an lié à des effets de FVA (Funding Value Adjustment) et de mark-to market négatif sur un certain nombre de participation financières côtées.

 

Les charges sous-jacentes excluant Coface et la contribution au FRU, sont largement stables sur un an en 2018 et en hausse sur le 4T18 du fait d'investissements digitaux et IT et de frais relatifs aux projets stratégiques.

 

L'effet négatif du résultat avant impôt se réduit de 16 MEUR sur un an en 2018, hors contribution FRU.

 

 

COFACE

 

Le chiffre d'affaire atteint 1 385 MEUR en 2018, en hausse de +5% sur un an[15], principalement dû à une activité et une rétention clients record.

 

Le cost ratio atteint 34,5% en 2018, en baisse de -0,7 pp sur un an, reflétant une bonne maîtrise des coûts permettant en parallèle de soutenir les investissements.

 

Le loss ratio est de 45,1% en 2018, en baisse de -6,3 pp sur un an. Ce ratio est sous contrôle dans un environnement plus risqué, grâce à une politique de souscription maîtrisée.

 

Le ratio combiné[16] en 2018 atteint 79,6%, en baisse de -7,0 pp sur un an, et se situe en-deçà de l'objectif normalisé de ~83% également au 4T18.

 

Natixis a mandaté ce jour un prestataire de services d'investissement (Oddo BHF SCA) pour procéder à la vente de 700.000 actions de Coface représentant 0,45% du capital et des droits de vote de cette société. Il s'agit d'une cession purement technique ayant pour seul objectif de limiter la relution de Natixis au capital de Coface résultant des annulations opérées par Coface sur ses propres actions. Cette cession fait suite à l'annulation par Coface en décembre 2018 de 3 348 971 actions auto-détenues (acquises par Coface entre février 2018 et octobre 2018) et s'inscrit dans la perspective de l'annulation par Coface de 1 867 312 actions auto-détenues complémentaires (acquises par Coface entre octobre 2018 et février 2019). Le mandat sera exécuté au cours des prochaines semaines. À l'issue de cette opération de cession, Natixis reste actionnaire de référence à hauteur de 41,69%.

structure financiÈre

 

Bâle 3 fully-loaded[17]

Au 31 décembre 2018, le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établit à 10,8%.

  • Les fonds propres CET1 Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 11,8 MdEUR
  • Les RWA Bâle 3 fully-loaded s'élèvent à 109,2 MdEUR

 

Sur la base d'un ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de 10,6% au 31 décembre 2017 les impacts 2018 se décomposent comme suit :

  • Effet de mise en réserve du résultat net part du groupe de 2018 : +142 pb
  • Dividende ordinaire prévu au titre de 2018 : -85 pb
  • Effets des acquisitions et cessions : -19 pb
  • Effet IFRS9 : -9 pb
  • Effets RWA et autres : -12 pb

 

Pro-forma de la cession annoncée des activités de banque de détail à BPCE SA (+236 pb), du paiement annoncé d'un dividende exceptionnel de 1,5 MdEUR (-158 pb), des acquisitions telles qu'annoncées en AWM (-29 pb) ainsi que de la déduction des fonds propres des engagements de paiement irrévocables (IPC) et de l'impact RWA de la mise en application d'IFRS 16 (-24 pb d'impact agrégé), le ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded de Natixis s'établit à 11,1% au 31 décembre 2018.

 

 

Bâle 3 phased-in, ratios règlementaires1

Au 31 décembre 2018, les ratios règlementaires Bâle 3 phased-in de Natixis s'établissent à 10,4% pour le CET1, 12,3% pour le Tier 1 et 14,5% pour le ratio de solvabilité global.

  • Les fonds propres Common Equity Tier 1 s'élèvent à 11,3 MdEUR et les fonds propres Tier 1 à 13,4 MdEUR
  • Les RWA de Natixis s'élèvent à 109,2 MdEUR et se décomposent en :
    • risque de crédit : 76,7 MdEUR
    • risque de contrepartie : 5,9 MdEUR
    • risque de CVA : 1,7 MdEUR
    • risque de marché : 9,6 MdEUR
    • risque opérationnel : 15,3 MdEUR

 

 

Actif net comptable par action

Les capitaux propres part du groupe s'élèvent à 19,9 MdEUR au 31décembre 2018, dont 2,0 MdEUR de titres hybrides (TSS) inscrits en capitaux propres à la juste valeur (hors plus-value de reclassement).

 

Au 31 décembre 2018, l'actif net comptable par action ressort à 5,35EUR pour un nombre d'actions, hors actions détenues en propre, égal à 3 146 571 614 (le nombre total d'actions étant de 3 150 288 592). L'actif net tangible par action (déduction des écarts d'acquisition et des immobilisations incorporelles) s'établit à 4,05EUR.

 

 

Ratio de levier1

Au 31 décembre 2018, le ratio de levier s'établit à 4,2%.

 

 

Ratio global d'adéquation des fonds propres

L'excédent en fonds propres du conglomérat financier (ratio global d'adéquation des fonds propres) au 31 décembre 2018 est estimé à près de 3,2 MdEUR. Avant prise en compte du résultat net et du dividende déclaré au titre de 2018, celui-ci est estimé à près de 2,6 MdEUR.

 

 

 


 

Annexes

 

 

Précisions méthodologiques :

 

Les résultats au 31/12/2018 ont été examinés par le conseil d'administration du 12/02/2019.

Les éléments financiers au 31/12/2018 sont présentés conformément aux normes IAS/IFRS et interprétations IFRIC telles qu'adoptées dans l'Union européenne et applicables à cette date.

 

En vue du nouveau plan stratégique New Dimension, les séries trimestrielles 2017 ont été mises à jour pour tenir compte des changements ci-dessous en termes d'organisation des lignes métiers et de normes de gestion :

 

La nouvelle organisation des lignes métiers inclut principalement :

  • Le pôle Epargne a été scindé en 2 nouveaux pôles : Assurance et Asset & Wealth Management[18]
  • Au sein de la BGC :
    • Global finance et Investment banking[19] sont désormais 2 lignes métiers distinctes
    • Création de Global Securities & Financing (GSF) : joint-venture entre FIC et Equity derivatives, incluant Securities Financing Group (SFG, précédemment dans FIC) et Equity Finance (précédemment dans Equity), dont les revenus sont partagés à parts égales entre FIC et Equity
    • Conformément à loi française de séparation bancaire, les activités trésorerie court terme gérées par le département Trésorerie & gestion du collatéral précédemment rattachées à FICT (BGC) ont été transférées le 01/04/2017 à la Direction financière. Pour assurer la comparabilité des comptes, la BGC fait référence dans ce communiqué de presse à BGC y compris Trésorerie & collatéral management
  • Au sein de SFS, le métier Paiements est extrait des Services financiers, et constitue une ligne métier à part entière au sein du pôle SFS
  • Suppression de la division Participations financières, désormais incluses dans le Hors Pôles

 

 

Les changements de normes de gestion incluent :

  • Passage à une allocation de fonds propres normatifs aux métiers à 10,5% des RWA moyens (vs. 10% précédemment)
  • Passage à un taux de rémunération des fonds propres analytiques de 2% (vs. 3% précédemment)

 

 

Performances des métiers mesurées en Bâle 3 :

  • Les performances des métiers de Natixis sont présentées dans un cadre réglementaire Bâle 3. Les actifs pondérés Bâle 3 sont appréciés sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013 (y compris traitement en compromis danois pour les entités éligibles).
  • Le RoTE de Natixis est calculé en considérant au numérateur le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes, les immobilisations incorporelles moyennes et les écarts d'acquisition moyens.
  • RoE de Natixis : le résultat pris en compte est le résultat net part du groupe duquel sont déduits les coupons sur les TSS nets d'impôt. Les capitaux propres retenus sont les capitaux propres part du groupe moyens en IFRS, après distribution des dividendes, dont sont exclus les dettes hybrides moyennes et en neutralisant les gains et pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres.
  • Le RoE des pôles métiers est calculé sur la base des fonds propres normatifs auxquels sont ajoutés les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles relatives au pôle. L'allocation de capital aux métiers de Natixis s'effectue sur la base de 10,5% de leurs actifs pondérés moyens en Bâle 3. Les métiers bénéficient de la rémunération des fonds propres normatifs qui leurs sont alloués. Par convention, le taux de rémunération des fonds propres normatifs est à 2%.

 

Actif net comptable : calculé en considérant les capitaux propres part du Groupe (déduction faite des dividendes déclarés mais non encore mis en paiement), retraités des hybrides et de la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres.

L'actif net comptable tangible est corrigé des écarts d'acquisition des mises en équivalence, des écarts d'acquisitions retraités et des immobilisations incorporelles retraités ci-après :

 

MEUR

31/12/2018

Écarts d'acquisition

3 796

Retraitement minoritaires Coface

-160

Retraitement impôt différé passif du pôle AWM & autres

-305

Écarts d'acquisition retraités

3 331

 

MEUR

31/12/2018

Immobilisations incorporelles

678

Retraitement minoritaires Coface & autres

101

Immobilisations incorporelles retraitées

779

 

 

Réévaluation de la dette senior propre : composante « risque de crédit émetteur » valorisée à partir d'une méthode approchée d'actualisation des cash flows futurs, contrat par contrat, utilisant des paramètres tels que courbe des taux de swaps et spread de réévaluation (basé sur la courbe reoffer BPCE). Adoption de la norme IFRS 9 le 22 novembre 2016 autorisant l'application anticipée des dispositions relatives au risque de crédit propre dès l'exercice clos le 31/12/2016. Tous les impacts depuis le début de l'exercice 2016 sont constatés en capitaux propres, même ceux qui avaient impacté le compte de résultat lors des comptes intermédiaires de mars, juin et septembre 2016

Capital et ratio CET1 règlementaire (phasé) : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, avec mesures transitoires. Présentation excluant les résultats de l'exercice 2018 et les dividendes proposés au titre de ce même exercice (excluant les dividendes provisionnés sur base d'un taux de distribution de 60% au 2T18 et 3T18)

Capital et ratio CET1 fully-loaded : Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois, sans mesures transitoires. Présentation incluant les résultats de l'exercice 2018, nets de dividendes proposés au titre de ce même exercice

Ratio de levier : le calcul s'effectue selon les règles de l'acte délégué, sans mesures transitoires (présentation incluant les résultats de l'exercice 2018, nets de dividendes proposés au titre de ce même exercice) et avec hypothèse de renouvellement des émissions subordonnées non éligibles en Bâle 3 par des instruments éligibles. Les opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation sont compensées en application des principes posés par IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises. Ratio présenté après annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE

Eléments exceptionnels : les données et commentaires de cette présentation sont basés sur les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers retraités des éléments comptables exceptionnels détaillés en page 5 de ce communiqué de presse. Les données et commentaires qualifiés de « sous-jacents » excluent ces éléments exceptionnels. Les comptes de résultats de Natixis et de ses métiers incluant ces éléments sont en annexes de ce communiqué de presse

Retraitement de l'impact IFRIC 21 : le coefficient d'exploitation, le RoE et le RoTE hors impact IFRIC 21 se calculent en prenant en compte pour 4T18, un quart du montant des taxes et cotisations annuelles soumises à cette norme de comptabilisation.

Capacité bénéficiaire : résultat net part du groupe retraité des éléments exceptionnels et de l'impact IFRIC 21

Charges : somme des charges générales d'exploitation et des dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles


 

Natixis - Consolidé

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

4T18
vs. 4T17

2017

2018

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

2 347

2 410

2 205

2 506

2 412

2 577

2 376

2 251

-10%

9 467

9 616

2%

Charges

-1 771

-1 594

-1 530

-1 737

-1 795

-1 640

-1 615

-1 773

2%

-6 632

-6 823

3%

Résultat brut d'exploitation

576

815

674

769

618

936

761

478

-38%

2 835

2 793

-1%

Coût du risque

-70

-67

-55

-65

-43

-40

-102

-29

 

-258

-215

 

Mises en équivalence

7

6

5

8

7

3

6

13

 

26

29

 

Gains ou pertes sur autres actifs

9

18

-1

22

6

4

-1

45

 

48

54

 

Variation de valeur écarts d'acquisition

0

0

0

0

0

0

0

0

 

0

0

 

Résultat avant impôt

523

772

623

733

587

903

665

507

-31%

2 651

2 661

0%

Impôt

-214

-255

-181

-139

-204

-266

-184

-128

 

-789

-781

 

Intérêts minoritaires

-28

-29

-59

-76

-60

-57

-59

-127

 

-192

-304

 

Résultat net part du groupe

280

487

383

518

323

580

422

252

-51%

1 669

1 577

-6%

 

 

Bilan comptable - IFRS 9

 

Actif (MdEUR)

31/12/2018

01/01/2018

Caisse, banques centrales, CCP

24,3

36,9

Actifs financiers à la juste valeur par résultat[20]

214,1

225,7

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

10,8

10,0

Prêts et créances1

96,6

125,1

Instruments de dettes au coût amorti

1,2

1,0

Placements des activités d'assurance

100,5

96,2

Actifs non courants destinés à être cédés

25,6

0,7

Comptes de régularisation et actifs divers

16,8

18,5

Participations dans les entreprises mises en équivalence

0,7

0,7

Valeurs immobilisées

1,1

1,6

Écart d'acquisition

3,8

3,6

Total

495,5

520,0

 

 

 

Passif (MdEUR)

31/12/2018

01/01/2018

Banques centrales, CCP

0,0

0,0

Passifs financiers à la juste valeur par résultat1

208,2

221,3

Dettes envers les EC et la clientèle1

109,2

135,3

Dettes représentées par un titre

35,0

32,6

Dettes sur actifs destinés à être cédés

9,7

0,0

Comptes de régularisation et passifs divers

17,0

17,8

Provisions techniques des contrats d'assurance

89,5

86,5

Provisions pour risques et charges

1,7

1,9

Dettes subordonnées

4,0

3,7

Capitaux propres

19,9

19,7

Intérêts minoritaires

1,3

1,2

Total

495,5

520,0

 

 

 

Natixis - Contribution par pôle au 4T18

 

MEUR

AWM

BGC

Assurance

SFS

Hors

4T18

Pôles

publié

Produit net bancaire

1 005

 512

 201

 373

 160

 

2 251

Charges

-622

-558

-118

-260

-216

 

-1 773

Résultat brut d'exploitation

 384

-46

 83

 113

-56

 

478

Coût du risque

 0

-11

 0

-6

-12

 

-29

Résultat net d'exploitation

 384

-57

 83

 107

-68

 

449

Mise en équivalence et autres

 43

 3

 9

 0

 3

 

58

Résultat avant impôt

 427

-54

 91

 107

-65

 

507

 

 

 

 

Impôt

-128

Intérêts minoritaires

-127

RNPG

252

 

 

Asset & Wealth Management

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

4T18
vs. 4T17

 

2017

2018

 

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

704

743

766

899

777

819

818

1 005

 

12%

 

3 113

3 419

 

10%

Asset management[21]

671

713

730

857

739

782

782

 971

 

13%

 

2 972

3 274

 

10%

Wealth management

33

30

36

42

37

37

36

 34

 

-19%

 

 142

 144

 

2%

Charges

-519

-521

-528

-610

-529

-549

-564

-622

 

2%

 

-2 178

-2 264

 

4%

Résultat brut d'exploitation

186

222

239

289

248

269

253

 384

 

33%

 

 936

1 154

 

23%

Coût du risque

0

0

0

0

0

-1

-1

 0

 

 

 

 0

-1

 

 

Résultat net d'exploitation

186

223

239

289

248

268

253

 384

 

33%

 

 936

1 153

 

23%

Mises en équivalence

0

0

0

1

0

0

0

 2

 

 

 

 1

 3

 

 

Autres

9

0

-1

2

0

-3

-2

 41

 

 

 

 10

 37

 

 

Résultat avant impôt

195

222

238

291

248

266

251

 427

 

47%

 

 947

1 192

 

26%

Coefficient d'exploitation

73,6%

70,1%

68,8%

67,9%

68,1%

67,1%

69,0%

61,8%

 

 

 

69,9%

66,2%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

73,2%

70,2%

69,0%

68,0%

67,5%

67,3%

69,2%

62,0%

 

 

 

69,9%

66,2%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

10,6

10,2

10,2

11,7

11,5

11,6

12,3

12,0

 

3%

 

11,7

12,0

 

3%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

3 874

3 828

3 715

3 676

4 077

3 997

4 087

4 302

 

17%

 

3 773

4 116

 

9%

RoE après impôt[22] (en Bâle 3)

11,3%

12,5%

13,5%

14,0%

13,7%

15,2%

13,9%

19,5%

 

 

 

12,8%

15,6%

 

 

RoE après impôt2 (en Bâle 3) hors impact IFRIC 21

11,5%

12,4%

13,4%

13,9%

14,0%

15,1%

13,8%

19,4%

 

 

 

12,8%

15,6%

 

 

 

 

 


 

Banque de Grande Clientèle

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

4T18
vs. 4T17

 

2017

2018

 

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

971

1 019

775

817

938

965

822

512

 

-37%

3 581

3 237

 

-10%

Global markets

603

547

363

408

528

457

335

11

 

-97%

1 921

1 331

 

-31%

    FIC-T

388

389

253

288

378

299

252

229

 

-20%

1 317

1 158

 

-12%

    Equity

179

172

103

144

148

145

97

-220

 

 

599

170

 

 

dont Equity hors cash

170

165

95

137

143

140

97

-219

 

 

 

566

161

 

 

dont Cash equity

10

7

9

7

5

4

0

0

 

 

 

32

9

 

 

    Desk CVA/DVA

35

-13

7

-24

1

13

-15

2

 

 

5

2

 

 

Global finance

312

343

315

358

334

382

335

360

 

0%

1 328

1 411

 

 6%

Investment banking[23]

81

122

85

75

83

85

79

125

 

 68%

362

372

 

 3%

Autres

-25

7

12

-24

-7

41

74

16

 

 

-30

123

 

 

Charges

-566

-555

-506

-567

-563

-549

-523

-558

 

-2%

-2 194

-2 193

 

0%

Résultat brut d'exploitation

404

464

269

249

375

417

299

-46

 

 

1 387

1 045

 

-25%

Coût du risque

-29

-48

-16

-21

-29

-39

-96

-11

 

 

 

-115

-175

 

 

Résultat net d'exploitation

375

416

253

228

346

378

203

-57

 

 

1 272

870

 

-32%

Mises en équivalence

3

3

3

3

4

3

3

3

 

 

10

12

 

 

Autres

0

0

0

18

3

0

0

0

 

18

3

Résultat avant impôt

378

418

255

249

352

380

206

-54

 

 

1 300

884

-32%

Coefficient d'exploitation

58,3%

54,4%

65,3%

69,5%

60,1%

56,8%

63,6%

108,9%

 

 

61,3%

67,7%

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

55,5%

55,4%

66,5%

70,6%

57,7%

57,6%

64,5%

110,4%

 

 

61,3%

67,7%

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR

64,4

61,3

60,4

59,0

58,9

60,8

60,4

60,3

 

2%

59,0

60,3

 2%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

7 136

6 963

6 623

6 519

6 365

6 346

6 601

6 552 

 

1%

6 810

6 466

-5%

RoE après impôt[24] (en Bâle 3)

14,7%

16,5%

10,5%

11,8%

16,1%

17,3%

9,1%

NR

 

 

13,5%

9,9%

RoE après impôt2 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21)

15,7%

16,1%

10,2%

11,4%

17,2%

17,0%

8,8%

NR

 

13,5%

9,9%

 

 


 

Assurance

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

4T18
vs. 4T17

 

2017

2018

 

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

189

179

176

190

204

193

192

 201

 

6%

 

 734

 790

 

8%

Charges

-129

-102

-99

-109

-118

-108

-103

-118

 

8%

 

-439

-448

 

2%

Résultat brut d'exploitation

60

77

77

80

86

85

89

 83

 

3%

 

 295

 342

 

16%

Coût du risque

0

0

0

0

0

0

0

 0

 

 

 

 0

 0

 

 

Résultat net d'exploitation

60

77

77

80

86

85

89

 83

 

3%

 

 295

 342

 

16%

Mises en équivalence

4

3

2

4

3

0

3

 9

 

 

 

 13

 15

 

 

Autres

0

0

0

0

0

0

0

 0

 

 

 

 0

 0

 

 

Résultat avant impôt

65

80

79

85

89

85

92

 91

 

8%

 

 308

 356

 

16%

Coefficient d'exploitation

68,1%

56,9%

56,2%

57,5%

58,0%

56,1%

53,8%

58,9%

 

 

 

59,8%

56,7%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

54,9%

61,5%

60,9%

61,9%

51,1%

58,5%

56,2%

61,2%

 

 

 

59,8%

56,7%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR)

7,4

7,2

7,4

7,2

7,3

7,0

7,1

7,3

 

1%

 

7,2

7,3

 

1%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

857

871

849

875

853

868

828

 841

 

-4%

 

 863

 848

 

-2%

RoE après impôt[25] (en Bâle 3)

17,7%

21,6%

22,3%

26,7%

28,6%

26,4%

30,3%

30,7%

 

 

 

22,1%

29,0%

 

 

RoE après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21)

25,6%

19,0%

19,6%

24,2%

33,0%

24,9%

28,8%

29,2%

 

 

 

22,1%

29,0%

 

 

 

 


 

Services Financiers Spécialisés

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

4T18
vs. 4T17

 

2017

2018

 

2018
vs. 2017

Produit net bancaire

344

347

341

350

362

371

366

 373

 

7%

 

1 382

1 472

 

6%

Financements spécialisés

219

218

215

210

223

230

225

 217

 

3%

 

 862

 894

 

4%

Affacturage

39

39

38

42

40

40

39

 41

 

-2% 

 

 158

 160

 

1% 

Cautions et garanties financières

55

46

52

47

54

50

51

 50

 

8% 

 

 200

 205

 

3% 

Crédit-bail

54

61

52

49

57

61

63

 56

 

15% 

 

 216

 237

 

10% 

Crédit consommation

66

65

67

67

67

67

67

 65

 

-4% 

 

 265

 265

 

0% 

Financement du cinéma

5

6

5

6

6

11

6

 5

 

-15% 

 

 23

 27

 

19% 

Paiements

81

83

83

89

93

95

96

 105

 

18%

 

 336

 389

 

16%

Services financiers

44

46

43

51

46

46

45

 51

 

1%

 

 184

 188

 

2%

Épargne salariale

21

22

21

26

23

23

23

 26

 

0% 

 

 91

 95

 

4% 

Titres

23

23

22

25

23

23

22

 25

 

2% 

 

 93

 93

 

1% 

Charges

-233

-228

-229

-249

-245

-250

-248

-260

 

4%

 

-939

-1 004

 

7%

Résultat brut d'exploitation

112

118

112

101

117

121

117

 113

 

12%

 

 443

 468

 

6%

Coût du risque

-21

-14

-13

-24

-9

3

-11

-6

 

-75%

 

-73

-23

 

-68%

Résultat net d'exploitation

90

104

99

77

108

123

107

 107

 

39%

 

 371

 445

 

20%

Mises en équivalence

0

0

0

0

0

0

0

 0

 

 

 

 0

 0

 

 

Autres

0

0

0

0

0

1

0

 0

 

 

 

 0

 1

 

 

Résultat avant impôt

90

104

99

77

108

124

106

 107

 

40%

 

 371

 445

 

20%

Coefficient d'exploitation

67,6%

65,8%

67,1%

71,2%

67,7%

67,4%

67,9%

69,7%

 

 

 

67,9%

68,2%

 

 

Coefficient d'exploitation hors impact IFRIC 21

65,6%

66,5%

67,7%

71,8%

65,9%

68,0%

68,5%

70,3%

 

 

 

67,9%

68,2%

 

 

RWA (Bâle 3 - en MdEUR

15,2

16,0

15,7

16,7

17,5

15,8

15,7

16,2

 

-3%

 

16,7

16,2

 

-3%

Fonds propres normatifs (en Bâle 3)

1 961

1 889

1 907

1 958

2 145

2 232

2 084

2 072

 

6%

 

1 929

2 133

 

11%

RoE après impôt[26] (en Bâle 3)

12,6%

15,1%

14,0%

10,7%

13,5%

14,9%

13,7%

14,0%

 

 

 

13,0%

14,0%

 

 

RoE après impôt1 (en Bâle 3 hors impact IFRIC 21)

13,6%

14,7%

13,6%

10,3%

14,4%

14,6%

13,4%

13,6%

 

 

 

13,0%

14,0%

 

 

 

 


 

Hors Pôles

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

4T18
vs. 4T17

 

2017

2018

 

2018
vs. 2017

 

Produit net bancaire

138

122

146

251

131

229

179

 160

 

-36%

 

 657

 699

 

6%

Coface

137

152

167

167

177

156

180

 165

 

-1%

 

 624

 678

 

9%

Autres

1

-30

-21

84

-45

73

-1

-5

 

 

 

 33

 21

 

 

Charges

-324

-189

-169

-201

-339

-184

-176

-216

 

7%

 

-883

-915

 

4%

Coface

-122

-128

-119

-114

-122

-116

-122

-128

 

12% 

 

-484

-488

 

1% 

FRU

-128

6

0

1

-162

-1

-0

 0

 

 

 

-121

-164

 

35% 

Autres

-74

-66

-50

-88

-54

-67

-53

-88

 

0% 

 

-278

-263

 

-6% 

Résultat brut d'exploitation

-186

-67

-23

50

-208

45

3

-56

 

 

 

-226

-215

 

-5%

Coût du risque

-20

-5

-26

-20

-5

-3

5

-12

 

 

 

-71

-15

 

 

Résultat net d'exploitation

-206

-72

-49

30

-213

42

8

-68

 

 

 

-297

-231

 

-22%

Mises en équivalence

0

0

0

0

0

0

0

 0

 

 

 

 1

 0

 

 

Autres

1

18

0

2

3

6

2

 3

 

 

 

 20

 14

 

 

Résultat avant impôt

-205

-54

-49

32

-209

48

10

-65

 

 

 

-275

-216

 

-21%

 

 


 

Compte de résultat 4T18 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

 


MEUR

4T18 hors éléments
exceptionnels

Variation de change des TSS en devises

Coûts d'investissement
TEO

Investissement & charges de restructuration "Fit to Win"

4T18 publié

Produit net bancaire

2 235

 16

 

 

2 251

Charges

-1 742

 

-28

-3

-1 773

Résultat brut d'exploitation

 493

16

-28

-3

 478

Coût du risque

-29

-29

Mise en équivalence

 13

 13

Gain ou perte sur autres actifs

 45

 45

Résultat avant impôt

 522

16

-28

-3

 507

Impôt

-133

-3

 7

1

-128

Intérêts minoritaires

-128

 

 

1

-127

Résultat net (part du groupe)

 261

13

-21 

-1

 252

 

 

Compte de résultat 2018 : passage des données hors éléments exceptionnels aux données publiées

 


MEUR

2018 hors éléments
exceptionnels

Variation de change des TSS en devises

Coûts d'investissement
TEO

Investissement & charges de restructuration "Fit to Win"

Reprise de provision SWL

Provision pour litige

2018 publié

Produit net bancaire

9 500

 48

 

 

 68

 

9 616

Charges

-6 731

 

-89

-3

 

 

-6 823

Résultat brut d'exploitation

2 769

48

-89

-3

68

2 793

Coût du risque

-143

 

 

-71

-215

Mise en équivalence

 29

 

 

 29

Gain ou perte sur autres actifs

 54

 

 

 54

Résultat avant impôt

2 709

48

-89

-3

68

-71

2 661

Impôt

-797

-14

 28

 1

 -19

20

-781

Intérêts minoritaires

-305

 

 

 1

 

 

-304

Résultat net (part du groupe)

1 607

34

-61

-1

50

-52

1 577

 


 

Capital réglementaire au 4T18 et structure financière - Bâle 3 phasé[27], en MdEUR

Depuis le 2T18, présentation excluant les résultats de l'exercice en cours, nets de dividendes provisionnés/déclarés - Voir note méthodologique

 

 

Capitaux propres part du groupe

19,9

Résultat de l'exercice en cours

-1,6

Goodwill & incorporels

-3,9

Autres déductions

-1,0

Reclassement des Hybrides en Tier 1[28]

-2,1

Fonds propres CET1

11,3

Additional T1

2,1

Fonds propres Tier 1

13,4

Fonds propres Tier 2

2,4

Fonds propres totaux prudentiels

15,8

 

 

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

1T18

Pro forma

2T18

3T18

4T18

Ratio CET1

10,9%

11,2%

11,4%

10,8%

10,8%

10,7%

10,6%

10,4%

10,4%

Ratio Tier 1

12,8%

13,1%

13,1%

12,9%

12,7%

12,5%

12,5%

12,4%

12,3%

Ratio de solvabilité

15,1%

15,4%

15,3%

14,9%

14,8%

14,6%

14,5%

14,3%

14,5%

Fonds propres Tier 1

14,6

14,7

14,6

14,3

13,9

13,7

13,7

13,6

13,4

Risques pondérés

114,1

112,6

111,7

110,7

109,5

109,5

110,1

109,6

109,2

 

 

Impacts IFRIC 21 par pôle

 

 

Impact sur les charges

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

2017

2018

 

AWM

-3

1

1

1

-4

1

1

1

0

0

 

BGC

-28

9

9

9

-22

7

7

7

0

0

 

Assurance

-25[29]

8[30]

84

84

-14

5

5

5

0

0

 

SFS

-6

2

2

2

-6

2

2

2

0

0

 

Hors pôles

-94

34

30

30

-119

40

40

40

0

0

 

Total Natixis

-156

55

50

50

-166

55

55

55

0

0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Impact sur le PNB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MEUR

1T17

2T17

3T17

4T17

1T18

2T18

3T18

4T18

 

2017

2018

 

SFS (Crédit-bail)

-1

0

0

0

-1

0

0

0

0

0

 

Total Natixis

-1

0

0

0

-1

0

0

0

0

0

 

 


 

Répartition des fonds propres normatifs et RWA au 31 décembre 2018

 

 MdEUR

RWA

(fin de période

%

du total

Écarts d'acquisition

& immobilisations incorporelles

2018

Fonds propres

normatifs

2018

RoE

après impôt

2018

AWM

12,0

13%

2,9

4,1

15,6%

BGC

60,3

63%

0,2

6,5

9,9%

Assurance

7,3

8%

0,1

0,8

29,0%

SFS

16,2

17%

0,4

2,1

14,0%

TOTAL (excl, Hors pôles

95,8

100%

3,6

13,6

 

Ventilation des risques pondérés (RWA)

MdEUR

31/12/2018

Risque de crédit

76,7

Approche interne

55,7

Approche standard

21,0

Risque de contrepartie

5,9

Approche interne

5,0

Approche standard

0,9

Risque de marché

9,6

Approche interne

4,4

Approche standard

5,2

CVA

1,7

Risque opérationnel - Approche standard

15,3

Total RWA

109,2

 

 

 

Ratio de levier fully-loaded[31]

Selon les règles de l'Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d'autorisation de la BCE

 

 

MdEUR

31/12/2018

Fonds propres Tier1

13,9

Total bilan prudentiel

394,6

Ajustements au titre des expositions sur dérivés

-40,0

Ajustements au titre des opérations de financement sur titres[32]

-31,5

Autres opérations avec les affiliés

-22,1

Engagements donnés

38,1

Ajustements réglementaires

-5,1

Total exposition levier

334,0

Ratio de levier

4,2%

 

 

 


 

Actif net comptable au 31 décembre 2018

 

MdEUR

31/12/2018

Capitaux propres part du groupe

19,9

Retraitement des hybrides

-2,0

Retraitement des plus-values des TSS

-0,1

Distribution

-0,9

Actif net comptable

16,8

Immobilisations incorporelles retraitées[33]

0,8

Ecarts d'acquisition retraités1

3,3

Actif net comptable tangible[34]

12,7

 

EUR

 

Actif net comptable par action

5,35

Actif net comptable tangible par action

4,05

 

 

 

Bénéfice par action en 2018

 

MEUR

31/12/2018

Résultat net - part du groupe

1 577

Coupons sur TSS nets d'impôts

-97

Résultat net attribuable aux actionnaires

1 480

Bénéfice par action (EUR

0,47

 

 

 

Nombre d'actions au 31 décembre 2018

 

Nombre d'actions moyen sur la période hors actions détenues en propre

3 141 934 648

Nombre d'actions hors actions détenues en propre, fin de période

3 146 571 614

Nombre d'actions détenues en propre, fin de période

3 716 978


 

Résultat net attribuable aux actionnaires

 

MEUR

4T18

2018

Résultat net - part du groupe

252

1,577

Coupons sur TSS nets d'impôts

-24

-97

Numérateur RoE & RoTE Natixis

228

1,480

 

 

 

RoTE[35] de Natixis

 

MEUR

31/12/2018

Capitaux propres part du groupe

19 916

Neutralisation des TSS

-2 122

Distribution provisionnée

-944

Immobilisations incorporelles

-779

Écarts d'acquisition

-3 331

Fonds propres RoTE fin de période

12 740

Fonds propres RoTE moyens 4T18

12 701

RoTE 4T18 annualisé

7,2%

Fonds propres RoTE moyens 2018

12 565

RoTE 2018 annualisé

11,8%

 

 

RoE1 de Natixis

 

MEUR

31/12/2018

Capitaux propres part du groupe

19 916

Neutralisation des TSS

-2 122

Distribution provisionnée

-944

Neutralisation des gains & pertes latents ou différés enregistrés en capitaux propres

-240

Fonds propres RoE fin de période

16 610

Fonds propres RoE moyens 4T18

16 503

RoE 4T18 annualisé

5,5%

Fonds propres ROE moyens 2018

16 145

RoE 2018 annualisé

9,2%

 

 

 


Encours douteux[36]

 

MdEUR

31/12/2017

Pro forma

IFRS 9

31/12/2018

Sous

IFRS9

Engagements provisionnables[37]

2,7

2,3

Engagements provisionnables / Créances brutes

2,2%

2,0%

Stock de provisions[38]

2,0

1,8

Provisions totales/Engagements provisionnables

73%

78%

 


 

Avertissement

Ce communiqué peut comporter des objectifs et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de Natixis, Par nature, ces objectifs reposent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations, des produits et des services futurs et non certains et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures.

 

Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces objectifs qui sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatives à Natixis, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de Natixis et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l'évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de Natixis, à la concurrence et à la réglementation, La réalisation de ces événements est incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement les résultats attendus, Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont impliqués dans les objectifs.

Les informations contenues dans ce communiqué, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties que Natixis, ou sont issues de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement ne sont donnés à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué, Ni Natixis ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce communiqué ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

Les données présentes dans ce communiqué ne se sont pas auditées.

 

L'information financière de NATIXIS pour le quatrième trimestre de l'année 2018 est constituée du présent communiqué de presse et de la présentation attachée, disponible sur le site Internet www.natixis.com dans l'espace "Investisseurs & actionnaires".

La conférence de présentation des résultats du mercredi 13 février 2019 à 9h00 sera retransmise en direct sur le site Internet www.natixis.com (rubrique Investisseurs & actionnaires).

 

Contacts :

Relations Investisseurs :

investorelations@natixis,com

 

Relations Presse :

relationspresse@natixis,com

 

 

 

 

 

 

Damien Souchet

T + 33 1 58 55 41 10

 

Sonia Dilouya

T + 33 1 58 19 01 03

Souad Ed Diaz

Noémie Louvel

T + 33 1 58 32 68 11

T + 33 1 78 40 37 87

 

Vanessa Stephan

 

T + 33 1 58 19 34 16

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

    

 

www.natixis.com

 

 

 

        2/2



1 Proposition de 0,30EUR de dividende ordinaire par action soumise à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 28 mai 2019. Dividende exceptionnel de 1,5 MdEUR ou 0,48EUR par action sous réserve de la finalisation du projet de cession des activités de banque de détail à BPCE SA et autorisations règlementaires

2 Hors éléments exceptionnels

3 Cf. communiqué de presse du 18/12/2018. -259 MEUR d'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions (net d'impôt pour le calcul du RoE et RoTE)

4 Voir note méthodologique

[1] Cf. communiqué de presse du 18/12/2018. -259 MEUR d'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions (net d'impôt pour le calcul du RoE et RoTE)

[2] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE

[3] Cf. communiqué de presse du 18/12/2018. -259 MEUR d'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions (net d'impôt pour le calcul du RoE et RoTE)

[4] Voir note méthodologique

[5] Contribution sociale de solidarité des sociétés

[6] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T

[7] Effet périmètre de -5,7 MdEUR lié à la cession de Selection 1818 clôturée au 4T18

[8] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T

[9] Cf. communiqué de presse du 18/12/2018. -259 MEUR d'impact PNB non-récurrent sur les activités de dérivés actions (net d'impôt pour le calcul du RoE)

[10] ENR, Real Assets et ASF

[11] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T

[12] Hors traité de réassurance avec CNP

[13] Source FFA

[14] Voir note méthodologique et hors impact IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d'exploitation et du RoE au 4T

[15] A périmètre et taux de change constant

[16] Ratios publiés, net de réassurance

[17] Voir note méthodologique

[18] Asset management incluant le Private equity

[19] Y compris activités de M&A

[20] Y compris dépôts de garanties et appels de marges

[21] Asset management incluant le Private equity

[22] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[23] Incluant le M&A

[24] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[25] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[26] Méthodologie d'allocation normative de capital sur la base de 10,5% des actifs pondérés moyens-y compris goodwill et immobilisations incorporelles

[27] Voir note méthodologique.

[28] Incluant la plus-value liée au reclassement des hybrides en capitaux propres

[29] -10,9 MEUR sur les charges sous-jacentes et -14,1 MEUR liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

[30] 3,6 MEUR sur les charges sous-jacentes et 4,7 MEUR liés à la C3S exceptionnelle dans l'Assurance liée à l'accord avec CNP

[31] Voir note méthodologique. Sans phase-in et avec hypothèse de remplacement des émissions subordonnées lorsqu'elles deviennent non éligibles

[32] Opérations de financement sur titres traitées avec des chambres de compensation compensées en application des principes posés par la norme IAS32, sans prise en compte des critères de maturité et devises

[33] Voir note méthodologique

[34] Actif net comptable tangible = actif net comptable - écarts d'acquisition - immobilisations incorporelles

[35] Voir note méthodologique

[36] Encours au bilan, hors repos, net de collatéral

[37] Engagements nets des sûretés qui comprennent, pour les activités de crédit-bail les immeubles faisant l'objet des contrats dont Natixis est propriétaire et pour les encours d'affacturage, les créances pour lesquelles les contreparties redevables ne sont pas en défaut

[38] Provisions individuelles et collectives



Copyright GlobeNewswire

Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :
http://hugin.info/143507/R/2234600/879367.pdf

Information réglementaire
Ce communiqué de presse est diffusé par West Corporation. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué.



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