Wall Street : Trump ou Harris, peu importe ?

Wall Street s'affiche pour l'heure légèrement dans le vert avant bourse ce mardi, pour cette journée d'élection présidentielle. Le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq grappillent quelques points, sans conviction affirmée toutefois, alors que la course demeure serrée entre la candidate démocrate et vice-présidente Kamala Harris et l'ex-président républicain Donald Trump. Alors que Trump bénéficie de l'appui de l'homme le plus riche de la planète, Elon Musk, qui matraque ses messages sur son réseau social X, Harris engrange les soutiens parmi les personnalités du spectacle et du divertissement...

Côté promesses récentes, Trump s'engage notamment à mettre un terme à l'inflation, arrêter "l'invasion de criminels" aux Etats-Unis et ramener le rêve américain. Plus sobrement, Harris propose "un avenir d'opportunités et de liberté" pour tous... Wall Street semble pour sa part percevoir des éléments positifs quel que soit le vainqueur. Une victoire de Kamala Harris marquerait une certaine continuité, alors que l'administration Biden n'a pas démérité si l'on se fie aux stricts indicateurs (inflation, croissance, emploi...). Mais Trump affiche aussi un historique relativement positif pour les marchés financiers, malgré des décisions parfois brutales notamment en ce qui concerne la guerre commerciale. Quant à la responsabilité de l'inflation, il est difficile de dire si elle aura été portée par l'administration Trump, le clan Biden, ou bien les éléments externes adverses (pandémie, géopolitique...).

La Fed doit pour sa part réduire encore ses taux d'un quart de point jeudi. Elle devra elle aussi se confronter au nouveau président. Trump n'a jamais caché son agacement face à la politique de Jerome Powell, patron de la banque centrale US, et a même exprimé ouvertement - avant de radoucir le ton - sa volonté d'influer directement sur la politique de la Fed, ce qui romprait avec son historique d'indépendance.

Selon l'outil CME FedWatch, cet assouplissement de 25 points de base qui ramènerait les taux entre 4,50 et 4,75% affiche une probabilité de plus de 98%. Les taux sont attendus entre 4,25 et 4,50% en fin d'année ('proba' de près de 82%), ce qui représenterait donc deux ajustements en baisse de 25 points de base.

Ce mardi, la balance du commerce international des biens et services du mois de septembre sera communiquée à 14h30 (consensus 84 milliards de dollars de déficit). L'indice PMI final des services d'octobre et l'indicateur PMI composite seront publiés à 15h45 (consensus Factset 55,3 pour l'indice des services et 54,3 pour le composite). L'ISM des services sera communiqué à 16 heures (consensus 53,8).

Jeudi, les opérateurs surveilleront les chiffres hebdomadaires de l'emploi pour la semaine close le 2 novembre (14h30, consensus 220.000 inscriptions au chômage), ainsi que les chiffres préliminaires de la productivité non-agricole du troisième trimestre (14h30, consensus FactSet +2,3% pour la productivité et +1,2% pour les coûts unitaires du travail). Les chiffres du crédit à la consommation de septembre sont aussi attendus jeudi soir à 21 heures (consensus +12 milliards).

La réunion FOMC du comité de politique monétaire de la Fed débutera demain et se terminera jeudi. Le communiqué FOMC sera publié à 20 heures jeudi et sera suivi de la conférence de presse de Jerome Powell. Il s'agira d'un exercice forcément délicat, après le résultat de l'élection présidentielle.

Enfin, vendredi, les investisseurs suivront l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de novembre (16 heures, consensus 71,3).

La saison des publications trimestrielles d'entreprises se poursuit par ailleurs à Wall Street. Vertex Pharmaceuticals, AvalonBay, Illumina, AIG, NXP Semiconductors et Palantir Technologies, publiaient hier soir après la clôture. Ce mardi, les opérateurs suivront notamment les comptes de Ferrari, Apollo Global Management, Thomson Reuters, Emerson Electric, Marathon Petroleum, Coupang, Cummins, Microchip Technology, Gartner, Yum! Brands, DuPont, Restaurant Brands, Archer-Daniels-Midland, International Flavors & Fragrances (...).

Mercredi, alors que Novo Nordisk sera de la partie en Europe, les opérateurs observeront aussi à Wall Street les résultats de Qualcomm, Arm Holdings, Gilead Sciences, CVS Health, McKesson, Williams Companies, Sempra, American Electric Power, Johnson Controls et Take-Two Interactive. Arista Networks, Duke Energy, Airbnb, Motorola Solutions, Air Products & Chemicals, PG&E, Monster Beverage, Block Inc, Hershey, Consolidated Edison et Rockwell Automation, annonceront jeudi. Baxter International, Paramount et NRG Energy, sont attendus enfin vendredi.