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Wall Street reste prudent, en attendant la Fed

| Boursier | 279 | Aucun vote sur cette news

La cote américaine, qui s'offrait finalement hier soir une belle progression (+0,53% sur le DJ et +1,05% pour le Nasdaq), reprend légitimement son...

Wall Street reste prudent, en attendant la Fed
Credits Reuters

La cote américaine, qui s'offrait finalement hier soir une belle progression (+0,53% sur le DJ et +1,05% pour le Nasdaq), reprend légitimement son souffle avant bourse ce mardi, le Dow Jones régressant de 0,2% et le S&P 500 de 0,1%, contre une hausse de 0,3% sur le Nasdaq. Le baril de brut WTI abandonne 1,6% sur le Nymex sur les 64$. L'once d'or évolue peu à 1.730$. L'indice dollar reste quasiment inchangé face à un panier de devises de référence. Le bitcoin consolide enfin sous les 56.000$ sur Bitfinex.

Dans l'actualité économique outre-Atlantique ce jour, les ventes de détail du mois de février seront connues à 13h30 (consensus -0,5% en comparaison du mois antérieur, -0,1% hors véhicules ou -0,9% hors automobile et essence). Les prix à l'import et à l'export de février seront annoncés à la même heure (consensus +1% pour les prix à l'import en comparaison du mois précédent).

Les chiffres de la production industrielle américaine du mois de février seront annoncés à 14h15 par la Fed (consensus +0,5%, +0,6% pour la production manufacturière et 75,7% de taux d'utilisation des capacités).

Les stocks et ventes des entreprises pour janvier seront annoncés à 15 heures (consensus +0,3% sur les stocks en comparaison du mois précédent).

Enfin, l'indice du marché immobilier américain de la National Association of Home Builders pour le mois de mars sera révélé lui aussi à 15 heures (consensus 83).

Notons que les États-Unis sont passés à l'heure d'été deux semaines avant nous. La cote américaine ouvrira par conséquent ce jour à 14h30 heure française, pour clôturer à 21 heures.

La réunion du Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) débute ce mardi. Le communiqué monétaire sera publié demain mercredi à 19 heures, alors que la conférence de presse de Jerome Powell se tiendra à 19h30. Il s'agira pour le patron de la Fed de rassurer encore les marchés, inquiets du risque d'inflation et du niveau des rendements obligataires.

Justement, le rendement du T-Bond à 10 ans américain évolue ce jour à près de 1,60%, alors que celui du '30 ans' ressort à 2,35%... Janet Yellen, ex-patronne de la Fed et nouvelle Secrétaire américain au Trésor, a estimé encore que le risque d'inflation découlant du plan de stimulus était mineur.

Ainsi, selon Bloomberg, Yellen a indiqué que les risques d'inflation aux USA restaient modérés et gérables, alors que certains prix ayant chuté l'an dernier lors de la propagation initiale de la pandémie se redressent. Il ne s'agirait, selon la Secrétaire US au Trésor, que d'un mouvement temporaire des prix. En outre, si l'inflation se matérialisait réellement, Yellen précise que la Fed disposerait d'outils pour y faire face. Yellen souligne tout de même qu'à long terme, les USA devront ramener les déficits sous contrôle. Enfin, les coûts d'emprunt resteraient gérables à ce stade, les paiements d'intérêts en comparaison de la taille de l'économie étant restés assez bas et n'excédant pas les niveaux de 2007.

Yellen se dit optimiste dans un retour au plein emploi l'année prochaine, si les États-Unis parviennent à vaincre la pandémie. Enfin, la Maison blanche n'a pas pris de décision concernant la taxe sur les fortunes réclamée par certains dans le clan démocrate. Certains démocrates modérés pourraient quant à eux s'opposer à l'endettement nécessaire pour l'infrastructure, les énergies propres et l'éducation.

Le consensus Bloomberg penche actuellement en faveur de deux hausses de taux d'un quart de point sur les fonds fédéraux en 2023. Néanmoins, les projections de la banque centrale américaine devraient rester proches de zéro sur les 'fed funds' cette année. Cette semaine, le FOMC devrait très certainement conserver ses taux proches de zéro et confirmer la poursuite de rachats d'actifs obligataires au rythme mensuel actuel de 120 milliards de dollars. La prévision de croissance du PIB américain pour 2021 pourrait quant à elle passer à 5,8%, contre 4,2% auparavant. Une légère hausse de la prévision d'inflation pourrait aussi être au programme.

Ailleurs dans le monde, ce mardi, la production industrielle révisée japonaise est ressortie en vive hausse. L'indice final des prix à la consommation en France s'est établi stable. L'indice ZEW allemand du sentiment économique a dépassé les attentes en mars à 76,6, contre 74 de consensus. L'indice européen est lui aussi meilleur que prévu.

Sur les marchés, les arbitrages pourraient se poursuivre à Wall Street au profit des valeurs cycliques et au détriment des 'technologiques' ayant le plus profité des confinements et restrictions sanitaires. Les facteurs de soutien demeurent, avec le déploiement des vaccins et le plan de relance de l'administration Biden, les paiements de 1.400$ à la majeure partie des ménages ayant débuté durant le week-end.

La crise sanitaire persiste néanmoins et les variants préoccupent, notamment au Brésil qui vient d'enregistrer un triste record hebdomadaire de décès. Le Dr Anthony Fauci, principal conseiller médical de la Maison blanche, a prévenu les leaders politiques dimanche que la bataille contre le nouveau coronavirus n'était pas terminée. Il demande aux Américains d'adhérer aux mesures de santé publique, alors que l'Europe connaît une nouvelle poussée des infections. En Europe justement, France, Allemagne et Italie viennent à leur tour de suspendre le vaccin d'AstraZeneca / Oxford en attendant d'en savoir plus sur les potentiels effets secondaires. Le verdict de l'EMA, agence européenne du médicament, sera donc déterminant.

Selon le dernier bilan de l'Université Johns Hopkins sur le sujet, le nombre de cas confirmés du nouveau coronavirus depuis le début de l'épidémie se situe à plus de 120 millions au niveau mondial pour 2,66 millions de morts. Le virus a fait désormais près de 536.000 morts aux Etats-Unis.

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