Wall Street en légère hausse, retour vers les sommets

Wall Street s'affiche en territoire positif avant bourse ce lundi, avec les espoirs d'assouplissement monétaire. Le S&P 500 prend 0,2%, le Dow Jones 0,1% et le Nasdaq 0,4%. La tendance est donc un peu plus solide, alors que les indices avaient souffert vendredi avec Nvidia et AMD, sanctionnés suite à l'accord présumé entre Broadcom et OpenAI dans les puces d'IA...

Les derniers chiffres bien trop faibles de l'emploi américain publiés vendredi (seulement 22.000 créations de postes non-agricoles en août contre 76.500 pour le consensus FactSet) ont fait par ailleurs monter encore les anticipations de baisse des taux. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un assouplissement monétaire d'un quart de point le 17 septembre, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, se situe à 90,1%, contre 9,9% pour la probabilité d'un assouplissement de 50 points de base. D'après le même outil, la Fed pourrait baisser ses taux de trois quarts de point (probabilité de plus de 67%) d'ici la fin de l'année.

Concernant la réunion des 16 et 17 septembre, la majeure partie des intermédiaires envisagent une baisse de taux de 25 points de base. Parmi les derniers avis, Barclays, Deutsche Bank, Bank of America ou encore Morgan Stanley, tablent sur un tel geste d'un quart de point. Standard Chartered se montre plus agressif et prévoit selon Reuters un ajustement de 50 points de base ce mois, contre une projection antérieure de 25 points de base. La révision de la firme fait suite au dernier rapport sur l'emploi américain, jugé suffisamment préoccupant pour justifier un geste fort de la Fed. Le broker constate en effet que le marché du travail est passé de solide à faible en moins de six semaines. Il table donc sur une baisse de 50 pb comparable à celle qui avait été décidée à la même période l'an dernier. Ensuite, le marché pourrait mettre du temps à intégrer un rythme de baisse ultérieur plus lent, ajoute l'intermédiaire.

Notons par ailleurs que Donald Trump a donné les noms des trois candidats potentiels désormais pressentis pour succéder au président de la Fed Jerome Powell, jugé trop lent à baisser les taux. Les trois finalistes seraient donc le gouverneur de la Fed Christopher Waller, le directeur du Conseil économique national Kevin Hassett, ainsi que l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh.

Sur le front commercial, le Département américain au Trésor accordera des remboursements si la Cour suprême confirme la décision selon laquelle les droits de douane réciproques de Trump constituent un abus de pouvoir, a déclaré hier le secrétaire au Trésor Scott Bessent sur NBC News. "Nous serions obligés de rembourser environ la moitié des droits de douane, ce qui serait terrible pour le Trésor", a indiqué le responsable dans l'émission de TV politique 'Meet the Press'. "Si la Cour le décide, nous devrons le faire", a précisé Bessent, estimant néanmoins qu'il existerait de nombreuses autres voies, même si elles affaibliraient la position de négociation des USA. Lors d'une intervention dans l'émission 'Face the Nation', toujours sur CBS News, le directeur du Conseil économique national Kevin Hassett a indiqué pour sa part qu'il existait d'autres autorités juridiques pour appliquer des droits de douane si la Cour suprême ne se prononçait pas en faveur de Trump. Il a évoqué l'article 232 et des investigations utilisées pour instaurer des droits de douane sur l'acier et l'aluminium.

Une cour d'appel fédérale a statué le 29 août que les tarifs réciproques de Trump enfreignaient l'autorité du président, affirmant que l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) n'autorisait pas les tarifs d'urgence imposés plus tôt cette année. La série des droits de douane dits réciproques entrés en vigueur début août, restera pour l'heure en vigueur, la Cour ayant reporté l'application de son ordonnance au 14 octobre. L'administration Trump a fait la semaine dernière appel de la décision devant la Cour suprême. Scott Bessent s'est dit cependant confiant quant au fait que l'administration Trump puisse obtenir gain de cause devant la Cour suprême...

Dans l'actualité économique américaine, les chiffres du crédit à la consommation sont attendus ce soir. Les opérateurs suivront par ailleurs mercredi l'indice des prix à la production du mois d'août (14h30, consensus +0,4% d'un mois sur l'autre et +3,3% sur un an, ou +0,3% et +3,5% hors alimentaire et énergie), les stocks de grossistes et le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers américains. Jeudi, les investisseurs seront très attentifs à l'indice des prix à la consommation du mois d'août (14h30, consensus +0,3% d'un mois sur l'autre et +2,9% en glissement annuel, ou +0,3% et +3,1% hors éléments volatils). Les inscriptions hebdomadaires au chômage et le déficit budgétaire du mois d'août seront aussi annoncés jeudi, tandis que l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour septembre sera dévoilé vendredi.

Concernant les entreprises cotées à Wall Street, Casey's General Stores publie après bourse ce soir ses derniers résultats trimestriels. Oracle, Synopsys et Rubrik, annoncent après bourse demain. Chewy et Manchester United seront de la partie mercredi. Adobe et Kroger sont attendus jeudi.