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Marchés : BCE et Fed attendues au tournant

| Boursier | 228 | Aucun vote sur cette news

Deux échéances majeures se rapprochent pour les amateurs de politique monétaire ultra-accommodante

Marchés : BCE et Fed attendues au tournant
Credits Reuters

Deux échéances majeures se rapprochent pour les amateurs de politique monétaire ultra-accommodante. Les réunions de la BCE et de la Fed seront comme souvent déterminantes les 12 et 18 septembre (17 et 18 en fait pour la Federal Reserve). Rappelons que l'hypothèse d'une baisse de 20 points de base des taux de la Banque centrale européenne est désormais envisagée comme la plus probable, ce qui traduirait un bel assouplissement. Il semblerait par ailleurs que les responsables de la Banque centrale européenne optent pour un package assez complet de mesures de soutien comprenant baisse des taux, détermination plus claire à maintenir des taux bas sur la durée, et compensation des effets des taux négatifs sur les banques. C'est du moins ce qu'indiquait cette semaine l'agence Reuters, citant ses sources bien informées. Mieux encore, de nombreuses personnes au sein de l'institut d'émission seraient favorables à une reprise des rachats d'actifs. L'opposition de certains pays d'Europe du Nord constituerait toutefois un frein sur ce dernier point.

Concernant la Fed cette fois, l'outil FedWatch du CME Group donne une probabilité de 91,2% d'une baisse des taux d'un quart de point sur les fed funds, la fourchette devant ainsi être ramenée entre 1,75 et 2% (contre 2-2,25% actuellement). La probabilité d'une baisse d'un demi-point, encore envisagée il y a quelques jours, est désormais nulle selon FedWatch. Elle a disparu des radars suite aux dernières nouvelles un peu plus engageantes concernant la reprise des négociations commerciales sino-américaines - reprise prévue début octobre à Washington. La probabilité d'un statu quo est quant à elle réapparue et se situe à 8,8%. Rappelons que Trump maintient toujours la pression sur la Fed afin qu'elle se montre encore plus souple, et baisse ses taux d'un point entier tout en reprenant les assouplissements quantitatifs...

La Banque populaire de Chine (BPC) vient pour sa part d'annoncer ce jour une nouvelle réduction du taux de réserves obligatoires des banques, troisième baisse depuis le début de l'année. Elle permettrait de dégager 900 milliards de yuans, un peu plus de 126 milliards de dollars, afin de soutenir l'économie chinoise. Cette décision prendra effet dès le 16 septembre. La baisse représentera 50 points de base pour la plupart des banques et atteindra même 100 points en deux étapes (le 15 octobre et le 15 novembre) pour certains établissements. La BPC a minoré le taux de ces réserves obligatoires (liquidités que les banques doivent obligatoirement garder en réserve) par sept fois en un peu moins de deux ans.

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