5 565.85 PTS
-1.32 %
5 527.5
-1.09 %
SBF 120 PTS
4 441.94
-1.21 %
DAX PTS
12 976.84
-1.47 %
Dowjones PTS
24 886.81
+0.21 %
6 953.63
+0.87 %
Nikkei PTS
22 689.74
-

Il y a dix ans, apparaissaient les premiers signes de la crise financière à Wall Street

| AFP | 318 | Aucun vote sur cette news
Le 15 septembre 2008, la banque américaine Lehman Brothers s'effondre, mettant l'économie mondiale à genoux. C'est le début de la plus grave crise financière depuis la Grande Dépression, mais les prémisses de la débâcle étaient apparus en pleine torpeur estivale un an plus tôt.
Le 15 septembre 2008, la banque américaine Lehman Brothers s'effondre, mettant l'économie mondiale à genoux. C'est le début de la plus grave crise financière depuis la Grande Dépression, mais les prémisses de la débâcle étaient apparus en pleine torpeur estivale un an plus tôt. ( NICHOLAS ROBERTS / AFP/Archives )

Le 15 septembre 2008, la banque américaine Lehman Brothers s'effondre, mettant l'économie mondiale à genoux. C'est le début de la plus grave crise financière depuis la Grande Dépression, mais les prémisses de la débâcle étaient apparus en pleine torpeur estivale un an plus tôt.

Le 9 août 2007: la banque française BNP Paribas gèle trois fonds exposés au marché immobilier américain, envoyant le message aux milieux financiers que les crédits hypothécaires "subprime" aux Etats-Unis ne sont plus dignes de confiance.

Le Dow Jones, l'indice des trente valeurs vedettes de Wall Street, plonge de près de 3%.

"On a vu les hedge funds et les gens qui échangeaient les produits les moins régulés paniquer", se souvient Kenny Polcari, courtier en actions, qui arpente le parquet de Wall Street depuis 1985. "J'étais inquiet mais pas paniqué", ajoute Kenny Polcari, qui joue à l'époque les intermédiaires entre traders, banquiers et gestionnaires d'actifs et la Bourse pour la firme britannique Icap Corps.

"Les gens ont commencé à chercher à comprendre ce monde +virtuel+ de produits complexes".

- Aveuglement -

A la Maison-Blanche, l'aveuglement prévaut également. Lors d'une conférence de presse ce même 9 août, le président George W. Bush, interrogé sur un éventuel repli abrupt du marché immobilier, est catégorique: "Il apparaît à ce stade que nous nous dirigeons vers un atterrissage en douceur. Ca c'est ce que les faits disent".

La politique menée par Alan Greenspan, l'inamovible président de la banque centrale (Fed), a favorisé la bulle immobilière. En maintenant des taux très bas et en inondant les marchés de dollars, elle incite les ménages à s'endetter pour devenir propriétaires. Le crédit est érigé en moteur de la consommation.

"On pouvait obtenir un crédit tout en étant au chômage", se rappelle Kenny Polcari.

A Wall Street, les bonus et les profits flambent, d'autant que l'administration de Bill Clinton a abrogé en 1999 la loi Glass-Steagall, qui séparait les banques de dépôts, à la culture de prudence, des banques d'affaires, férues de risques.

Devant la demande, les traders confectionnent des crédits hypothécaires à taux variables dont les banques disséminent les risques en les revendant par morceaux sous la forme d'obligations -- CDO, collateralized debt obligation -- sur les marchés financiers, avec l'assentiment des agences de notation.

Mais le relèvement des taux de la Fed à compter de 2004 signe le retournement du marché immobilier. Les ménages fragiles sont étranglés et ont du mal à rembourser.

"Les ennuis étaient en train de couver", se souvient Kenny Polcari. "Ces produits dérivés complexes étaient peu compréhensibles mais du moment où le marché montait et que tout le monde se remplissait les poches, personne ne s'en préoccupait".

- "Grand tournant" -

Une banque a vu le coup venir: Goldman Sachs. Le 14 décembre 2006, le directeur financier David Viniar convoque une réunion avec des traders et les responsables risques pour discuter de l'état du marché immobilier américain. Des premières pertes sont signalées dans le portefeuille de Goldman, raconte à l'AFP un banquier sous couvert d'anonymat.

M. Viniar ordonne un changement de stratégie d'investissement, visant à parier sur l'effondrement de l'immobilier. "Il faut qu'on se mette à l'abri", enjoint-il.

S'il lui a rapporté de gros bénéfices et évité le pire, ce revirement vaudra à Goldman d'être poursuivie par la SEC, le gendarme de la Bourse, qui l'a accusée en 2010 d'avoir créé, en 2007, un produit complexe contenant des subprime, Abacus, vendu ensuite à des clients qui croyaient à une hausse de l'immobilier alors que la banque anticipait, elle, la baisse.

Le 16 mars 2008, JPMorgan Chase rachète pour une bouchée de pain Bear Stearns, au bord de la banqueroute pour des paris désastreux sur les subprime. Créée en 1923 et employant 14.000 personnes, Bear Stearns était un des symboles du rayonnement de la finance américaine.

"Ce fut le grand tournant", raconte Kenny Polcari. "Tous ces produits complexes sont devenus dans la foulée invendables. Il n'y avait plus d'acheteur. Tout d'un coup cela a été la panique générale".

Les investisseurs se sont alors tournés vers le marché actions et ont commencé à liquider les titres.

"Nous étions au bout de l'échiquier mais avons payé cher alors même que nous ne touchions pas à ces produits toxiques", s'emporte Kenny. Sa colère reste intacte près de dix ans plus tard. Il en veut aux régulateurs qui "n'y comprenaient rien".

Sa firme a licencié "beaucoup de monde". Il a rebondi chez le courtier O'Neil Securities et est maintenant contributeur régulier dans les médias américains.

 ■

Copyright © 2018 AFP. Tous droits de reproduction et de représentation réservés.

Toutes les informations reproduites dans cette rubrique (dépêches, photos, logos) sont protégées par des droits de propriété intellectuelle détenus par l'AFP. Par conséquent, aucune de ces informations ne peut être reproduite, modifiée, transmise, rediffusée, traduite, vendue, exploitée commercialement ou utilisée de quelque manière que ce soit sans l'accord préalable écrit de l'AFP. l'AFP ne pourra être tenue pour responsable des délais, erreurs, omissions, qui ne peuvent être exclus ni des conséquences des actions ou transactions effectuées sur la base de ces informations.

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote

ÉVÈNEMENT

IMMERSION EXCLUSIVE AU COEUR DE LA BOURSE
DU 28 MAI AU 1erJUIN 2018

EN PARTENARIAT AVEC

INSCRIVEZ-VOUS DÈS MAINTENANT ! Cliquez ici

SUR LE MÊME SUJET
Publié le 23/05/2018

Un tweet parmi de nombreux autres du président américain Donald Trump qui en a fait son médium préféré ( Eric BARADAT / AFP/Archives )Le président Donald Trump a essuyé mercredi un revers…

Publié le 23/05/2018

Traders sur le parquet du New York Stock Exchange le 17 mai 2018 à New York ( Bryan R. Smith / AFP/Archives )Wall Street a terminé en hausse mercredi après avoir évolué une partie de la…

Publié le 23/05/2018

Bernard Tapie lors d'une conférence de presse pour le lancement de la web de "La Provence", à Marseille le 12 mars 2014 ( FRANCK PENNANT / AFP/Archives )L'ex-homme d'affaires et ancien ministre…

Publié le 23/05/2018

La conférence BIO International est organisée par l'Organisation pour l'innovation en biotechnologie...

Publié le 23/05/2018

Fabriqués à l'usine Framatome de Romans-sur-Isère, dans la Drôme, ces assemblages seront destinés à un certain nombre de réacteurs nucléaires du parc en exploitation d'EDF...

À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 23/05/2018

PARIS, France, le 23 mai 2018 : EURO Ressources S.A. (« EURO » ou « la Société »)(Paris : EUR) annonce qu'à compter du 23 mai 2018, le conseil d'administration a…

Publié le 23/05/2018

Située à la frontière des comtés de Nandi et de Kisumu, la centrale solaire de Kopere bénéficie d'un niveau optimal d'irradiation solaire...

Publié le 23/05/2018

Changement de dénomination...

Publié le 23/05/2018

La société Umanis demeurerait, à l'issue de l'opération envisagée, majoritairement détenue et contrôlée par ses actionnaires de référence actuels...

Publié le 23/05/2018

    Paris, le 23 mai 2018     ASSEMBLEE GENERALE ANNUELLE ET CONSEIL D'ADMINISTRATION DU 23 MAI 2018     Assemblée générale…