Fed : les avis divergent, après la première baisse agressive des taux
Les responsables de la Fed sont nombreux à s'exprimer cette semaine...
Les responsables de la Fed sont nombreux à s'exprimer cette semaine, alors que les prévisions de marché plaident désormais pour une baisse de taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion monétaire, plutôt qu'un nouveau geste fort d'un demi-point. Ce mardi, la gouverneure Adriana Kugler a indiqué qu'elle avait fortement soutenu la décision du mois dernier de la Fed d'abaisser ses taux de 50 points de base pour débuter son cycle d'assouplissement. Elle est en faveur de nouvelles réductions des taux si l'inflation continue de s'apaiser. "Si les progrès sur l'inflation se poursuivent comme je m'y attends, je soutiendrai des baisses additionnelles de taux pour se diriger vers une posture politique plus neutre", a précisé Kugler lors d'un discours en Allemagne.
Elle a ajouté que toute décision sur les taux dépendrait de sources multiples et diverses du point de vue économique. Ainsi, si les risques baissiers sur l'emploi s'intensifient, il pourrait être approprié d'ajuster plus rapidement la politique vers une posture neutre...
John Williams, patron de la Fed de New York, a jugé qu'il serait encore approprié de réduire les taux au fil du temps, après la forte baisse de septembre. Dans une interview publiée ce mardi par le Financial Times, Williams a fait écho aux récents commentaires de Jerome Powell, jugeant que la décision du mois dernier ne devait pas être considérée comme une règle indicative des décisions futures. Pour l'heure, Williams estime que la politique monétaire est bien positionnée, le résumé récent des prévisions économiques (SEP) de la Fed étant une bonne base dans l'hypothèse d'une économie qui continue de progresser et d'une inflation qui revient vers les 2%. La semaine dernière, Powell a indiqué que la banque centrale s'en tiendrait probablement à des réductions de taux d'intérêt d'un quart de point et qu'elle n'était pas pressée suite aux récentes données...
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, qui s'exprimait hier soir, a jugé l'économie américaine résiliente et indiqué que l'équilibre des risques glissait de l'inflation vers l'emploi. Néanmoins, Kashkari juge le marché du travail pour l'heure toujours solide, malgré ce risque d'une augmentation potentielle du chômage. Il a aussi précisé que les taux neutres de la Fed pourraient être désormais proches des 3%. L'inflation immobilière pourrait quant à elle s'apaiser avec les réductions de loyers.
Alberto Musalem, président de la Fed de St. Louis, a averti contre l'empressement à ajuster la politique monétaire. Il préfère donc la patience en matière de baisse des taux, jugeant qu'il ne faudrait pas "assouplir trop rapidement". Il a soutenu la décision de la Fed d'abaisser ses taux d'un demi-point en septembre, mais semble donc désormais temporiser, préférant des réductions graduelles et mesurées.
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