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Etats-Unis : des hausses de prix généralisées (Livre Beige)

| Boursier | 502 | 4 par 1 internautes

Deux semaines avant la prochaine réunion de la Fed, le Livre Beige de la Fed décrit une croissance "modeste à modérée" aux Etats-Unis, freinée par les problèmes de "supply chain", ce qui entraîne des hausses de prix dans tous les secteurs.

Etats-Unis : des hausses de prix généralisées (Livre Beige)
Credits Reuters

Au moment où le président de la Fed, Jerome Powell, a renoncé à qualifier l'inflation de "transitoire", le dernier Livre Beige de la Fed, publié mercredi soir, relève que les hausses de prix se sont "généralisées dans tous les secteurs de l'économie" aux Etats-Unis au cours des dernières semaines.

Dans cette enquête publiée deux semaines avant la tenue de sa prochaine réunion de politique monétaire, les 14 et 15 décembre, la banque centrale américaine fait état d'"augmentations considérables des coûts en raison de la forte demande de matières premières, les difficultés logistiques et la tension du marché du travail".

L'enquête réalisée en octobre et au début du mois de novembre auprès d'entreprises américaines par les antennes régionales de la Fed, donne des arguments supplémentaires à la Fed pour accélérer le rythme de réduction de son programme d'achat d'actifs. Auditionné mardi et mercredi par le Congrès américain, Jerome Powell a d'ailleurs affirmé que le "tapering" (qui a démarré en novembre au rythme de 15 Mds$ par mois) sera bien au menu de la réunion de la mi-décembre.

La croissance modeste à modérée se poursuit aux Etats-Unis

Selon les experts de Goldman Sachs, ce rythme pourrait monter à 30 Mds$ par mois, en vue d'achever les achats d'actifs dès la fin du 1er trimestre 2022. L'étape suivante sera la remonté des taux directeurs (proches de zéro depuis mars 2020), qui pourrait intervenir dès juin, voire mai, selon les projections des marchés à terme.

Le Livre Beige décrit une économie américaine qui a continué de croître à un rythme "modeste à modéré" en octobre et début novembre, mais la croissance reste entravée par les perturbations sur les chaînes d'approvisionnement et les pénuries de main d'oeuvre.

Certaines entreprises ont toutefois fait part d'une "plus grande disponibilité" de certains produits, notamment sidérurgiques et de semi-conducteurs, ce qui a permis "d'atténuer certaines pressions sur les prix" dans ces secteurs. La forte demande a généralement permis aux entreprises d'augmenter leurs prix, hausse qui s'est ainsi reportée sur les consommateurs, même "si les obligations contractuelles" ont empêché certaines sociétés d'en faire de même.

Globalement, les perspectives de l'activité économique sont "positives dans la plupart des régions", bien que l'incertitude demeure quant au moment où les difficultés logistiques et de main-d'oeuvre vont s'atténuer.

La Fed se prépare à tous les scénarios d'inflation

A noter que cette enquête a été réalisée avant que le nouveau variant Omicron ne soit connu. Cependant, dans ses intervention devant le Congrès, Jerome Powell a donné le sentiment que cette nouvelle donne ne modifiait pas pour le moment la politique de la Fed. Mardi, il a même laissé entendre qu'Omicron pourrait contribuer à faire monter les prix en aggravant les problèmes de chaîne logistique et mercredi, il a estimé que la Fed devait se préparer à toutes les évolutions possibles, y compris au fait que "l'inflation pourrait ne pas ralentir au second semestre 2022", même si ce n'est pas son scénario central.

"Presque tous les prévisionnistes s'attendent à ce que l'inflation ralentisse nettement dans la seconde moitié de l'année prochaine (...) Le fait est que nous ne pouvons pas agir comme si nous étions certains de cela... Nous devons mener notre politique monétaire afin de répondre à toutes les évolutions possibles, et pas seulement en fonction de la plus probable", a ainsi déclaré M. Powell devant la commission des services financiers de la chambre des représentants.

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