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Vivendi : l'avenir d'UMG se joue aujourd'hui

| Boursier | 279 | Aucun vote sur cette news

Jour J pour les actionnaires de Vivendi ! Ils doivent en effet se prononcer dans la journée sur le projet de scission d'Universal Music Group (UMG),...

Vivendi : l'avenir d'UMG se joue aujourd'hui
Credits Reuters

Jour J pour les actionnaires de Vivendi ! Ils doivent en effet se prononcer dans la journée sur le projet de scission d'Universal Music Group (UMG), vivement critiqué par certains fonds activistes. Et ce alors que le groupe de médias et de divertissements a annoncé dimanche la cession de 10% supplémentaires de sa pépite musicale à Pershing Square, la SPAC de Bill Ackman, pour un montant d'environ 3,5 milliards d'euros.

Les fonds Bluebell Capital Partners et Artisan Partners estiment que l'opération envisagée désavantagerait certains actionnaires. Bluebell a même demandé à l'AMF d'enquêter sur le projet du scission d'UMG, estimant que Vivendi n'a pas été honnête avec ses actionnaires sur les termes clés de l'opération.

Les fonds se plaignent également de la structure de la scission, qui pourrait leur laisser une facture fiscale équivalente à environ 15% de la valeur des actions Universal Music qu'ils reçoivent sous forme de dividendes en nature. Bluebell réclame ainsi le versement d'un dividende exceptionnel pour compenser ce 'manque à gagner'... Certains pointent aussi du doigt une motion qui permettrait à Vivendi de racheter et d'annuler ses actions jusqu'à 50% de son capital. Bluebell se demande ainsi si l'opération pourrait permettre à Bolloré d'accroître sa participation dans Vivendi sans lancer une offre publique d'achat.

En revanche, Glass Lewis et ISS, les deux principales sociétés mondiales de conseil aux investisseurs, ont recommandé aux actionnaires de Vivendi d'approuver le projet de scission. Compte tenu du poids de Bolloré chez Vivendi (il contrôle près de 30% des droits de vote), les revendications des fonds n'ont de toute façon que très peu de chance d'être retenues. L'AG sera toutefois suivie de près par la communauté financière alors que l'IPO d'UMG à Amsterdam est une des opérations les plus attendues de l'année. Sous réserve donc que les actionnaires de Vivendi valident ce mardi la distribution de 60% du capital de sa filiale musicale.

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