Trigano : bondit après les annonces

Trigano grimpe de 4% ce mardi à 124 euros, alors que le groupe a publié un chiffre d'affaires record de 3,926 milliards d'euros sur l'exercice 2023-2024 (+12,8%). Le groupe a présenté un bénéfice opérationnel courant consolidé record de 500,7 ME, soit 12,8% du chiffre d'affaires (12,2% en 2022-2023). Le bénéfice net consolidé s'est établi à 374,5 ME, en hausse de plus de 20%. Trigano a maintenu son programme d'investissements pour un total de 60,8 ME sur l'exercice. Après une saison 2024 marquée par une croissance des immatriculations en Europe de plus de 10%, Trigano constate que l'intérêt de la clientèle pour les camping-cars reste soutenu en ce début d'exercice comme en témoigne le succès des foires régionales et des salons nationaux.

"La clientèle de primo-accédants reste structurellement élevée, tandis que ce début de saison est marqué par le retour de la clientèle des renouvelants, confortant ainsi l'engouement actuel pour les camping-cars traditionnels. Une prochaine baisse des taux d'intérêts pourrait consolider encore la bonne orientation du marché dans les prochains mois", indique le groupe. "L'adaptation du niveau des productions pour certains produits (vans et fourgons principalement) devrait permettre de retrouver des niveaux de stock normatifs à la fois dans les usines et dans les réseaux de distribution au printemps 2025. L'impact de cet effort sur les ventes du premier semestre est estimé aux alentours de 4.000 camping-cars", a ajouté Trigano.

Portzamparc reste à l'achat sur ce dossier en visant un cours de 198 euros. Pour l'analyste, les comptes sont "sans surprise" et les marges "excellentes"..."Le point cash est négatif mais devrait s'inverser"... Le discours est jugé "rassurant" pour la nouvelle saison contrairement aux warning émis chez certains concurrents allemands. L'impact sur les marges devrait être limité, poursuit l'analyste qui reste donc acheteur sur le titre.