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Tikehau Capital en négociations exclusives en vue de l'acquisition de Sofidy

| Boursier | 1101 | Aucun vote sur cette news

Tikehau Capital, groupe de gestion d'actifs alternatifs et d'investissement, accélère son développement dans la gestion d'actifs immobiliers en...

Tikehau Capital en négociations exclusives en vue de l'acquisition de Sofidy
Credits Reuters

Tikehau Capital, groupe de gestion d'actifs alternatifs et d'investissement, accélère son développement dans la gestion d'actifs immobiliers en entrant en négociations exclusives en vue de l'acquisition de Sofidy, acteur majeur dans la gestion d'actifs immobiliers en France.

Ce projet d'acquisition permettrait à Tikehau Capital non seulement de devenir un des premiers acteurs français indépendants dans la gestion d'actifs immobiliers mais aussi de faire croître ses actifs sous gestion de plus de 30%, pour atteindre dès la fin 2018 l'objectif de 20 MdsE d'actifs sous gestion qui avait été donné pour 2020.

Ce projet d'acquisition s'inscrit pleinement dans la stratégie de Tikehau Capital d'élargir son offre de fonds afin d'améliorer son business mix. Elle permet au Groupe de s'ouvrir à de nouvelles catégories d'investisseurs et d'étendre son savoir-faire dans le domaine des solutions d'investissement immobilier du fait des complémentarités fortes entre les deux groupes.

Créé en 1987 par Christian Flamarion, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d'actifs immobiliers en France et en Europe, présent dans la conception et le développement des produits d'investissement et d'épargne orientés principalement vers l'immobilier de commerces et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 4,8 MdsE sous gestion, Sofidy gère pour le compte de plus de 45.000 épargnants et d'un grand nombre d'institutionnels, un patrimoine constitué de plus de 4.100 actifs immobiliers.

Ce projet de rapprochement est né de la complémentarité opérationnelle entre les deux groupes, associé à des valeurs communes d'indépendance et d'excellence, qui permettront une expression entière des différents savoir-faire et expertises.
Cette complémentarité se manifeste d'abord dans la typologie de clientèle, investisseurs institutionnels d'un côté et particuliers de l'autre. Cette complémentarité s'exprime également dans la typologie de produits, OPCI professionnels d'un côté, SCPI, OPCVM immobilier et OPCI grand public, de l'autre.

Opportunité unique

Pour Mathieu Chabran, co-fondateur de Tikehau Capital : "Tikehau Capital est heureux de pouvoir saisir l'opportunité unique que représente ce projet d'acquisition de Sofidy. Nous avons de grandes ambitions de croissance dans l'immobilier, et nous nous réjouissons non seulement de ce projet d'élargissement de notre expertise dans ce domaine, mais surtout de la possibilité d'accueillir à nos côtés Sofidy et ses équipes."

Pour Jean-Marc Peter, Directeur général de Sofidy : "Nous nous rapprochons d'un Groupe en forte croissance et avec qui nous avons de nombreuses valeurs communes, au premier rang desquelles figurent l'indépendance et la performance au service des épargnants. Nous sommes convaincus que ce projet d'opération renforcera sur le long terme Sofidy et bénéficiera à l'ensemble de ses clients et partenaires."

En intégrant 4,8 MdsE d'actifs sous gestion additionnels en immobilier, le projet d'acquisition de Sofidy permettrait à Tikehau Capital de quasiment tripler ses actifs sous gestion dans ce domaine, qui s'élèvent à 2,6 MdsE à fin juin 2018.
Au-delà de fortes complémentarités opérationnelles, cette acquisition serait immédiatement génératrice de croissance et de profitabilité pour Tikehau Capital. Avec des revenus nets correspondant en moyenne à environ 100 points de base des actifs sous gestion, et une marge opérationnelle d'environ 40% des revenus nets en 2017, l'acquisition de Sofidy aurait un effet immédiatement positif sur le taux de commission moyen et la marge opérationnelle des activités de gestion d'actifs de Tikehau Capital.

A l'issue de l'opération envisagée, Tikehau Capital devrait détenir au moins 90% du capital de Sofidy. La valorisation retenue pour 100% des titres de Sofidy s'élève à 220 ME, correspondant à une valeur d'entreprise estimée à environ 120 ME (soit moins de 7 fois l'EBITDA 2017) à laquelle s'ajoutent environ 100 ME de trésorerie et d'actifs financiers.
L'opération interviendrait principalement sous la forme d'une cession en numéraire et, pour une partie marginale, sous la forme d'un apport rémunéré en nouvelles actions Tikehau Capital. Tikehau Capital financera cette opération sur ses ressources propres et communiquera ultérieurement sur les modalités définitives de l'opération...

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