STMicro : vivement 2025 ?

STMicro, remonte de 3,3% sur les 25,65 euros ce mardi, alors que le titre a été secoué cet été par un second avertissement sur ses résultats annuels en trois mois... Le fabricant franco-italien de puces peut compter malgré tout sur le broker Stifel qui maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours ajusté de 38 à 36 euros. "Nous actualisons notre modèle financier et prévoyons désormais une reprise plus lente de l'activité industrielle et une activité automobile plus faible en 2025" commente le broker. "Nous avons réduit nos prévisions de BPA et nous réduisons donc notre objectif de cours à 36 euros"..."Les prévisions pour le troisième trimestre impliquent que le creux cyclique se produise au deuxième trimestre avec une amélioration modérée au T3, mais la reprise attendue au quatrième trimestre semble désormais moins dynamique qu'il y a trois mois, compte tenu de la détérioration des données sur la demande finale dans le secteur automobile au cours des dernières semaines" explique encore l'analyste qui conclut : "Nous prévoyons toujours une reprise des marchés finaux de l'automobile et de l'industrie en 2025, mais désormais à un rythme plus modéré... Avec un P/E 2025 d'environ 13x après la révision de notre estimation, nous estimons que la valorisation de ST est attractive et que les actions devraient se réévaluer au cours du 2025, une fois la dynamique cyclique inversée. Ainsi, nous conservons notre note d'achat sur le dossier".

Barclays maintient lui sa recommandation de 'pondération de marché', après avoir ajusté son cours cible à 28 euros. Parmi les autres avis de brokers, Bernstein avait déjà coupé son objectif à 38 euros, tout en restant à 'surperformer'.

Rappelons que le fabricant de puces s'attend désormais à un chiffre d'affaires de 13,2 à 13,7 milliards de dollars en 2024, contre une précédente prévision de 14 à 15 Mds$, avec des marges d'environ 40%, en baisse par rapport aux "40% inférieurs".
"Nous sommes confrontés à une correction industrielle plus longue et plus prononcée que ce que nous avions prévu en raison d'un affaiblissement progressif de la demande amplifié par une correction sévère des stocks", avait expliqué le directeur général Jean-Marc Chery du groupe STM qui espère toujours que les "VE seront le moteur de la croissance pour le reste de l'année, même si elle est inférieure aux prévisions". "Je confirme que le second semestre sera un moteur de croissance pour STM pour tous les composants liés aux véhicules électriques, en particulier pour le carbure de silicium, et surtout partout, en Chine et avec notre principal client", avait encore souligné le dirigeant.