SQLI : OPAS à 54 euros l'action

DBAY Advisors, actionnaire de référence de SQLI depuis 2019, a fait part de son intention d'acquérir l'ensemble des actions SQLI non détenues par elle. L'opération s'effectuera au prix de 54 euros par action dans le cadre d'une offre publique suivie d'un possible retrait obligatoire.

Dans ce contexte, Synsion BidCo -société indirectement contrôlée par DBAY Advisors qui détient 83,5% du capital de SQLI et 80,9% des droits de vote théoriques- sera l'initiateur de l'offre. La proposition d'Offre Publique d'Achat simplifiée (OPAS) a été déposée, le 20 septembre, auprès de l'AMF.

Cette offre repose sur le constat que le fonctionnement opérationnel de la société en cas de sortie de cote serait simplifié au vu des dispositions auxquelles sont soumises les sociétés dont les actions sont admises aux négociations sur un marché réglementé. En outre, compte tenu de la structure actuelle de son actionnariat et du faible volume d'échanges sur les actions SQLI sur le marché, la cotation présente une utilité relativement faible pour SQLI. D'ailleurs, entre 2023 et 2024, le volume quotidien moyen des transactions sur les actions SQLI a baissé de 39%.

L'initiateur considère ainsi que l'offre présente une opportunité de liquidité pour les actionnaires de SQLI. Il a également fait savoir que si les résultats le permettent, il envisage de mettre en oeuvre un retrait obligatoire sur les actions de la société.

Le prix proposé valorise 100% du capital de SQLI à environ 252 millions d'euros et fait apparaître une prime de :
- 37% sur le cours au dernier jour de cotation précédant l'annonce (39,4 euros);
- 33% sur le cours moyen pondéré par les volumes à 60 jours ; et
- 31% sur le cours moyen pondéré par les volumes à 6 mois.

D'ores et déjà, les fonds Amiral Gestion et Moneta Asset Management, principaux investisseurs institutionnels de la société se sont engagés à céder leurs titres à Synsion Bidco préalablement à l'ouverture de l'offre, pour le premier, et à apporter leurs titres à l'Offre, pour le second. De surcroît, des actionnaires personnes physiques, dont certains salariés, se sont également engagés à apporter à l'offre leurs actions. Cette cession et ces apports seront réalisés au prix de l'offre.
Au global, l'ensemble de ces engagements représentent 5,1% du capital de SQLI et 4,9% des droits de vote théoriques.

Le Conseil d'administration de SQLI, réuni le 18 septembre, a accueilli favorablement le principe de l'offre.

L'offre pourrait être finalisée avant la fin de l'année 2024.

La cotation des actions SQLI reprendra à l'ouverture de la séance de Bourse du lundi 23 septembre.

Rappelons que l'action est sur un dernier cours de 39,4 euros.