Robertet : grosse évolution du tour de table, le titre recule

Robertet cède 4% à 882 euros après l'annonce d'une grosse évolution surprise au capital du leader mondial des matières premières naturelles pour les parfums et les arômes. Le groupe grassois a en effet indiqué que DSM-Firmenich avait cédé la quasi-intégralité de sa participation au Fonds Stratégique de Participations (FSP) et à Peugeot Invest. Les deux nouveaux actionnaires, qui détiennent environ 7% du capital chacun, ont donc permis la sortie du capital de DSM-firmenich dans le cadre d'une opération de marché (procédure accélérée de construction d'un livre d'ordre) qui élargit le flottant de la société.

Cet investissement des deux nouveaux actionnaires fait l'objet d'accords avec Maubert SA, la holding familiale détenant le contrôle de Robertet, visant à renforcer sur le long terme la gouvernance, la structure actionnariale et l'indépendance de Robertet. Le FSP et Peugeot Invest ont vocation à rejoindre le Conseil d'administration de Robertet, en tant que membres indépendants, avec le soutien de Maubert SA.

TP ICAP Midcap explique que cette recomposition de l'actionnariat devrait logiquement réduire l'intérêt spéculatif autour du titre, du moins à court terme. Le broker considère en effet qu'il n'est pas exclu que Givaudan profite de l'élargissement du flottant de près de 6% pour se renforcer prochainement. En attendant, considérant toujours que la valorisation est loin de refléter la qualité des fondamentaux du groupe, il maintient sa recommandation 'achat' et sa cible de 1.150 euros.