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Pernod Ricard : l'année commence bien, le titre en profite

| Boursier | 95 | Aucun vote sur cette news

Dynamique organique favorable...

Pernod Ricard : l'année commence bien, le titre en profite
Credits Reuters

Dans un marché parisien en petite forme, Pernod Ricard surnage avec un gain de 2% à 127,1 euros. Les résultats publiés par le groupe de spiritueux pour le premier semestre 2017-2018 sont ressortis conformes voire légèrement supérieurs aux attentes : le chiffre d'affaires a progressé de 5,1% en organique là où le consensus escomptait +4,6% et le résultat opérationnel a bondi de 5,7% (estimation de consensus : +4%). Le groupe tricolore a en outre gratifié le marché d'un relèvement de sa guidance annuelle de profitabilité. Le PDG, Alexandre Ricard, a porté l'objectif de croissance interne du résultat opérationnel courant à 4-6 %, contre une fourchette de 3 à 5 % précédemment.

Du côté des analystes, Jefferies tire de nombreux enseignements positifs de cette publication, dont l'accélération de la dynamique interne (notamment en Asie), la réduction de la pression fiscale et l'environnement favorable sur les taux d'intérêt. Le seul bémol est constitué par l'effet devise. Celui-ci devrait d'ailleurs rester pénalisant en 2018 avec un impact estimé par Pernod Ricard à 180 ME contre 125 ME escompté précédemment. Ce faisant, Jefferies laisse ses projections de bpa inchangées et garde son objectif de 142 euros, lequel justifie la reconduction de son opinion "achat" sur le titre.

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